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回眸10月，共有67家A股上市公司獲得重要股東(包括控股股東、大股東、高管、員工持股計劃和持股5%以上的股東等)增持，增持股份合計約為2.1億股。而截至10月24日，年內585家上市公司獲得重要股東凈增持，累計凈增持對應市值為587.18億元，其中7家累計凈增持金額超10億元。

一般情況下，上市公司獲得重要股東凈增持，盡管增持的表現(xiàn)各異，比如新奧股份的增持是“左右口袋倒騰”性質，三泰控股的增持帶有利益捆綁式，萬達信息的增持是紓困式+舉牌式，都是彰顯了股東對公司未來發(fā)展和業(yè)績預期的堅定信心。

通常，股東增持，就是嫌公司市場估值太低，要通過自我表現(xiàn)、自我增持，做給股民們看，以期提升股價。基本上屬于不得已而為之。

這可以從兩方面來看，一方面，大股東增持公司股票，意味著對公司未來發(fā)展看好，公司一旦有了發(fā)展前景，充分張揚，將從基本面上保障公司股票價格提升；另一方面，就市場供求關系而言，股東增持公司股票，市場相應就減少了流動性，造成一種饑渴感，求大于供，從而擴大股民對該股票的需求欲，于是將在市場層面推動股價上揚。

不過，股東增持的風險也是很明顯的。首當其沖的是，大股東增持往往是主力機構刻意打壓股價的契機，絕大多數股票在大股東宣布增持后都呈現(xiàn)先揚后抑的走勢，反而導致投資者清倉逃跑。

其次是增持一旦因某種原因不能兌現(xiàn)，就會影響公司聲譽。比如ST椰島股東東方君盛原計劃于2017年9月15日起12個月內增持公司股份，增持股份比例不低于公司股份總數的2%，可是經過兩次延期，直到2019年9月14日，增持計劃仍未完成，原因是東方君盛持有的ST椰島股權被質押及凍結事項一直未能解決，因而爽約。市場嘩然。

上市公司大股東不能按期兌現(xiàn)增持承諾，除了無法規(guī)避的客觀制約條件外，如資本市場環(huán)境、經濟環(huán)境、融資環(huán)境等發(fā)生了較大變化，也不乏是一種人為欺詐，人心叵測，其中也有貓膩，把增持作為誘餌，引逗股民追捧，以提升股價。

實際上，近年來上市公司大股東增持違約的情況頻現(xiàn)，或延期或擱淺，增持變成“畫餅充饑”的資本游戲，變成戲弄投資者的欺詐手段，只是虛晃一槍。

可是，對這種欺詐式增持，目前監(jiān)管部門尚未作出強烈反應，只是發(fā)監(jiān)管函，并無其他過硬的有震懾性的行政管制措施。

事實上，違背增持承諾并不屬于可處罰事項，行政制裁無能為力。這種制度性缺失，導致監(jiān)管部門受限于現(xiàn)有法律規(guī)定，無法實施行政處罰制裁失信增持承諾人，讓投機者有空可鉆，隨意披露增持計劃而不兌現(xiàn)。

因此，要修改監(jiān)管制度，對增持失信者要加大行政制裁力度。就投資者而言，應該有一定的風險意識，提高識別能力，密切關注上市公司宣布增持的“后續(xù)動作”，尋覓蛛絲馬跡，不要被一些上市公司的增持計劃誤導。