每經(jīng)記者 鄭步春    

上周，A股交易4天，天天上漲且越漲越快，全周滬指累計(jì)漲2.36%至2973.66點(diǎn)，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指一周分別大漲2.62%、2.24%、2.95%。股市越漲越快與市場(chǎng)對(duì)中美經(jīng)貿(mào)磋商的預(yù)期不斷轉(zhuǎn)暖相關(guān)，隨著相關(guān)信息慢慢變多，越是臨近相關(guān)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，變數(shù)與意外出現(xiàn)的可能便越小。

事實(shí)上也是這么回事，上周末正式消息傳來(lái)，中美經(jīng)貿(mào)磋商取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。我們先不說(shuō)其中細(xì)節(jié)，“實(shí)質(zhì)性突破”這樣的表述就說(shuō)明了不少問(wèn)題，這說(shuō)明這次談判與以往任何一次都不同，結(jié)果更好。雖然以后還要繼續(xù)磋商，但畢竟開(kāi)了個(gè)好頭，未來(lái)就算再有變數(shù)，其破壞力肯定也會(huì)小于之前，對(duì)股票市場(chǎng)的影響也會(huì)遠(yuǎn)輕于之前幾個(gè)月。

實(shí)際上，A股市場(chǎng)這一年多備受該事件壓制，雖然A股市場(chǎng)對(duì)其已有比較充分的消化。所以，只要消息面不再繼續(xù)惡化，統(tǒng)統(tǒng)可以理解成利好。

若不出意外，今日A股應(yīng)會(huì)高開(kāi)，就滬綜指來(lái)說(shuō)也許會(huì)直接跳空到3000點(diǎn)之上開(kāi)盤(pán)。至于個(gè)股表現(xiàn)，卻大概率會(huì)出現(xiàn)分化，投資者應(yīng)注意這點(diǎn)并視情況及時(shí)調(diào)倉(cāng)。

一般來(lái)說(shuō)，以往受貿(mào)易摩擦壓制較明顯的，或外向型的企業(yè)，短線受益程度會(huì)強(qiáng)些，漲幅通常會(huì)大些。相反，原先對(duì)外依存度相對(duì)較小的行業(yè)或個(gè)股，因之前所受打擊較小，所以受益也會(huì)較少，其漲勢(shì)也會(huì)平緩些。另外，一些之前備受匯率波動(dòng)之苦的品種表現(xiàn)也會(huì)相對(duì)好些，比如航空等品種。最后，農(nóng)業(yè)類(lèi)、養(yǎng)殖類(lèi)個(gè)股漲幅也許不會(huì)太大，甚至不排除不漲反跌的可能。

最難判斷的應(yīng)該是高科技行業(yè)個(gè)股了，之前該行業(yè)個(gè)股集體上行與外部壓力加大相關(guān)，現(xiàn)在該壓力多少會(huì)有所下降。一般來(lái)說(shuō)，科技股上行動(dòng)能或受些影響。不過(guò)，這事與人們的主觀判斷有關(guān)，如果絕大多數(shù)投資者相信我國(guó)自主創(chuàng)新及國(guó)產(chǎn)替代還將深入，那么這一板塊還會(huì)上漲，反之漲幅就會(huì)相對(duì)受限。

就個(gè)人感受來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得國(guó)家大力發(fā)展科技行業(yè)的趨勢(shì)是不可逆的，是絕對(duì)不會(huì)動(dòng)搖的，頂多是發(fā)展節(jié)奏短期內(nèi)有所波動(dòng)罷了。因此，我覺(jué)得科技股中長(zhǎng)線還有機(jī)會(huì)，建議投資者當(dāng)成長(zhǎng)期主線來(lái)布局。

不過(guò)就短期來(lái)說(shuō)，考慮到10月15日前創(chuàng)業(yè)板個(gè)股得全部預(yù)告三季度業(yè)績(jī)，所以投資者不得不注意科技股眼前的業(yè)績(jī)情況。有些投資者也許會(huì)說(shuō)科技股看前景，其實(shí)并不全是這樣，畢竟前景是極難估值的，投資怎么也需要看下相對(duì)能確定的東西。

按時(shí)間表來(lái)看，如果僅看創(chuàng)業(yè)板，那么周一夜間所有預(yù)告會(huì)到齊，投資者如果有能力，那就該在最快時(shí)間內(nèi)歸納總結(jié)出未來(lái)布局方向。市場(chǎng)對(duì)利好的消化輕重程度是不同的，有些公司業(yè)績(jī)向好后一時(shí)漲不太足，但會(huì)持續(xù)性上漲，但也有些公司會(huì)出現(xiàn)“見(jiàn)光死”。判斷這些需要扎實(shí)的基本面分析能力，簡(jiǎn)單說(shuō)就是要有能力為業(yè)績(jī)出現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng)的個(gè)股估值。

技術(shù)面能力固然重要，但在強(qiáng)大的基本面面前，技術(shù)面的重要度會(huì)相對(duì)弱得多。至于主力或個(gè)別機(jī)構(gòu)的行為，投資者其實(shí)大致可以忽略，因股票長(zhǎng)期走勢(shì)決定于自身質(zhì)地，并不決定于外力。

上周五，美國(guó)傳出一個(gè)也許對(duì)A股利好的消息，這就是美聯(lián)儲(chǔ)表示，將開(kāi)始每月購(gòu)買(mǎi)約600億美元短期債券，以確保銀行體系擁有“充足的儲(chǔ)備”。上述操作實(shí)際上是美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表，甚至有人稱(chēng)之為QE4（雖然美聯(lián)儲(chǔ)并不承認(rèn)這是QE4）。美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松會(huì)造成美元走弱及全球利率進(jìn)一步下行，這當(dāng)然也利好A股。

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