湖南宇新能源科技股份有限公司（以下簡稱宇新股份）日前更新了IPO申報稿，擬募集資金10億元。宇新股份主要從事LPG（液化石油氣）深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)，主要原料LPG、甲醇和主要產(chǎn)品異辛烷、MTBE（甲基叔丁基醚）等均屬于易燃易爆危險化學品。 2016年、2017年，宇新股份的應(yīng)收賬款分別為860萬元、80萬元。然而到了2018年和2019年上半年，宇新股份的應(yīng)收賬款金額突然增大，遠超過往幾年。宇新股份應(yīng)收賬款的增加和寧波斯隆化工有限公司（以下簡稱斯隆化工）和崇融商品貿(mào)易有限公司（以下簡稱崇融商品）這兩大客戶有關(guān)。前者成立時間尚短，后者則未查詢到工商檔案。 值得一提的是，宇新股份2017年的第四大客戶——深圳市廣榮昌石油化工有限公司（以下簡稱廣榮昌）也有疑問待解。比如，倪曉軍控制的廣榮昌和倪曉偉控制的深圳市普明石油化工有限公司（以下簡稱普明化工）有諸多重合之處，而后者又與宇新股份發(fā)起人深圳市嘉浦投資發(fā)展有限公司（以下簡稱深圳嘉浦）存在巧合。 實探第一大客戶斯隆化工 斯隆化工是宇新股份的2019年上半年的第一大客戶，2019年1~6月，宇新股份對其銷售金額達4.4億元，占主營收入比例為32.11%，銷售內(nèi)容為異辛烷、MTBE；2018年，對斯隆化工實現(xiàn)銷售金額達1.06億元，占主營收入比例為4.03%。 斯隆化工不僅是宇新股份的大客戶，還是其供應(yīng)商。2019年1~6月，斯隆化工是宇新股份的第四大供應(yīng)商，采購金額達5383.4萬元，占宇新股份采購總額比例達到4.36%。 實際上，斯隆化工也是在最近兩年才成為宇新股份的重要客戶和重要供應(yīng)商。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，斯隆化工成立于2017年4月11日，成立尚未滿三年，實際經(jīng)營業(yè)務(wù)為危險化學品的票據(jù)貿(mào)易，化工產(chǎn)品、煤炭的批發(fā)、零售。 所謂票據(jù)貿(mào)易類危險化學品經(jīng)營單位是指無儲存場所和設(shè)施，經(jīng)營場所不儲存任何危險化學品實物，經(jīng)營方式為票據(jù)貿(mào)易往來從事批發(fā)業(yè)務(wù)的危險化學品經(jīng)營單位。 寧波一家同樣從事危險化學品票據(jù)貿(mào)易業(yè)務(wù)企業(yè)的經(jīng)理黃明（化名）向《每日經(jīng)濟新聞》記者解釋道：“危險化學品在交易中存在許多難點，例如運輸要求比較高，不能通過普通物流來運輸，需要我們這樣的中間貿(mào)易商去對接物流公司；另外一方面，工廠只有收款后才會發(fā)貨，但需求單位看到貨后就付款已經(jīng)算很好了，因此需要我們墊資，并且對接好時間等等。一般我們的傭金也只有交易額的1%-2%。” 雖然宇新股份對斯隆化工采取賒銷的銷售模式，但注冊資本500萬元，成立不足三年的斯隆化工能在半年內(nèi)向宇新股份股份采購數(shù)億元貨物，那么斯隆化工實力如何？ 10月9日，《每日經(jīng)濟新聞》記者來到了斯隆化工的登記住所——浙江省寧波市鎮(zhèn)海區(qū)招寶山街道平海路1188號。斯隆化工僅擁有一間約20平方米的辦公室，并只有一位工作人員常駐在此處。 該工作人員主要負責合同蓋章以及開具發(fā)票，他向記者表示，公司目前約有十幾位工作人員，業(yè)務(wù)員們都在各地談業(yè)務(wù)，長期出差，大的辦公場所也沒有必要。 記者實探寧波斯隆化工有限公司每經(jīng)記者張曉慶攝 許可證有效期之前已開始合作？斯隆化工：許可證進行過變更 宇新股份和斯隆化工的交易是異辛烷、MTBE等?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，異辛烷、MTBE均屬于危險化學品。根據(jù)《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法》相關(guān)規(guī)定，國家對危險化學品經(jīng)營實行許可制度，經(jīng)營危險化學品的企業(yè)，應(yīng)當依照該辦法取得危險化學品經(jīng)營許可證。未取得經(jīng)營許可證，任何單位和個人不得經(jīng)營危險化學品。斯隆化工的危險化學品票據(jù)貿(mào)易需要在許可證件有效期內(nèi)經(jīng)營。 根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息，斯隆化工的危險化學品經(jīng)營許可證的時間是自2018年5月7日開始。 不過在2017年，斯隆化工就與宇新股份建立合作關(guān)系，2018年4月開始合作。上述時間均早于斯隆化工危險化學品經(jīng)營許可證的有效起始時間。 對此，上述工作人員解釋稱，公司的許可證有過營業(yè)范圍的變更，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示的時間是更新后的。工作人員表示，公司成立時就有了危險化學品經(jīng)營許可證。 “危險化學品經(jīng)營許可證的有效期一般是三年，三年以后就要去換證，審查再重新?lián)Q證。到期必須提前換證?！币皇煜のｋU化工產(chǎn)品的業(yè)內(nèi)人士表示。 宇新股份有關(guān)人士則表示，國家并無規(guī)定危險化學品經(jīng)營企業(yè)在銷售產(chǎn)品時需核查客戶是否具備經(jīng)營資質(zhì)，因此，斯隆何時取得危險化學品經(jīng)營許可證公司無需核查。 隨著斯隆化工成為宇新股份的重要客戶，對應(yīng)的應(yīng)收賬款也逐漸增多。在斯隆化工未成為大客戶前的2016年和2017年，宇新股份幾乎都沒有大額應(yīng)收賬款。然而到了2018年和2019年上半年，宇新股份的應(yīng)收賬款金額突然增大，遠超過往幾年。2018年底，斯隆化工是宇新股份應(yīng)收賬款的第二大客戶，應(yīng)收賬款金額為946.87萬元；2019年上半年底，斯隆化工已經(jīng)是宇新股份應(yīng)收賬款第一大客戶，應(yīng)收賬款金額達到5560.36萬元。 宇新股份解釋稱，斯隆化工系中石化的采購代理商，其結(jié)算方式為開票后一周內(nèi)付款。公司上半年應(yīng)收賬款余額大幅增加是斯隆化工采用賒銷模式。 但是對于中石化的采購代理商身份，宇新股份并未過多解釋，外界也難得知代理采購的業(yè)務(wù)類型、范圍等。 黃明告訴記者，要想成為代理采購商，首先要先進行資格認定再通過競標獲得。 提及宇新股份，上述斯隆化工的工作人員顯得十分熟悉。"宇新股份也是我們的大客戶，主要從我們這里買液化石油氣。公司大概是2017年底和宇新股份開始合作的。2018年，公司和中石化開始合作，我們主要是從宇新股份買了異辛烷等，再賣給中石化。我們的大客戶也主要就是這兩家，大部分業(yè)務(wù)是和他們在做，其他的都比較零散。"他進一步表示，公司每月從宇新股份購買的次數(shù)大概是三、四次，一個月合計金額在幾千萬元。一般來說，公司在結(jié)算上是一單生意一結(jié)，一單生意基本是一個月。 “石油化工產(chǎn)品屬于大宗商品，貿(mào)易量大，下游貿(mào)易商較多，企業(yè)進出也較為頻繁，類似鋼貿(mào)企業(yè)，這類企業(yè)通常不需要很大的注冊資本和太多人員。斯隆就屬于這類企業(yè)，公司只是其眾多供應(yīng)商之一?！庇钚鹿煞萦嘘P(guān)人士表示，經(jīng)公司考察，了解到斯隆化工有著優(yōu)質(zhì)的客戶，在謹慎評估后，公司給予斯隆化工的結(jié)算方式為月結(jié)一周付款，自合作至今，斯隆均按約定履行了付款。 應(yīng)收賬款第一大客戶工商檔案無跡可尋 宇新股份2018年應(yīng)收賬款的第一大客戶崇融商品貿(mào)易有限公司（以下簡稱崇融商品）也存在疑問待解。應(yīng)收賬款金額為2452.31萬元，占應(yīng)收賬款余額比例為72.14%，賬齡在一年以內(nèi)。宇新股份解釋應(yīng)收賬款增加原因是公司與客戶崇融商品采用信用證的方式結(jié)算，2018年末發(fā)生的銷售尚未辦妥收款手續(xù)。 奇怪的是，記者并未在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)找到相關(guān)信息。通過啟信寶查詢發(fā)現(xiàn)，輸入“崇融商品貿(mào)易有限公司”的搜索結(jié)果是崇融商品貿(mào)易（香港）有限公司，成立時間是在2017年1月11日。 記者從中國香港特別行政區(qū)政府公司注冊處查詢信息發(fā)現(xiàn)，崇融商品貿(mào)易（香港）有限公司已告解散（注冊撤銷），已告解散日期/不再是獨立實體日期是2018年6月29日。 崇融商品貿(mào)易（香港）有限公司相關(guān)信息 綜上，問題的關(guān)鍵還是在于宇新股份招股書披露的崇融商品究竟是一家什么公司？在宇新股份信披不完整的情況下，崇融商品貿(mào)易有限公司儼然成為了一個謎。 實際上，針對崇融商品、斯隆化工的應(yīng)收賬款問題，證監(jiān)會就提出了疑問。證監(jiān)會在首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見中，要求宇新股份說明報告期內(nèi)是否存在第三方回款和現(xiàn)金回款的情形，若存在，請說明原因、涉及的金額和比例、對應(yīng)收賬款執(zhí)行的審計程序和審計結(jié)果。 “IPO企業(yè)新增大客戶存在應(yīng)收賬款多的原因有很多，可能因為銷售模式的變化，以前多采用現(xiàn)款銷售，現(xiàn)在采用信用銷售模式?！蹦炒笮蜁嫀熓聞?wù)所一合伙人為記者分析，不過一般情況下，應(yīng)收賬款大客戶不會出現(xiàn)查不到工商資料的情況。 另有兩名不愿具名的注冊會計師表示，無法查到應(yīng)收賬款大客戶的工商資料，這需要懷疑大客戶銷售的真實性、應(yīng)收賬款能否收回，期后收款的情況。如果銷售單位確實解散，應(yīng)收賬款收回可能性存在重大疑慮，在真實銷售的情況下，減值計提是否充分，“如果查不到資料，我們審計一般會想辦法查資料，然后找證據(jù)證明這類銷售是否真實”。 上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師對記者表示，這還需要考慮發(fā)行人是否筆誤寫錯公司名字，（如確實寫錯）這屬于信息披露的瑕疵。 “保薦機構(gòu)今年在核查時向崇融商貿(mào)發(fā)過確認函，回函顯示企業(yè)運營正常，其期末應(yīng)收款也已正?；乜??！庇钚鹿煞萦嘘P(guān)人士表示。 重要客戶背后存巧合 《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，宇新股份2017年的第四大客戶——廣榮昌和另一家企業(yè)深圳市普明石油化工有限公司有諸多信息重合之處，后者早期經(jīng)營場所在宇新股份發(fā)起人深圳嘉浦的注冊地址隔壁。 具體來說，普明化工最早的經(jīng)營場所位于深圳福田區(qū)皇都廣場3號樓1706室（2007年8月31日到2009年8月18日），而位于其隔壁的1707室是深圳嘉浦（張林峰持有37.5%股份）的注冊地，也是曾政寰的持股公司——深圳市海富嘉永貿(mào)易有限公司的注冊地。張林峰持有宇新股份5.29%股份。曾政寰持有宇新股份11.14%股份。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，深圳嘉浦是宇新股份的發(fā)起人，一直到2017年，前者都是后者的第二大股東，當年9月，深圳嘉浦解散，其持有的宇新股份轉(zhuǎn)讓至張林峰、曾政寰等人。 普明化工和廣榮昌的關(guān)聯(lián)主要體現(xiàn)在部分聯(lián)系方式重合。啟信寶顯示，廣榮昌早期的經(jīng)營場所位于深圳市福田區(qū)杭鋼富春商務(wù)大廈2416室，該場所現(xiàn)在是普明化工的注冊地。廣榮昌部分年度年報顯示的企業(yè)聯(lián)系電話和電子郵箱與普明化工登記的信息一致。 除此之外，兩家公司的高管存有重合之處。廣榮昌的總經(jīng)理是倪曉軍、監(jiān)事是涂麗婷、執(zhí)行董事是王寶寧。普明化工的主要股東是倪曉偉，總經(jīng)理是王寶寧、監(jiān)事是涂麗婷。但記者未查證到以上同名人士是否為同一人。 9月25日，《每日經(jīng)濟新聞》記者走訪了廣榮昌早期的經(jīng)營場所——杭鋼富春商務(wù)大廈，發(fā)現(xiàn)2416室為一家名為深圳市永駿實業(yè)有限公司（以下簡稱永駿實業(yè)）。啟信寶顯示，永駿實業(yè)的法定代表人是倪曉偉，顯示的郵箱、電話均與廣榮昌、普明化工一樣。 記者實探深圳市永駿實業(yè)有限公司每經(jīng)記者歐陽凱攝 當記者表明來意后，一名自稱廣榮昌業(yè)務(wù)經(jīng)理的王姓人士從辦公室走出來接待了記者，他表示：“不同的生意模式，不同的運作體系，怎么能說是一家，就是三家不同的公司（永駿實業(yè)、廣榮昌、普明化工）?！?“（地址）巧合之處是想說明是否為關(guān)聯(lián)方，但從既有的資料來看，這不太好判斷。還需要做更多的現(xiàn)場走訪等，以及追查更下游的客戶?！鄙鲜瞿硶嫀熓聞?wù)所合伙人及另外一名注冊會計師對記者表示。 對于上述巧合，宇新股份有關(guān)人士表示：“經(jīng)核查，倪曉偉和倪曉軍與公司股東張林峰無關(guān)聯(lián)關(guān)系?！?