10月24日晚間，美好置業(yè)（000667.SZ）發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入為18.3億元，同比增長(zhǎng)233%。此外，公告顯示，美好置業(yè)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)預(yù)售項(xiàng)目期末預(yù)收款項(xiàng)近82億元，未來(lái)將陸續(xù)確認(rèn)為公司收入。公司呈現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，各季度業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

今年前9個(gè)月，美好置業(yè)新增授信40億元，實(shí)現(xiàn)融資凈流入近22億元，同比上年同期增加115%，充分顯示出金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)能力和業(yè)務(wù)前景的信心。

同濟(jì)大學(xué)發(fā)展研究院院長(zhǎng)任浩認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)，從高速增長(zhǎng)到中高速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)也迎來(lái)重要的歷史機(jī)遇期，傳統(tǒng)房地產(chǎn)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型。

在此背景下，美好置業(yè)定位“城鄉(xiāng)建設(shè)服務(wù)者”，并且大力發(fā)展裝配式建筑，符合當(dāng)前國(guó)家“高質(zhì)量發(fā)展”的戰(zhàn)略布局，公司有望迎來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展契機(jī)。

經(jīng)營(yíng)狀況改善，北上資金加倉(cāng)

除了營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)翻倍以外，美好置業(yè)毛利率也獲得了顯著的提高。三季報(bào)顯示，美好置業(yè)毛利率為33%，去年同期為14%，增長(zhǎng)顯著。

一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，體現(xiàn)出公司處于發(fā)展擴(kuò)張期，取得了很好的經(jīng)濟(jì)效益；毛利率增長(zhǎng)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)增加的信號(hào)，體現(xiàn)出品牌溢價(jià)提高或者直接生產(chǎn)成本顯著降低。美好置業(yè)營(yíng)業(yè)收入、毛利率不斷提高，表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)改善。

美好置業(yè)提到，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)同比下降緣于公司裝配式建筑業(yè)務(wù)處于培育期，尚未開(kāi)始貢獻(xiàn)利潤(rùn)；同時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)預(yù)售項(xiàng)目期末預(yù)收款項(xiàng)近82億尚未達(dá)到結(jié)算條件，將在以后期間逐步確認(rèn)收入。

未來(lái)隨著裝配式建筑量產(chǎn)在即，加之房地產(chǎn)業(yè)務(wù)預(yù)收賬款逐漸達(dá)到結(jié)算條件，美好置業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有望迎來(lái)“新引擎”。

目前，美好置業(yè)已經(jīng)逐漸得到市場(chǎng)的認(rèn)可。今年三季度，素有“價(jià)值投資風(fēng)向標(biāo)”的北上資金持續(xù)加倉(cāng)美好置業(yè)，持股量達(dá)到1980.65萬(wàn)股，位列增持榜第二位。

除此之外，美好置業(yè)還同時(shí)被納入富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)成分股，公司價(jià)值受到國(guó)際投資者認(rèn)可，也會(huì)帶來(lái)更多的增量資金。

解鎖萬(wàn)億新藍(lán)海，深耕裝配式建筑

隨著房地產(chǎn)進(jìn)入平穩(wěn)健康發(fā)展新時(shí)代，美好置業(yè)不斷進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，目前已經(jīng)形成了以“城鄉(xiāng)建設(shè)服務(wù)者”為定位，以房屋智造為主業(yè)，以現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)興鎮(zhèn)為輔業(yè)的“一主兩翼”戰(zhàn)略格局。其中，房屋智造業(yè)務(wù)是整合裝配式建筑業(yè)務(wù)、傳統(tǒng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)打造的全新業(yè)務(wù)模式。

中國(guó)城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李鐵表示，幾十年城鎮(zhèn)化的高速增長(zhǎng)，對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到推動(dòng)作用。這一紅利尚有巨大的釋放空間。中國(guó)城鎮(zhèn)化的紅利還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)，因?yàn)檫€可以有3-4億人口進(jìn)入城鎮(zhèn)，去購(gòu)買住房。所以，巨大的紅利可以釋放至少15-20年，也就是說(shuō)房地產(chǎn)至少還有15-20年的紅利期。

隨著我國(guó)城市化進(jìn)程進(jìn)入下半場(chǎng)，從單純城市化逐漸轉(zhuǎn)向城鄉(xiāng)融合發(fā)展，美好置業(yè)具有明顯“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”，或?qū)⒊掷m(xù)受益于政策利好，房屋智造業(yè)務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)興鎮(zhèn)等業(yè)務(wù)將迎來(lái)新一輪發(fā)展契機(jī)，對(duì)業(yè)績(jī)形成穩(wěn)健的支撐。

值得注意的是，美好置業(yè)裝配式建筑業(yè)務(wù)正在逐步打開(kāi)局面。今年前9個(gè)月，美好裝配共簽約訂單26個(gè)，實(shí)現(xiàn)簽約面積222.16萬(wàn)平方米，簽約金額42.15億元。截至今年9月末，已進(jìn)場(chǎng)施工的項(xiàng)目16個(gè)，均按工期計(jì)劃有序推進(jìn)。目前，美好裝配已有武漢江夏、青島即墨、合肥肥東、湖北荊州共4座工廠投產(chǎn)。美好裝配首個(gè)外接開(kāi)發(fā)商施工總承包項(xiàng)目——昱苑三期項(xiàng)目開(kāi)工儀式于7月在青島膠州市盛大舉行，這也是魯東地區(qū)首個(gè)疊合剪力墻體系裝配式項(xiàng)目。不僅如此，美好建筑裝配科技有限公司與中建三局第二建設(shè)工程有限責(zé)任公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議……一系列布局為以后“量產(chǎn)”打下了良好的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

根據(jù)住建部此前印發(fā)的文件，要求到2020年全國(guó)裝配式建筑占新建建筑的比例達(dá)到15%以上。以此計(jì)算，2020年裝配式建筑面積有望超過(guò)80000萬(wàn)平方米，以每平米2500元測(cè)算，市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)20000億元。

這就意味著，以“城鄉(xiāng)建設(shè)服務(wù)者”為定位、深耕裝配式建筑的美好置業(yè)，將迎來(lái)至少“萬(wàn)億級(jí)”的發(fā)展新空間。

（本文不作為投資建議，具體以上市公司公告為準(zhǔn)）