每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 易啟江    

隨著中國(guó)太保、中國(guó)平安前9月保費(fèi)數(shù)據(jù)的出爐，A股五大上市險(xiǎn)企前三季度的保費(fèi)已經(jīng)全部出爐。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8％。

以總保費(fèi)而言，中國(guó)平安旗下四家子公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6147.27億元，位列五大上市險(xiǎn)企保費(fèi)之首；中國(guó)人壽以4970億元的保費(fèi)收入位列第二，較去年同期增長(zhǎng)6.1%。以增速來(lái)看，中國(guó)人保增速最快，旗下三家子公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4372.74億元，同比增長(zhǎng)11.9%。

前三季度中國(guó)人保保費(fèi)同比增速最快

根據(jù)各家險(xiǎn)企披露的保費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6147.27億元，同比增長(zhǎng)9.5%；中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4970億元，同比增長(zhǎng)6.1%；中國(guó)人保實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4372.74億元，同比增長(zhǎng)11.9%；中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2856.6億元，同比增長(zhǎng)8%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1079.12億元，同比增長(zhǎng)7.9%。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保費(fèi)方面，1-9月，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)依次為4970億元、3933.49億元、1858.79億元、1079.12億元、867.3億元，累計(jì)同比增速依次為6.1%、9.2%、5.7%、7.9%、2.6%。

與壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)相比，上市公司財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速較為平穩(wěn)。2019年1-9月，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3317.55億元、1968.75億元、997.81億元，同比增長(zhǎng)12.9%、8.7%、12.6%。

申萬(wàn)宏源曾分析，展望下半年隨著費(fèi)用結(jié)構(gòu)變動(dòng)，預(yù)計(jì)已賺保費(fèi)、原保費(fèi)收入比率將在四季度回升，助力綜合成本率邊際下行。預(yù)計(jì)全年人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)的ROE回升至15%、19%和11%。

此外，9月份，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于支持做好穩(wěn)定生豬生產(chǎn)保障市場(chǎng)供應(yīng)有關(guān)工作的通知》提出“提高能繁母豬、育肥豬保險(xiǎn)保額，暫時(shí)將能繁母豬保險(xiǎn)保額從1000—1200元增加至1500元、育肥豬保險(xiǎn)保額從500—600元增加至800元，持續(xù)開(kāi)展并擴(kuò)大生豬價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)”，也被業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，將提升農(nóng)險(xiǎn)保源。

“2018年我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)573億，農(nóng)業(yè)險(xiǎn)深度為0.85%，占財(cái)險(xiǎn)公司總保費(fèi)的比例為5%。經(jīng)測(cè)算，如要達(dá)成2022年的目標(biāo)，農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)2019-2022年的復(fù)合增速需達(dá)到10%左右(假設(shè)第一產(chǎn)業(yè)增加值年均增長(zhǎng)4.5%)。”天風(fēng)證券分析稱，2018年我國(guó)農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)20%，增長(zhǎng)較前幾年提速，在新的指導(dǎo)意見(jiàn)下，各地有望陸續(xù)出臺(tái)農(nóng)業(yè)險(xiǎn)支持政策，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年行業(yè)農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)有望保持在20%左右。

券商預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企三季報(bào)凈利高增

與保費(fèi)同樣受關(guān)注的還有上市險(xiǎn)企的三季度報(bào)告。2019年以來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)利好政策頻出，直接影響較大的一方面是對(duì)投資端的松綁，另一方面是減稅降費(fèi)的利好。

“股市波動(dòng)、利率窄幅震蕩，預(yù)期投資收益改善與準(zhǔn)備金釋放利于利潤(rùn)增速,9M19上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)累計(jì)增速預(yù)計(jì)為66.5%。”申萬(wàn)宏源分析稱，上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)高增主要受益于三個(gè)方面：投資收益預(yù)期同比改善、750日均線處于上行通道、稅收新政下有效稅率降低使得稅費(fèi)下降。

申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)和中國(guó)人保9M19歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為53.9%、120.5%、71.1%、64.3%和57.2%。中國(guó)平安歸母營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比增速為20.4%（其中壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、銀行、資管和金融科技板塊增速分別為30.8%、58.8%、15.8%、-17.4%和-24.6%）。

此外，四季度以來(lái)，已有不少險(xiǎn)企為明年的“開(kāi)門紅”做準(zhǔn)備。近日，中國(guó)人壽推出國(guó)壽鑫享至尊年金保險(xiǎn)（慶典版），被保險(xiǎn)業(yè)界視做打響了2020年人身險(xiǎn)市場(chǎng)“開(kāi)門紅”備戰(zhàn)第一槍。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，隨著險(xiǎn)企加大對(duì)健康險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品的銷售力度，“開(kāi)門紅”階段的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)進(jìn)一步調(diào)整，預(yù)計(jì)形成產(chǎn)品期限延長(zhǎng)、保障力度升級(jí)、險(xiǎn)種創(chuàng)新加大等多元化布局模式。由于年金保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障多元化，更為靈活，預(yù)計(jì)仍將是明年“開(kāi)門紅”的主打產(chǎn)品。

“隨著時(shí)間步入四季度，上市險(xiǎn)企開(kāi)門紅將成為市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)，我們初步預(yù)計(jì)2020年有望實(shí)現(xiàn)開(kāi)門‘紅’。”招商證券表示，從公司內(nèi)部目標(biāo)來(lái)看，根據(jù)上市險(xiǎn)企對(duì)2019年的業(yè)務(wù)規(guī)劃，預(yù)計(jì)4季度上市險(xiǎn)企對(duì)2019年業(yè)績(jī)目標(biāo)均“已有打算”，2020開(kāi)門紅時(shí)間預(yù)計(jì)將同比提前，有望帶來(lái)開(kāi)門紅期間新單保費(fèi)的同比較好增長(zhǎng)；從外部競(jìng)品收益率來(lái)看，在當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性偏寬松的大背景下，居民對(duì)后續(xù)各類資產(chǎn)收益率的下行預(yù)期較為明顯，使得具有“剛兌”屬性的年金產(chǎn)品吸引力增強(qiáng)。因此，綜合來(lái)看外部環(huán)境將有利于上市險(xiǎn)企開(kāi)門紅年金的銷售。

招商證券進(jìn)一步指出，從目前各公司對(duì)2020年“開(kāi)門紅”的初步規(guī)劃中來(lái)看，均對(duì)開(kāi)門紅業(yè)績(jī)有較高的期望，啟動(dòng)時(shí)間有所提前、投入力度上較2019年有所提升，預(yù)計(jì)開(kāi)門紅期間上市險(xiǎn)企整體新單保費(fèi)均將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增速，進(jìn)一步而言，明年一季度的新業(yè)務(wù)價(jià)值增速，預(yù)測(cè)將顯著好于今年全年增速，奠定全年穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)