10月11日上午，中信泰富特鋼集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱：中信特鋼，證券代碼：000708）在深交所舉行整體上市儀式，全球規(guī)模領(lǐng)先的特鋼龍頭正式登陸A股，公司股價(jià)開盤一度沖高報(bào)17.97元（前復(fù)權(quán)），漲逾8%，創(chuàng)歷史新高。

公開資料顯示，今年一月中信特鋼正式啟動整體上市計(jì)劃，八月獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)批文，創(chuàng)造了同規(guī)模央企重大資產(chǎn)重組的最快速度。

中信特鋼方面表示，本次整體上市，對于國內(nèi)外特鋼市場無疑是一件振奮人心的大事，也是值得慶賀的喜事。中信特鋼將成為全球范圍內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先、品類齊全的專業(yè)化特鋼生產(chǎn)企業(yè)，充分體現(xiàn)現(xiàn)有特鋼品牌的聚合效應(yīng)，企業(yè)綜合競爭力將實(shí)現(xiàn)大幅提升。

并購重組“有門道”

據(jù)最新重組草案，大冶特鋼（“中信特鋼”更名前證券簡稱）擬發(fā)行股份購買泰富投資等合計(jì)持有的興澄特鋼（標(biāo)的公司）86.50%股權(quán)，交易作價(jià)為231.79億元，發(fā)行股份價(jià)格為10元/股。上市公司2018年度利潤分配實(shí)施完畢后，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格調(diào)整為9.20元/股。

由于大冶特鋼和興澄特鋼實(shí)控人均為中信集團(tuán)，通過本次重組，中信集團(tuán)特鋼板塊——中信泰富特鋼集團(tuán)股份有限公司將實(shí)現(xiàn)整體上市。

值得注意的是，本次注入上市公司的資產(chǎn)，還包括青島特鋼、靖江特鋼等近兩年收購的資產(chǎn)，且上述資產(chǎn)通過一系列重整均已進(jìn)入有序的生產(chǎn)并盈利。那么，中信特鋼如何在短時間內(nèi)整合優(yōu)化資產(chǎn)？公司有何重組秘訣？對此，中信特鋼方面表示，公司的重組秘訣在于四點(diǎn)：一是移植模式，形成生產(chǎn)力；二是持續(xù)投入，形成爆發(fā)力；三是加強(qiáng)培訓(xùn)，形成戰(zhàn)斗力；四是統(tǒng)一管理，形成競爭力。

具體而言，在生產(chǎn)力方面，興澄特鋼“高質(zhì)量、低成本、快節(jié)奏、優(yōu)服務(wù)”的企業(yè)理念成為中信特鋼兼并新企業(yè)、移植管理模式的重要手段。從興澄特鋼抽調(diào)領(lǐng)導(dǎo)、技術(shù)骨干，充實(shí)到兼并的新公司，將“興澄管理”模式落實(shí)到新企業(yè)。

在技術(shù)投入方面，在完成企業(yè)兼并后，公司通過一系列技改項(xiàng)目，不斷推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)換擋升級。例如青島特鋼2017年投資11億元，成功實(shí)施了產(chǎn)品優(yōu)化升級改造項(xiàng)目，優(yōu)特鋼產(chǎn)品比例占70%以上，使得產(chǎn)品溢價(jià)能力和市場抗風(fēng)險(xiǎn)能力穩(wěn)步提高。此外，按照集團(tuán)提出的戰(zhàn)略要求，青島特鋼2018年陸續(xù)對石灰窯、發(fā)電、制氧、環(huán)境除塵、燒結(jié)脫硫5個項(xiàng)目進(jìn)行回購，回購?fù)瓿珊箜?xiàng)目累計(jì)創(chuàng)效1.38億元。集團(tuán)戰(zhàn)略+財(cái)務(wù)金融+實(shí)業(yè)三位一體驅(qū)動發(fā)展，形成了特鋼生產(chǎn)的爆發(fā)力。

在人才管理方面，中信特鋼不僅在國際國內(nèi)引進(jìn)一流的科研人才，在國內(nèi)重點(diǎn)大學(xué)招聘高學(xué)歷的專業(yè)人才，同時還注重企業(yè)自身培訓(xùn)，公司在總部成立了中信特鋼學(xué)院，各企業(yè)成立中信特鋼分院，構(gòu)筑了集團(tuán)內(nèi)部培訓(xùn)管理體系，組織業(yè)務(wù)骨干、后備人才、班組長等開展脫產(chǎn)和不脫產(chǎn)的學(xué)習(xí)，還安排至兄弟企業(yè)進(jìn)行跟班培訓(xùn)，使干部、員工能學(xué)到先進(jìn)技術(shù)和管理技能，2019年上半年舉辦培訓(xùn)項(xiàng)目18個，完成授課53門，累計(jì)培訓(xùn)6306人次。

在管理運(yùn)作方面，中信特鋼堅(jiān)持把管理創(chuàng)新擺在更加突出的位置：近幾年先后導(dǎo)入并深化了六西格瑪、卓越績效、企業(yè)安全生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化以及全面預(yù)算等管理方式，創(chuàng)新實(shí)踐了“戰(zhàn)略+實(shí)體運(yùn)作”相結(jié)合的集團(tuán)化特色管理，集團(tuán)集中采購的模擬利潤中心管理，統(tǒng)一國貿(mào)銷售管理，以效定銷、以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)促銷和效益優(yōu)先”為核心思想的精益生產(chǎn)管理，工程項(xiàng)目和技改項(xiàng)目后評估管理，生產(chǎn)經(jīng)營重點(diǎn)任務(wù)攻關(guān)項(xiàng)目化管理，同時積極探索發(fā)揮黨組織政治核心作用和員工民主管理的途徑和方法，形成了具有自身特色的統(tǒng)一管控模式。

業(yè)績承諾“有保障”

此外，早在今年3月底，大冶特鋼發(fā)布了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》，據(jù)該報(bào)告書，大冶特鋼與泰富投資簽署了《盈利補(bǔ)償協(xié)議》，《盈利補(bǔ)償協(xié)議》項(xiàng)下泰富投資的業(yè)績承諾期為本次交易實(shí)施完畢當(dāng)年起的連續(xù)三個會計(jì)年度，即2019年、2020年和2021年)。泰富投資作為業(yè)績承諾方，其承諾興澄特鋼在2019年度、2020年度和2021年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別為33.43億元、33.23億元和33.93億元。

整合上市之后的中信特鋼，未來將從哪些方面著手實(shí)現(xiàn)本次重組的業(yè)績承諾？公司方面表示，交易完成后，上市公司可以發(fā)揮統(tǒng)一管理的優(yōu)勢，搭建完善的采購、生產(chǎn)和銷售系統(tǒng)，進(jìn)一步提高精細(xì)化管理水平以及安全管控能力，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)范、高效的運(yùn)作，提高特鋼產(chǎn)能和市場占有率，進(jìn)一步增強(qiáng)在特鋼行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)力與話語權(quán)，為企業(yè)的長久可持續(xù)發(fā)展奠定有力基礎(chǔ)。

針對上述交易，中信特鋼方面還指出，本次交易有利于提升上市公司行業(yè)競爭力，實(shí)現(xiàn)長久的可持續(xù)發(fā)展。交易完成后，上市公司特鋼產(chǎn)能達(dá)1300萬噸，擁有3000多個鋼種，5000多個規(guī)格，將成為全球范圍內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先、品類齊全的專業(yè)化特鋼生產(chǎn)企業(yè)，體現(xiàn)現(xiàn)有特鋼品牌的聚合效應(yīng)，響應(yīng)國家打造特鋼行業(yè)國際優(yōu)質(zhì)品牌的戰(zhàn)略規(guī)劃，提升企業(yè)綜合競爭力。本次交易是中信泰富特鋼集團(tuán)整體上市的重要舉措，大冶特鋼作為中信泰富特鋼集團(tuán)的整體上市平臺，未來發(fā)展前景良好，鞏固其在特鋼領(lǐng)域的地位，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率?？傮w而言，本次交易有利于促進(jìn)上市公司未來業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長，增加上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

事實(shí)上，本次交易還有利于公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)公司整體效益的新突破。充分發(fā)揮興澄、湖北、青島、靖江、銅陵、揚(yáng)州等六大板塊的發(fā)展?jié)摿Γ纬裳睾Ｑ亟a(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略大布局，做好各產(chǎn)業(yè)線、各職能的縱向融合，不斷推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融合發(fā)展，向上鎖定優(yōu)質(zhì)原輔材料資源，降低生產(chǎn)成本，向下延伸產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，提高產(chǎn)品附加值，推動公司整體效益提升。

此外，中信特鋼在談及未來五年的規(guī)劃時提到，公司將一如既往地秉承“誠信、高效、創(chuàng)新、超越、融合”的發(fā)展理念，以“創(chuàng)建全球最具競爭力的特鋼企業(yè)集團(tuán)”為愿景，以引領(lǐng)中國特鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展為己任，致力于通過改革和發(fā)展，構(gòu)建在特鋼生產(chǎn)、綠色發(fā)展、智能制造、服務(wù)轉(zhuǎn)型、效益優(yōu)異等五方面的引領(lǐng)優(yōu)勢，打造以綠色精品智慧的特鋼產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，新材料、大物流、優(yōu)服務(wù)、全產(chǎn)業(yè)等特鋼相關(guān)協(xié)同發(fā)展的格局。實(shí)現(xiàn)用戶、股東、員工、社會等相關(guān)利益主體互利共贏、和諧發(fā)展，扛起大國重器的“特鋼脊梁”。

制造轉(zhuǎn)型“有規(guī)劃”

隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化走向深入，未來制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級將成為工作重點(diǎn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃也彰顯我國向產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)軍的決心，以汽車、能源、工程機(jī)械、國防軍工、核工業(yè)為代表的高端制造業(yè)迎來了快速、可持續(xù)發(fā)展，中高端特鋼的需求也迎來難得的增長機(jī)遇。國家推出多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策，包括《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》等新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，將助力特鋼行業(yè)有序快速發(fā)展。

在上述政策背景下，中信特鋼未來著重計(jì)劃突破且體量較大的品種是能源用鋼（包括海上風(fēng)電用連鑄大圓坯、油田鉆具用鋼、高質(zhì)量要求的油田用鋼管、鋼板等）。要實(shí)現(xiàn)這一規(guī)劃部署，中信特鋼采用了“三步走”，分別是拓展品牌市場、著力產(chǎn)品開發(fā)和尋求工藝突破。

在拓展品牌市場方面，公司將構(gòu)建軸承鋼、汽車用鋼、能源用鋼三大品牌格局，以專業(yè)技術(shù)服務(wù)提升品牌價(jià)值，提升顧客滿意度與忠誠度，通過產(chǎn)業(yè)延伸接近終端消費(fèi)市場，提升品牌影響力，并且集中優(yōu)勢產(chǎn)品開拓國際市場，通過兼并重組、合資合作等舉措加快國際品牌建設(shè)，建立產(chǎn)品國際市場競爭優(yōu)勢。

在產(chǎn)品開發(fā)方面，公司將加大對高技術(shù)含量產(chǎn)品的研發(fā)投入，打造富有競爭力的產(chǎn)品組合。事實(shí)上，特鋼相較于普鋼，對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的要求更高，中信特鋼聚焦高端特殊鋼市場，借助自有“國家級企業(yè)技術(shù)中心”、“國家博士后科研工作站”等研發(fā)平臺，公司每年研發(fā)新品產(chǎn)銷量占總銷量比例超過10%，每年研發(fā)投入占銷售收入的3%左右;并通過突破核心技術(shù)壁壘，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵特殊鋼“以產(chǎn)頂進(jìn)”，每年替代進(jìn)口特殊鋼量達(dá)250萬噸以上。

在工藝突破方面，中信特鋼進(jìn)行了多重改良和創(chuàng)新：開展大規(guī)格連鑄坯內(nèi)部致密性及偏析攻關(guān)，擴(kuò)大以軋代鍛及鍛造工藝生產(chǎn)的品種及規(guī)格；優(yōu)化軸承鋼生產(chǎn)工藝參數(shù)及流程，使其在純凈度、組織、碳化物均勻性、脫碳及表面質(zhì)量等指標(biāo)上獲得提升，最終實(shí)現(xiàn)替代模鑄與進(jìn)口；進(jìn)一步提高鋼板純凈度，全面提高耐磨鋼板的折彎性能，加強(qiáng)橋梁鋼板焊接性能、防斷抗裂性能、耐腐蝕性能研究檢驗(yàn)和保證措施；提高鋼球生產(chǎn)過程中對溫度、熱處理時間的精確控制，獲得更加可靠的性能，通過對成分的修正和研究，獲得更高的沖擊韌性。

在“十三五”發(fā)展規(guī)劃期間，中信特鋼將健全研發(fā)管理系統(tǒng)、知識管理系統(tǒng)、科技情報(bào)系統(tǒng)等模塊大數(shù)據(jù)平臺，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)和核心問題，加強(qiáng)前瞻性和戰(zhàn)略性研究，進(jìn)一步擴(kuò)大輕量化、高強(qiáng)度、航空核電等新興材料領(lǐng)域的高端市場份額。特別是發(fā)揮好“中信特鋼”品牌的行業(yè)影響力，帶領(lǐng)中國特鋼對話全球制造領(lǐng)域，與SKF、舍弗勒、NTN、卡特彼勒、米其林等各行業(yè)龍頭企業(yè)締結(jié)為戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴，共同推動著工業(yè)文明的發(fā)展與進(jìn)步。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）