一年前，習(xí)近平總書記在首屆進(jìn)博會(huì)開幕式上宣布，在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制。一年來，科創(chuàng)板落地生根，在試點(diǎn)注冊(cè)制、推動(dòng)資本市場制度創(chuàng)新、促進(jìn)市場參與各方歸位盡責(zé)和保護(hù)投資者合法權(quán)益等方面亮出了漂亮的成績單。又是一年進(jìn)博會(huì)，習(xí)近平總書記在會(huì)議前夕再次明確科創(chuàng)板的使命：堅(jiān)守定位，提高上市公司質(zhì)量，支持和鼓勵(lì)“硬科技”企業(yè)上市。這是對(duì)科創(chuàng)板的新囑托，也是資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的新起點(diǎn)。

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在過去的一百多天里，科創(chuàng)板支持了一批符合科創(chuàng)定位的企業(yè)上市，資本市場支持科技創(chuàng)新的效果進(jìn)一步顯現(xiàn)。從發(fā)行審核端看，已有171家企業(yè)遞交了科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，上交所已審核通過84家，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)60家。從市場交易端看，41家科創(chuàng)板公司上市首日股價(jià)平均上漲約150%，截至10月底，首批25只股票較發(fā)行價(jià)上漲約90%，股價(jià)趨于理性；開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者已超過440萬；科創(chuàng)板日均成交金額占同期滬深兩市成交額的3%，交易活躍度較高；在設(shè)有漲跌幅限制的交易日，九成以上的個(gè)股漲跌幅在10%以內(nèi)……這一串串?dāng)?shù)字，體現(xiàn)了科創(chuàng)板“符合預(yù)期，基本平穩(wěn)”的改革成效，體現(xiàn)了注冊(cè)制市場化定位帶來的活力。目前，已有不少科創(chuàng)板企業(yè)，憑借出色的業(yè)績?cè)龇透咝录夹g(shù)在市場上嶄露頭角，上市帶來的增信效應(yīng)、聲譽(yù)效應(yīng)、示范效應(yīng)開始顯現(xiàn)。

更為重要的是，科創(chuàng)板架起了金融資本與科創(chuàng)要素之橋，用制度創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了資本市場和科技創(chuàng)新更加深度的融合，以增量帶動(dòng)存量，更大程度提升市場資源配置效率。以信息披露為核心的發(fā)審理念，在審核問詢的一來一回中細(xì)化為執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)；市場化的改革路線，在差異化的定價(jià)、理性回歸的股價(jià)中演變?yōu)槭袌龉沧R(shí)；法治化的標(biāo)準(zhǔn)制定，在促進(jìn)市場參與各方歸位盡責(zé)、明確“四條底線”和加大違法違規(guī)懲處力度的監(jiān)管合力下形成威懾?？苿?chuàng)板讓上市條件更加包容、審核與注冊(cè)程序更加高效、發(fā)行定價(jià)更加市場化、交易機(jī)制更加靈活、退市制度更加嚴(yán)格，這是科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”作用的體現(xiàn)，也是下一步全面深化資本市場改革的關(guān)鍵基礎(chǔ)，如加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，全面深化新三板改革，這些關(guān)鍵領(lǐng)域的改革動(dòng)作將密集推開。

科創(chuàng)板改革成功與否，不能簡單地與市場漲跌幅掛鉤，也不能因一時(shí)成績而沾沾自喜，而應(yīng)以更長的時(shí)間維度去衡量，市場對(duì)于科創(chuàng)板還有更高的預(yù)期。能否堅(jiān)守科創(chuàng)企業(yè)定位，能否經(jīng)過一段時(shí)間的運(yùn)行篩選出科技創(chuàng)新企業(yè)中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的并對(duì)其準(zhǔn)確定價(jià)，能否以提高上市公司質(zhì)量為初心，能否在科創(chuàng)板誕生出如蘋果、華為等叫得響、立得住的“硬科技”企業(yè)……支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大，進(jìn)一步暢通科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，助推我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，才是評(píng)判科創(chuàng)板是否成功的價(jià)值尺度?？苿?chuàng)板發(fā)展還處于起步階段，制度層面需要不斷完善，既需要在強(qiáng)化信息披露、合理引導(dǎo)預(yù)期、加強(qiáng)監(jiān)管方面持續(xù)發(fā)力，還應(yīng)該在市場化交易機(jī)制、投資者教育、加快推出科創(chuàng)板股票指數(shù)等方面祭出新招，不斷發(fā)揮科創(chuàng)板改革的“試驗(yàn)田”作用，支持和鼓勵(lì)更多“硬科技”企業(yè)上市。

對(duì)于資本市場來說，設(shè)立科創(chuàng)板不是畢其功于一役，不能單靠科創(chuàng)板一攬子改革方案，解決困擾市場已久的投資者結(jié)構(gòu)失衡、市場約束力量不足、司法保障機(jī)制不夠等體制機(jī)制問題，市場缺陷要通過持續(xù)運(yùn)行去不斷發(fā)現(xiàn)和解決，各方面制度要通過長期實(shí)踐不斷調(diào)整、摸索完善。證監(jiān)會(huì)已部署了全面深化改革的12項(xiàng)任務(wù)，考慮到治標(biāo)與治本、當(dāng)前與長遠(yuǎn)的關(guān)系，排出了改革實(shí)施方案的時(shí)間表、路線圖、優(yōu)先序。投資者要持包容、容錯(cuò)心態(tài)，允許糾偏，給市場和監(jiān)管層更多的時(shí)間。

風(fēng)物長宜放眼量?？苿?chuàng)板改革已經(jīng)取得了好的開頭，在更長遠(yuǎn)的未來，我們有理由相信，科創(chuàng)板將通過更市場化的制度創(chuàng)新、更法治化的市場環(huán)境、更嚴(yán)格的規(guī)則執(zhí)行，成為“硬科技”企業(yè)的篩選器和助推器，肩負(fù)起引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的使命，在提升資本市場服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮更大的作用。