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A股三季報(bào)進(jìn)入密集披露期。數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日記者發(fā)稿時，滬深兩市已有913家公司披露三季報(bào)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.99萬億元，同比增長13.1%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5776.59億元，同比增長20.65%。超六成公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長，其中288家公司凈利同比增長超30%。

行業(yè)方面，周期及新興行業(yè)業(yè)績增速領(lǐng)跑。在已披露的公司中，養(yǎng)殖業(yè)、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)增長明顯，成為前三季度上市公司整體業(yè)績提升的主要動力。

逾110家業(yè)績翻倍

統(tǒng)計(jì)顯示，在目前已披露公司中，滬深兩市前三季度營業(yè)收入超過100億元的公司，達(dá)80家；營收規(guī)模在10億元以上的超過550家。其中，有116家企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績大幅增長，凈利同比實(shí)現(xiàn)翻倍，占比超過12%。

分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)三季度盈利質(zhì)量顯著提升，三季度盈利同比增長32.51%，較2018年實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正；中小板三季度盈利同比增長4.63%。

梳理公司業(yè)績增長的原因，不外乎內(nèi)生增長及外延并購兩大因素。在這些凈利增速超一倍公司中，天順股份、開爾新材、藍(lán)曉科技、民和股份等公司均受益于主業(yè)增長。天順股份前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.53億元，同比增長45.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2665.09萬元，同比增超50倍。對于業(yè)績增長原因，天順股份表示，主要是公司原有板塊業(yè)務(wù)營收有所增長外，公司新增國際鐵路業(yè)務(wù)營收同比有所增加。

以藍(lán)曉科技為例，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.30億元，同比大幅增長164.59%，其中第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8831萬元，同比增長231.85%；公司前三季度綜合毛利率達(dá)到49.76%，相對于上年同期增長10個百分點(diǎn)。公司業(yè)績大幅增長主要是由于下游行業(yè)高景氣，帶動公司樹脂銷售持續(xù)增長；鹽湖提鋰藏格、錦泰項(xiàng)目進(jìn)展順利，訂單確認(rèn)帶動業(yè)績增長；高毛利品類占比進(jìn)一步提升。上述兩企業(yè)報(bào)告期內(nèi)盈利大幅增長，都得益于報(bào)告期內(nèi)公司主營發(fā)展提質(zhì)增效，內(nèi)生造血能力較強(qiáng)助推公司增厚業(yè)績。

通過出售股權(quán)疊加投資收益方式，上海新陽前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2.9億元，同比增長11469%，增速排名位居已披露公司榜首。納川股份則以凈利同比增長6262%的速度，緊隨其后。業(yè)績大幅增長背后，得益于報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用下降及投資收益增加。

除上述原因外，也有部分公司通過實(shí)施并購重組也增厚了公司業(yè)績。星帥爾2019年1月完成了浙特電機(jī)21.77%股權(quán)的收購，持股比例增加到46.76%，取得浙特電機(jī)的控制權(quán)，浙特電機(jī)成為公司的控股子公司，并在報(bào)告期內(nèi)納入公司合并報(bào)表范圍。隨著浙特電機(jī)在新能源汽車電機(jī)、空調(diào)等領(lǐng)域的不斷應(yīng)用，為公司帶來新的盈利增長點(diǎn)。

養(yǎng)殖行業(yè)成“黑馬”

受供求關(guān)系變化及行業(yè)周期影響，養(yǎng)殖行業(yè)成為本輪三季報(bào)中的一匹“黑馬”。自第二季度以來雞苗價格大幅上漲，近期雞肉價格維持上漲趨勢。分析認(rèn)為，雞肉概念上漲主要受益于肉雞供給緊張及需求攀升雙重作用，禽產(chǎn)業(yè)鏈有望保持景氣。

在此背景下，多家養(yǎng)殖行業(yè)業(yè)績明顯改善。在目前已披露的6家養(yǎng)殖業(yè)公司中，凈利平均增速達(dá)262%，其中養(yǎng)雞大戶民和股份以凈利潤同比增長800.94%的增速，領(lǐng)跑行業(yè)。雞苗銷量增長穩(wěn)定、苗價高景氣，民和股份迎來最好盈利時期。

西部證券表示，從供給端看，目前階段新建規(guī)模養(yǎng)殖場投產(chǎn)增多，但由于種雞疾病影響，雞苗增幅有限，預(yù)計(jì)后期苗價有望持續(xù)震蕩上行。多位行業(yè)分析師也表示，蛋白質(zhì)替代邏輯依舊沒有改變，目前來看雞肉價格周期高峰還將持續(xù)。而目前屠宰場和經(jīng)銷商庫存均偏低，雞肉銷售順利，價格預(yù)計(jì)持續(xù)高位運(yùn)行，禽鏈上市公司將持續(xù)受益。

養(yǎng)豬大戶溫氏股份前三季度業(yè)績同樣亮眼，公司1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入482.89億元，同比增長18.24%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤60.85億元，同比增長109.84%。其中，第三季度單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤47.02億元，同比增長137.17%，增幅明顯加快。溫氏股份雙主業(yè)穩(wěn)健擴(kuò)張，未來公司將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)能布局，以保證持續(xù)穩(wěn)定的出欄量。

新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異

透過近千份年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，不少上市公司顯示出強(qiáng)勁的增長動力。其中，信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等一批新興產(chǎn)業(yè)公司邁入業(yè)績釋放期。截至目前，在229家信息技術(shù)、生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司中，65%公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。

在信息技術(shù)板塊，以立訊精密為例，2019年前三季度歸母凈利潤為28.88億元，同比增長74.26%，第三季度凈利潤同比增長66.7%。凈利潤超半年報(bào)業(yè)績預(yù)期，半年報(bào)公告中預(yù)期前三季度業(yè)績增長50%-60%。同樣，公司之前預(yù)告三季度單季度業(yè)績同比增長18%-38%，此次66.7%同樣大幅超出業(yè)績預(yù)告上限。

西南證券指出，立訊精密業(yè)績超預(yù)期主要是公司主營業(yè)務(wù)的延伸與新產(chǎn)品的量產(chǎn)順利推進(jìn)，同時團(tuán)隊(duì)持續(xù)執(zhí)行年初經(jīng)營層擬定的發(fā)展計(jì)劃，一方面進(jìn)行內(nèi)部精細(xì)管理優(yōu)化，使得資源效益最大化；一方面加大商務(wù)拓展與配套的研發(fā)投入，為中長期規(guī)劃的產(chǎn)品路線奠定基礎(chǔ)。

在生物醫(yī)藥這類高壁壘板塊，76家已披露三季報(bào)的公司中53家均實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長，其中23家業(yè)績增速超三成。

凱普生物三季報(bào)顯示，2019年前三季度實(shí)現(xiàn)營收5.18億元，同比增長27.88%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，同比增長33.72%，業(yè)績增長超市場預(yù)期。公司業(yè)績高速增長主要得益于一線品種HPV檢測業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長和二線品種地貧和耳聾基市場占有率的提升。廣證恒生分析認(rèn)為，目前公司HPV檢測業(yè)務(wù)市占率近三分之一，憑借先發(fā)優(yōu)勢、產(chǎn)品檢測范圍優(yōu)勢與公司強(qiáng)大的推廣能力，未來HPV檢測業(yè)務(wù)在“兩癌篩查”與醫(yī)院臨床檢測上提升空間大，

同樣受益HPV業(yè)務(wù)放量，智飛生物前三季度實(shí)現(xiàn)營收76.66億元，同比增長119.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.63億元，同比增長62.25%；其中公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收26.27億元，同比增長84.64%。

公司核心品種逐步業(yè)績兌現(xiàn)期，數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，公司的核心品種批簽發(fā)增長快速，其中九價HPV疫苗批簽發(fā)188萬支，同比增長515%；五價輪狀疫苗批簽發(fā)299萬支，同比增長3462%；四價HPV疫苗批簽發(fā)397萬支，同比增長4%。

研發(fā)管線方面，智飛生物的EC診斷試劑盒和微卡均已完成技術(shù)審評，將有望于2020年內(nèi)獲批上市；23價肺炎多糖疫苗、凍干人用狂犬疫苗和四價流感病毒裂解疫苗正在穩(wěn)步推進(jìn)臨床試驗(yàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨研發(fā)管線的不斷拓展，公司產(chǎn)品梯隊(duì)未來將日益豐富，業(yè)績具有高成長性。