市場變盤的臨界點果然要到了。上周五，大盤一根中陽線，一改最近一個月以來的低迷態(tài)勢，滬指大漲29.14點，以2958.20點報收，使得11月行情迎來“開門紅”。 上周末，證監(jiān)會主席易會滿公開亮相，回應(yīng)資本市場改革開放話題，其講話內(nèi)容更是給未來市場帶來無限想象空間，尤其是關(guān)于放寬漲跌幅限制的講話內(nèi)容，給市場帶來超預(yù)期的消息。 消息傳來，是否會引發(fā)本周A股行情出現(xiàn)異動？達(dá)哥與牛博士就大家關(guān)心的話題展開討論。 牛博士：達(dá)哥，您好。先來說說證監(jiān)會主席易會滿上周末釋放的重磅消息吧。 道達(dá)：這次易會滿的公開亮相，超出了很多市場人士的預(yù)期。易會滿同時接受新華社、中央廣播電視總臺央視財經(jīng)頻道等權(quán)威媒體的專訪，可見其講話內(nèi)容的重要性。 該講話主要針對資本市場改革開放熱點話題，很大一部分是對科創(chuàng)板、注冊制改革成果的總結(jié)。其中談到的一點，引起了市場熱議。 易會滿表示，資本市場基礎(chǔ)制度改革也將引入科創(chuàng)板經(jīng)驗。其中，在交易環(huán)節(jié)，放寬漲跌幅限制，配套完善盤中臨時停牌、“價格籠子”等市場穩(wěn)定機(jī)制。 我認(rèn)為，這些都是未來可能進(jìn)行的改革方向。尤其是放寬漲跌幅限制這一點，必然會給市場帶來巨大的想象空間。 牛博士：達(dá)哥，您覺得如果未來真的放寬漲跌幅限制，會給市場帶來怎樣的變化？ 道達(dá)：需要說明的一點是，放寬漲跌幅限制并非不設(shè)漲跌幅限制。目前，科創(chuàng)板的經(jīng)驗是，新股上市后的前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，此后實行20%的漲跌幅限制。也就是說，未來如果引入這一交易機(jī)制的話，A股主板市場漲跌幅限制可能會從10%提升到20%。當(dāng)然，漲跌幅限制的具體幅度，未來還得關(guān)注官方消息。 我認(rèn)為，如果真正開始實施，短期對市場肯定是一個巨大的刺激作用，但是不會改變市場原有的運行趨勢。 牛博士：達(dá)哥的意思是，如果主板漲跌幅限制放開，將是一個重大利好？但是，這會不會導(dǎo)致市場投機(jī)氛圍更重？ 道達(dá)：20多年前，A股市場不設(shè)漲跌幅限制的時候，確實投機(jī)氛圍很重，其實就個股而言，漲跌幅超過10%的交易日也不是經(jīng)常出現(xiàn)。而適當(dāng)放寬漲跌幅限制，更主要的作用其實在于提升市場的活躍程度。 就目前科創(chuàng)板的情況來看，漲跌幅限制雖然為20%，但是漲跌幅超過10%的情況也并不多見。 其中的原因在于資本市場自身具有比較強(qiáng)的調(diào)節(jié)能力，如果短期漲得太多了，或者跌得太多了，價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了價值的范圍，那么很快就會進(jìn)行自我修復(fù)。 牛博士：達(dá)哥對后市怎么看？上周五市場的大漲，是否是對周末消息面異動的提前反應(yīng)？ 道達(dá)：我覺得與周末易會滿的講話關(guān)系不大，而應(yīng)該是依靠市場自身力量推動的反彈。 此前市場確實存在不小的壓力，比如上市公司業(yè)績風(fēng)險、限售股解禁壓力，還有新股發(fā)行提速，以及缺少成交量等不利因素。 即便如此，滬指60日線、半年線重合在一起，給市場提供了較強(qiáng)的技術(shù)支撐。同時，海外資金持續(xù)不斷地較大規(guī)模凈流入，也體現(xiàn)出了市場的韌性。所以，最近兩周，達(dá)哥對市場一直抱以相對樂觀的態(tài)度。 當(dāng)然，客觀來看，如果能夠重新激發(fā)市場活力，將有助于大盤股順利IPO。近期，大量次新股表現(xiàn)很差，讓投資者對IPO有些擔(dān)憂。接下來，郵儲銀行、浙商銀行等大盤股的發(fā)行，確實需要一個相對更強(qiáng)的市場，才能保證IPO的順利進(jìn)行。 而在增量資金方面，我們也要看到，北上資金近期堅定增持A股，10月凈流入金額達(dá)到320.49億元。 另外，按照此前公布的咨詢計劃，11月，MSCI會把指數(shù)中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，從總量上看，此次MSCI納入A股將帶來約400億元人民幣的被動增量資金。 因此，對于接下來的行情，我認(rèn)為11月“開門紅”的勢頭有望在短期內(nèi)延續(xù)。策略上目前依然是走一步看一步，同時觀察量能是否有效跟上。 滬深300指數(shù)倉位參考 昨日倉位：六成 今日倉位計劃：六成 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。