每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

10月25日，國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英在2019年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上表示，根據(jù)外匯局統(tǒng)計(jì)，前三季度境外投資者凈增持境內(nèi)債券713億美元、股票185億美元。在外資不斷搶籌的同時(shí)，越來越多的外資私募巨頭紛紛“搶灘登陸”，馬不停蹄地發(fā)行自己的私募產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前在基金業(yè)協(xié)會登記備案的22家證券類外資私募合計(jì)發(fā)行產(chǎn)品58只，并且產(chǎn)品發(fā)行速度在今年下半年明顯提升，合計(jì)備案了18只私募產(chǎn)品。其中，10月14日，施羅德投資備案了施羅德中國多元收益一號FOF私募證券投資基金；10月21日，瑞銀資產(chǎn)登記備案了瑞銀中國均衡多元資產(chǎn)私募證券投資基金一號。

瑞銀資產(chǎn)、施羅德相繼備案私募產(chǎn)品

自外匯局取消QFII和RQFII投資額度限制之后，境外投資者參與境內(nèi)金融市場投資的便利化程度大幅提升。QFII和RQFII多數(shù)是價(jià)值型的長期投資者，改革將繼續(xù)促進(jìn)國內(nèi)投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與交易風(fēng)格的改善，提高境外資本來華投資的穩(wěn)定性。根據(jù)外匯局統(tǒng)計(jì)，前三季度境外投資者凈增持境內(nèi)債券713億美元、股票185億美元。

在外資不斷搶籌的同時(shí)，越來越多的外資量化私募巨頭紛紛“搶灘登陸”，馬不停蹄地發(fā)行自己的私募產(chǎn)品。最近的一個(gè)例子便是：10月21日，外資私募巨頭瑞銀資產(chǎn)管理（上海）有限公司在基金業(yè)協(xié)會登記備案了旗下的首支境內(nèi)多元資產(chǎn)基金---瑞銀中國均衡多元資產(chǎn)私募證券投資基金一號。該產(chǎn)品的備案意味著瑞銀資產(chǎn)管理在岸產(chǎn)品所覆蓋的投資類別已擴(kuò)展到多元資產(chǎn)投資領(lǐng)域。

據(jù)了解，目前瑞銀資產(chǎn)管理已推出了股票、債券、基金中基金（FOF）及多元資產(chǎn)產(chǎn)品。目前該外資私募在基金業(yè)協(xié)會登記的私募產(chǎn)品合計(jì)達(dá)到了7只，其中有4只是今年以來備案。這4只今年備案的私募產(chǎn)品， 除了上述在10月21日備案的產(chǎn)品之外，還包括：9月26日備案的瑞銀中國裕豐債券策略一號私募證券投資基金；8月2日備案的瑞銀中國A&Q多元策略FOF私募證券投資基金一號；7月2日備案的瑞銀中國瑞享債券策略三號私募證券投資基金。

此外記者還注意到，另一外資私募巨頭施羅德投資在10月14日備案了施羅德中國多元收益一號FOF私募證券投資基金，8月6日備案了施羅德中國多元動態(tài)配置一號FOF私募證券投資基金。

今年下半年外資私募發(fā)行18只產(chǎn)品

近期，有著“量化投資先驅(qū)”之稱的德劭集團(tuán)在華設(shè)立了外資私募德劭投資，并于9月25日備案了旗下的首只私募產(chǎn)品——德劭銳哲中國私募證券投資基金。而在9月11日，全球最大量化基金之一的Two Sigma旗下的騰勝投資成為第22家外資證券類私募。截至10月25日，已有貝萊德、瑞銀資管等22家已在基金業(yè)協(xié)會登記備案的證券類知名外資私募合計(jì)發(fā)行產(chǎn)品58只，資產(chǎn)管理規(guī)模接近60億元，產(chǎn)品涉及主動管理股票、債券、量化、多元資產(chǎn)等多個(gè)類型。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在上述外資私募發(fā)行的58只產(chǎn)品中，主投A股市場的主動管理股票策略產(chǎn)品占據(jù)了半壁江山。

今年下半年以來，外資私募的產(chǎn)品發(fā)行步伐明顯加快，其中貝萊德在8月21日備案了貝萊德中國A股機(jī)遇私募證券投資基金2期；同日惠理投資備案了惠理中國鴻信1號私募證券投資基金。而瑞銀資產(chǎn)節(jié)奏更快，在7月2日備案了瑞銀中國瑞享債券策略三號私募證券投資基金；在8月2日備案了瑞銀中國A&Q多元策略FOF私募證券投資基金一號；在9月26日備案了瑞銀中國裕豐債券策略一號私募證券投資基金；在10月21日備案了瑞銀中國均衡多元資產(chǎn)私募證券投資基金一號。

此外，安中投資在今年下半年備案了三只私募產(chǎn)品，包括7月9日備案的安中馨混合3號私募證券投資基金，8月2日備案的安中馨混合11號私募證券投資基金，以及8月21日備案的安中馨混合2號私募證券投資基金。畢盛投資在7月19日備案了畢盛獅遠(yuǎn)私募證券投資基金；7月19日富敦投資備案了東方贏家富敦成長私募證券投資基金；7月31日安本標(biāo)準(zhǔn)投資備案了安本標(biāo)準(zhǔn)增強(qiáng)核心債券一號證券投資私募基金；8月20日聯(lián)博匯智（上海）投資備案了聯(lián)博中國A股私募基金一號；9月4日安聯(lián)寰通資產(chǎn)備案了安聯(lián)多資產(chǎn)機(jī)遇一號證券投資私募基金；9月25日德劭投資備案德劭銳哲中國私募證券投資基金。

外資看多A股，市場下調(diào)反而是買進(jìn)時(shí)機(jī)

近期A股市場低迷，但是對于在市場潛伏已久大佬來說，卻是大好的機(jī)會。

“網(wǎng)紅”基金睿遠(yuǎn)成長價(jià)值在10月25日公布了三季報(bào)，據(jù)其披露的數(shù)據(jù)顯示，傅鵬博在三季度內(nèi)將股票投資倉位由79.96%提升至89.30%，增加近10個(gè)百分點(diǎn)。而從其重倉股來看，二季末該基金重倉持有的兩只港股已被替換成為兩只A股股票。這意味著以傅鵬博為代表的睿遠(yuǎn)投研團(tuán)隊(duì)，已開始全力做多A股。

在外資私募人士看來，全球低利率環(huán)境下，中國股票市場具有明顯吸引力。近期惠理基金的創(chuàng)始人、聯(lián)席主席兼聯(lián)席首席投資總監(jiān)謝清海表示：“雖然面對全球經(jīng)濟(jì)增長和地緣政治摩擦的不確定因素，我們依然對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景保持樂觀。我們看到中國的資產(chǎn)管理行業(yè)正在崛起，未來亞洲最大的機(jī)遇之一就是中國內(nèi)地市場的不斷開放和國際化。”

惠理基金聯(lián)席主席兼聯(lián)席首席投資總監(jiān)蘇俊祺也認(rèn)為，在全球范圍內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，且擁有強(qiáng)大的內(nèi)生增長潛力，產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級的空間較大，同時(shí)中國的政策空間依然充足。隨著中國堅(jiān)定開放資本市場，海外投資者信心得以提升，越來越多的外資將會持續(xù)流入中國市場，令中國市場生態(tài)環(huán)境更加成熟及多元化。目前包括A股及H股在內(nèi)的中國市場估值較低，風(fēng)險(xiǎn)收益率具有一定的吸引力。在較為波動的環(huán)境下，通過回歸深度價(jià)值投資，當(dāng)前的市場依然可以尋找到優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。

此外富達(dá)國際在10月的策略中指出：“盡管當(dāng)前市場情緒偏低，但近期的企業(yè)盈利報(bào)告仍具亮點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)刺激措施開始發(fā)揮效用，我們預(yù)期工業(yè)和科技等產(chǎn)業(yè)盈利有上調(diào)空間?？紤]當(dāng)前的估值，如果市場出現(xiàn)進(jìn)一步下調(diào)，我們認(rèn)為反而是買進(jìn)的好機(jī)會。中國內(nèi)需民營企業(yè)利潤仍勝預(yù)期，部分受惠于周期性增長，另有一部分則受惠于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性變化。例如在零售業(yè)下滑期間，具有良好品牌定位的食品和飲料公司定價(jià)能力良好。此外在利率走低的環(huán)境下，老百姓傾向于將儲蓄和房租收益分散到其他金融產(chǎn)品上，因此保險(xiǎn)公司盈利增長良好。”