每經(jīng)記者 莫淑婷    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯 輝    

2019年8月，紡織企業(yè)嘉麟杰（002486，SZ）宣布擬2.6億元收購北極光電100%股權(quán)，借此切入光通信行業(yè)。此項(xiàng)收購被投資者看好，股票復(fù)牌后迎來3個“一字”漲停板，嘉麟杰也成了火熱的5G概念股。

然而，嘉麟杰的5G夢在兩個月后破碎了。10月22日晚間，嘉麟杰發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)未獲得審核通過。公司股票自10月23日開市起復(fù)牌。

北極光電盈利能力存疑

8月5日晚間，嘉麟杰披露了并購預(yù)案，擬通過發(fā)行股份購買北極光電100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)計(jì)作價(jià)2.6億元。據(jù)介紹，北極光電是一家以光學(xué)鍍膜技術(shù)為核心的集研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)，其主要產(chǎn)品包括光學(xué)濾波片、光通信器件及模塊等。

交易報(bào)告書（草案）顯示，以2019年6月30日為評估基準(zhǔn)日，北極光電100%股權(quán)的評估值為2.6億元，增值率為401.47%。此外，交易對方承諾北極光電2019年、2020年、2021年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于1000萬元、1500萬元及2000萬元。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，北極光電2017年、2018年及2019年1~6月分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1716.59萬元、266.23萬元、215.80萬元，2018年凈利潤較2017年大幅下滑。

9月20日，深交所下發(fā)問詢函，要求嘉麟杰說明交易對方承諾標(biāo)的公司業(yè)績情況較其已實(shí)現(xiàn)業(yè)績增幅較大的原因、相關(guān)承諾業(yè)績是否具有可實(shí)現(xiàn)性。

9月25日晚間，嘉麟杰回復(fù)稱：“2019年北極光電的預(yù)測收入為1.15億元，截至2019年9月20日，北極光電2019年度1~8月已實(shí)現(xiàn)銷售收入及在手訂單合計(jì)約1.12億元，占2019年度全年預(yù)測收入的97.65%，預(yù)測收入可實(shí)現(xiàn)性較高。2019年1~8月實(shí)現(xiàn)凈利潤為607.35萬元，占承諾凈利潤的比重為60.74%，業(yè)績可實(shí)現(xiàn)性較高。由于光通信的行業(yè)特點(diǎn)，公司產(chǎn)品訂單周期較短，一般在1~2個月，最長不超過4個月，因此標(biāo)的公司目前暫無法取得承諾期內(nèi)2020年、2021年的具體訂單情況。”

值得注意的是，此次重組事項(xiàng)被否，同樣與北極光電的盈利能力有關(guān)。證監(jiān)會披露的公告顯示，嘉麟杰發(fā)行股份購買資產(chǎn)方案的審核意見為：申請人未充分說明標(biāo)的資產(chǎn)承諾業(yè)績的可實(shí)現(xiàn)性及未來盈利能力的穩(wěn)定性，不符合相關(guān)規(guī)定。

兩年前啟動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

資料顯示，嘉麟杰成立于2001年，是以運(yùn)動功能性面料為主營業(yè)務(wù)的紡織企業(yè)。2010年，該公司在深交所上市。2016年，嘉麟杰原實(shí)際控制人與東旭集團(tuán)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，東旭集團(tuán)實(shí)際控制人李兆廷成為嘉麟杰新實(shí)際控制人。

2017年，嘉麟杰剝離虧損資產(chǎn)后即著手啟動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，其試圖收購德青源向養(yǎng)殖業(yè)轉(zhuǎn)型。然而嘉麟杰卻宣布終止該重大資產(chǎn)重組。在深交所追問下，嘉麟杰表示，由于德青源股東與上市公司對德青源未來發(fā)展的戰(zhàn)略定位和發(fā)展規(guī)劃產(chǎn)生了分歧，由此，在德青源股東大會上未通過此次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)議案的審議。

2016~2018年，嘉麟杰實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為7.28億元、8.83億元和8.79億元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為1185.84萬元、2809.47萬元和1757.87萬元。

為了開拓新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，嘉麟杰開始將目光投向5G。嘉麟杰曾在預(yù)案中指出：“本次交易完成后，公司在紡織與服裝業(yè)務(wù)之外，主營業(yè)務(wù)將新增光學(xué)濾波片、光通信器件及模塊制造業(yè)務(wù)。在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，紡織行業(yè)整體低迷且面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的市場環(huán)境下，公司主動進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，通過本次交易切入具有良好發(fā)展前景的光通信行業(yè)，有利于公司及時把握光通信行業(yè)5G發(fā)展浪潮，分享其中的投資機(jī)會，同時化解公司單一紡織業(yè)務(wù)運(yùn)營可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。”

記者注意到，5G作為近期熱點(diǎn)，相關(guān)個股備受資本市場追捧。嘉麟杰的并購預(yù)案一經(jīng)推出，嘉麟杰股價(jià)開始快速上漲。嘉麟杰7月22日收盤價(jià)為3.32元/股，10月21日收盤價(jià)為5.42元/股，3個多月時間上漲超60%。而此次重組事項(xiàng)被否，意味著嘉麟杰的轉(zhuǎn)型計(jì)劃再一次失敗。