中國人民銀行研究局研究員王宇26日在2019全球財富管理論壇上表示，目前全球性的貨幣政策過度寬松可能正在走向其反面，成為世界經(jīng)濟放緩的重要原因之一。

談及如何定義貨幣政策過度寬松，王宇認為，貨幣政策過度寬松主要包括兩個方面：一是中央銀行通過低利率、零利率和負利率政策，實行貨幣擴張；二是中央銀行通過購買中長期國債、短期國債和住房抵押貸款支持證券，實施量化寬松政策，擴張資產(chǎn)負債表。其中，零利率、負利率和量化寬松政策都屬于非常規(guī)貨幣政策。

在王宇看來，2008年全球金融危機給世界帶來的影響，不僅是全球經(jīng)濟衰退，更重要是在不同程度上改變了政府與市場的關系，使一些國家的經(jīng)濟增長嚴重依賴于經(jīng)濟刺激政策或非常規(guī)貨幣政策；使一些國家的中央銀行由最后貸款人成為最大交易商，政府對國債的大量購買和長期持有，扭曲了金融市場，扭曲了金融市場的供求關系和均衡價格。

王宇強調，從根本上講，非常規(guī)貨幣政策是為了應對金融危機的臨時性工具和暫時性措施。非常規(guī)貨幣政策的常態(tài)化和長期化不僅可能造成通貨膨脹和資產(chǎn)價格泡沫，而且有可能損害各國經(jīng)濟增長的生產(chǎn)性基礎和內生性動力。無論是世界經(jīng)濟還是各國金融都無法在一個扭曲的市場條件下長期發(fā)展。

中證網(wǎng)記者 彭揚

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