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十一月的第一個(gè)交易日，北向資金發(fā)力買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。

截至周五收盤(pán)，北向資金合計(jì)凈流入74.5億元，其中滬股通凈流入32.78億元，深股通凈流入41.72億元。至此，北向資金已連續(xù)第七個(gè)交易日凈流入，累計(jì)流入251億元。

大消費(fèi)板塊是北向資金的布局重點(diǎn)。雖然不少白馬股“業(yè)績(jī)失蹄”，但仍是北向資金持股標(biāo)的。

就在本月，MSCI年內(nèi)最后一次納入A股擴(kuò)容也將生效，其將于歐洲中部時(shí)間11月7日晚11時(shí)（即北京時(shí)間11月8日早晨6時(shí)），宣布第二次半年度指數(shù)評(píng)議結(jié)果。機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)預(yù)測(cè)，11月有望迎來(lái)年初至今最大一次MSCI納入擴(kuò)容。

11月將迎MSCI最大一次擴(kuò)容

年初至今，北向資金凈流入量總計(jì)已經(jīng)超過(guò)2000億元，截至11月1日收盤(pán)，凈流入量高達(dá)2257.61億元。11月，A股還將迎來(lái)年初至今最大一次MSCI納入擴(kuò)容，全年外資凈流入料將持續(xù)。

北京時(shí)間11月1日晨，MSCI發(fā)布公告稱(chēng)，將于歐洲中部時(shí)間11月7日晚11時(shí)（即北京時(shí)間11月8日早晨6時(shí)），宣布第二次半年度指數(shù)評(píng)議結(jié)果。

公告顯示，此次評(píng)議涉及的指數(shù)系列包括全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)系列等。在此次半年度評(píng)議中，MSCI也將宣布本年度最后一次A股擴(kuò)容安排——公布A股納入、剔除的名單。

按照此前公布的咨詢(xún)計(jì)劃，11月，MSCI會(huì)把指數(shù)中的所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從15%增加至20%，同時(shí)將中國(guó)中盤(pán)A股以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。

興業(yè)證券預(yù)測(cè)，從總量上看，此次MSCI納入A股將帶來(lái)約400億人民幣的被動(dòng)增量資金，為近五次擴(kuò)容帶來(lái)增量資金規(guī)模的新高。

興業(yè)證券指出，MSCI納入A股影響最大的莫過(guò)于生效日當(dāng)天。前四次MSCI納入A股生效當(dāng)日，其帶來(lái)的被動(dòng)增量資金占當(dāng)天北向買(mǎi)入額的比例在54%至61%的窄幅區(qū)間內(nèi)。今年8月27日和5月28日，北向買(mǎi)入額分別為478億元和414億元，是滬深港通開(kāi)通以來(lái)的第一高和第三高，占當(dāng)日整個(gè)A股成交金額的比例分別達(dá)到8.6%和8.3%，也位列滬深港股通開(kāi)通以來(lái)的第一高和第三高。

中盤(pán)股受影響更大

由于本次擴(kuò)容中，中盤(pán)A股將一次性以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)體系，因此相應(yīng)中盤(pán)股獲得的資金邊際增量有望更大。

興業(yè)證券測(cè)算認(rèn)為，11月MSCI納入A股的大盤(pán)股和中盤(pán)股權(quán)重占比分別為85%和15%，但是帶來(lái)的增量資金大盤(pán)股和中盤(pán)股的占比分別為57%和43%。

如果用443只納入標(biāo)的被動(dòng)資金的流入金額和10月相應(yīng)標(biāo)的的成交金額占比作為預(yù)判未來(lái)影響交易的指標(biāo)，中盤(pán)股此數(shù)值為2.2%，遠(yuǎn)高于大盤(pán)股的1.2%。

國(guó)盛證券指出，行業(yè)分布方面，中盤(pán)股更加側(cè)重景氣成長(zhǎng)。

根據(jù)此前披露的MSCI納入A股中盤(pán)股及大盤(pán)股名單，大盤(pán)股與中盤(pán)股行業(yè)分布情況存在顯著差異：大盤(pán)股名單公司主要分布于非銀、食品飲料、醫(yī)藥、地產(chǎn)和家電；而中盤(pán)股標(biāo)的主要分布于醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子、化工和食品飲料。

簡(jiǎn)言之，大盤(pán)股主要集中于金融地產(chǎn)和大消費(fèi)行業(yè)，中盤(pán)股則給予計(jì)算機(jī)、電子等成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)更多側(cè)重。

外資買(mǎi)了啥？

即將入場(chǎng)的增量資金們會(huì)買(mǎi)什么呢？近期外資的動(dòng)向或許能給出一些提示。

Choice數(shù)據(jù)顯示，三季度以來(lái)，北向資金持股比例增幅較前的個(gè)股中，出現(xiàn)了不少“業(yè)績(jī)失蹄”的白馬標(biāo)的。

海興電力10月29日披露三季報(bào)，前三季凈利潤(rùn)增速32.99%，與上半年凈利增幅72.66%相比大幅下挫。而三季度以來(lái)北向資金加倉(cāng)海興電力逾950萬(wàn)股，持股比例增加了5.67個(gè)百分點(diǎn)，居滬市標(biāo)的之首。

10月29日，海興電力大跌9.19%，北向資金也小幅賣(mài)出約7萬(wàn)股，但30日北向資金就卷土重來(lái)再舉買(mǎi)入，加倉(cāng)逾30萬(wàn)股。

國(guó)檢集團(tuán)第三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，公告發(fā)布次日遭遇股價(jià)跌停。而北向資金自9月1日至10月31日合計(jì)加倉(cāng)逾350萬(wàn)股，持股比例增加了4.02個(gè)百分點(diǎn)。

此外，大消費(fèi)板塊也仍是北向資金的布局重點(diǎn)。洽洽食品、老板電器、索菲亞等多只標(biāo)的北向資金持股比例增幅排名靠前。

從三季報(bào)QFII持股動(dòng)向來(lái)看，消費(fèi)類(lèi)資產(chǎn)也仍被外資一致看好。比如，飛科電器在三季度分別獲瑞典第二國(guó)家養(yǎng)老金和不列顛哥倫比亞省投資管理公司加倉(cāng)166萬(wàn)股、121.4萬(wàn)股，以及挪威中央銀行和畢盛資產(chǎn)管理有限公司建倉(cāng)。

上海證券播報(bào) 汪友若

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