每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

10月23日晚間，重慶啤酒（600132，SH）發(fā)布的三季報(bào)顯示，2019年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)3.47%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)54.39%。從公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，重慶啤酒的總銷量并沒(méi)有大幅提升，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化為利潤(rùn)作出較大貢獻(xiàn)。

此外，公司還公告稱，擬投資不低于2.1億元人民幣新建一條年產(chǎn)能為15萬(wàn)千升的拉罐生產(chǎn)線。這是重慶啤酒在近幾年持續(xù)關(guān)閉無(wú)效、低效產(chǎn)能后，罕見(jiàn)地投資建設(shè)新產(chǎn)能。重慶啤酒董秘鄧煒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，既有拉罐產(chǎn)能已飽和，以及分配產(chǎn)能區(qū)域布局是建設(shè)新產(chǎn)線的主要原因。

鄰居四川人加碼“喝”重啤

10月23日晚，重慶啤酒發(fā)布2019年第三季度報(bào)告。從報(bào)告數(shù)據(jù)看，2019年前三季度，重慶啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.25億元，同比增長(zhǎng)3.47%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東凈利潤(rùn)5.94億元，同比增長(zhǎng)達(dá)54.39%。但單從第三季度業(yè)績(jī)來(lái)看，重慶啤酒今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.6億元，相較去年同期8.9億元的營(yíng)收還下滑了約3.4%。

報(bào)告期內(nèi)，重慶啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷量為79.76萬(wàn)千升，比上年同期79.37萬(wàn)千升微增0.5%。在銷量并沒(méi)有大幅增長(zhǎng)的情況下，重慶啤酒的中高檔產(chǎn)品（4~8元及8元以上產(chǎn)品）繼續(xù)為公司營(yíng)收及凈利潤(rùn)作出較大貢獻(xiàn)，在報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)同比6.75%和5.41%的營(yíng)收增幅。公司低檔產(chǎn)品（4元以下）營(yíng)收同比微增0.33%。

此外，在今年半年報(bào)中，重慶啤酒的直銷（含團(tuán)購(gòu)）渠道營(yíng)收相較去年同期增長(zhǎng)了19.8%，但到三季報(bào)中，其直銷（含團(tuán)購(gòu)）渠道的營(yíng)收就相較去年同比下滑了14.68%。對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系了重慶啤酒董秘鄧煒，對(duì)方表示，這是由于公司直銷隊(duì)伍有限，在新品上市之初，公司會(huì)選擇由直銷團(tuán)隊(duì)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行推廣，培育成熟后，公司會(huì)將直銷業(yè)務(wù)和渠道轉(zhuǎn)給經(jīng)銷商繼續(xù)運(yùn)作，“這屬于公司的一個(gè)常規(guī)操作”。

報(bào)告期內(nèi)，重慶啤酒在四川的銷售錄得最大增長(zhǎng)，該區(qū)域主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比上升28.61%，而其在湖南市場(chǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下滑5.28%。對(duì)此，鄧煒表示，這主要是由于湖南地區(qū)今年3月到9月陰雨天氣過(guò)多，氣溫較低影響了產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的銷售。

在前十大股東名單中，香港中央結(jié)算有限公司和中國(guó)工商銀行-廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)混合型證券投資基金在第三季度進(jìn)入公司前十大股東，分別持有公司1.3%和1%股份。招商銀行股份有限公司-東方紅睿澤三年定期開(kāi)放靈活配置混合型證券投資基金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零五組合退出前十大股東。

董秘：新建產(chǎn)線并非只加碼中高端

東興證券在點(diǎn)評(píng)重慶啤酒中報(bào)時(shí)曾表示，當(dāng)時(shí)重慶啤酒中高端產(chǎn)品占比由2018年上半年的86.4%提升至87.6%，毛利率和凈利率也相較2018年上半年分別提升了1.28和1.47個(gè)百分點(diǎn)。重慶啤酒的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)正在持續(xù)發(fā)力，公司盈利能力也在穩(wěn)步提升。

而從剛發(fā)布的三季報(bào)來(lái)看，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)給重慶啤酒帶來(lái)的利潤(rùn)提升還在繼續(xù)。

2013年，國(guó)際知名啤酒企業(yè)嘉士伯成為重慶啤酒的實(shí)際控制人。成為嘉士伯集團(tuán)成員后，重慶啤酒先后從大股東處獲得了樂(lè)堡、嘉士伯、凱旋1664等國(guó)際高端啤酒品牌的生產(chǎn)和銷售權(quán)，這也為日后其走上高端化戰(zhàn)略打下了基礎(chǔ)。以樂(lè)堡品牌為例，中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司分析師在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)2019、2020年樂(lè)堡銷量同比增速可維持在10%，銷量占比將從2018年的24%提升至2020年的26.7%，帶動(dòng)重慶啤酒毛利率同步提升。

但值得注意的是，除倚重大股東授權(quán)生產(chǎn)銷售的高端品牌外，重慶啤酒自身還擁有重慶和山城兩大本地品牌。而消費(fèi)者對(duì)這兩個(gè)品牌中的大多數(shù)產(chǎn)品仍以低檔認(rèn)知為主。這一背景下，在今年召開(kāi)的2018年股東大會(huì)上，重慶啤酒董事長(zhǎng)羅磊也表示，公司正在積極推動(dòng)本土品牌高端化。其近年來(lái)推出的新品醇國(guó)賓即有意對(duì)本地品牌在中高檔帶的產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)充。

在發(fā)布三季報(bào)的同日，重慶啤酒還公告稱，擬投資不低于2.1億元人民幣，由控股子公司下屬的全資子公司重慶啤酒宜賓有限責(zé)任公司建設(shè)一條年產(chǎn)能為15萬(wàn)千升的拉罐生產(chǎn)線。公司稱，隨著消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣和場(chǎng)景的變化，在整體啤酒下滑的情況下，拉罐品類銷量逆勢(shì)快速增長(zhǎng)，其占比越來(lái)越高，公司在過(guò)去3年的拉罐銷售增長(zhǎng)平均超過(guò)18%。而公司現(xiàn)有的拉罐生產(chǎn)線位于重慶和湖南兩個(gè)區(qū)域，共有設(shè)計(jì)產(chǎn)能約12萬(wàn)千升，在今年已經(jīng)達(dá)到飽和，預(yù)計(jì)在2020年起將面臨嚴(yán)重的拉罐產(chǎn)能缺口。

而在此次投資建設(shè)新產(chǎn)線前，重慶啤酒已經(jīng)連續(xù)數(shù)年關(guān)停工廠甩包袱。在今年初的股東大會(huì)上，重慶啤酒總經(jīng)理陳松曾表示，大規(guī)模的關(guān)廠情況不會(huì)再出現(xiàn)，而新產(chǎn)線的提上日程是否意味著重慶啤酒將開(kāi)始新一輪適應(yīng)市場(chǎng)變化的戰(zhàn)略？對(duì)此，鄧煒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，建設(shè)新的拉罐生產(chǎn)線主要還是因?yàn)槔蕻a(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到飽和，以及在公司的三個(gè)主要市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)只有四川目前還沒(méi)有拉罐產(chǎn)能布局，因此決定在四川進(jìn)行新產(chǎn)線建設(shè)。其表示，該產(chǎn)線并不意味著公司在中高端產(chǎn)品線繼續(xù)加碼，未來(lái)該產(chǎn)線可能生產(chǎn)各個(gè)價(jià)格帶的啤酒產(chǎn)品。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)