隨著北方供暖季的來臨，國內(nèi)液化天然氣（LNG）迎來需求高峰期。

液化天然氣（LNG）氣源價(jià)格在11月底迎來大幅上漲，在寧夏、甘肅、內(nèi)蒙、陜西、山西等地液化天然氣廠家均在大幅上漲出廠價(jià)格，最大調(diào)漲幅度為1500元/噸，最低漲幅也在600元/噸。在國內(nèi)價(jià)格大幅飆升的同時(shí)，同期全球主要天然氣市場價(jià)格卻在持續(xù)走低，2019年11月東北亞現(xiàn)貨價(jià)格為6美元/百萬英熱單位左右，同比下降接近50%。

在液化天然氣價(jià)格暴漲的同時(shí)，國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格在持續(xù)下滑。10月份，中國煤炭資源網(wǎng)CCI動(dòng)力煤價(jià)格顯示，CCI5500動(dòng)力煤價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)下調(diào)25元/噸，跌幅4.2%。而11月2日，國內(nèi)最大的動(dòng)力煤供應(yīng)商——神華集團(tuán)公布了11月份的月度長協(xié)價(jià)，將動(dòng)力煤報(bào)價(jià)進(jìn)一步下調(diào)。

一夜暴漲千元，LNG迎來供暖需求高峰期

行業(yè)人士將價(jià)格上漲指向，10月底的一次市場競拍活動(dòng)。10月30日，中石油西部天然氣銷售公司在重慶石油天然氣交易中心開展11月上半月長慶油田周邊資源線上競拍交易。

根據(jù)競拍結(jié)果，競拍底價(jià)1.57元/方，對(duì)比上次競拍上調(diào)0.16元/方，最終成交價(jià)格2.6～2.75元/方不等，對(duì)比10月下半個(gè)月競拍成交價(jià)格漲0.97元/方～1.05元/方。

卓創(chuàng)資訊天然氣行業(yè)分析師馮海城表示，此次競拍氣量的成交價(jià)格，已經(jīng)超過去冬今春中石油直供西北LNG工廠氣源的最高價(jià)2.68元/立方米。雖然競拍量僅占參與競爭工廠總產(chǎn)能的30%左右，但是直觀的氣源價(jià)格上漲，將直接帶來工廠生產(chǎn)成本的增加，在目前北方即將開始大規(guī)模供暖的前夕，這也成為影響工廠大幅上調(diào)報(bào)價(jià)的直接原因。

在此消息的影響下，全國LNG出廠價(jià)格“暴漲”，當(dāng)天出現(xiàn)近年來單日最大漲幅。西北地區(qū)寧夏、甘肅、內(nèi)蒙、陜西、山西等地液廠最大調(diào)漲幅度為1500元/噸，最低漲幅也在600元/噸。在西北工廠的帶動(dòng)下，全國其他地區(qū)LNG工廠一致大幅上調(diào)，華北、華東地區(qū)上調(diào)100～800元/噸，而沿海接收站也上調(diào)了100～350元/噸不等。據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測：10月30日LNG均價(jià)為3840元/噸，31日均價(jià)為4750元/噸，單日上漲了近千元，漲幅為23.7%。

11月4日，在重慶石油天然氣交易所掛牌成交的LNG價(jià)格出現(xiàn)小幅回落，但總體基本維持在4100元～4600元。比一個(gè)月前，上漲幅度達(dá)到1500元以上。

國外價(jià)格在暴跌，天然氣對(duì)外依存度繼續(xù)攀升

在國內(nèi)價(jià)格大幅飆升的同時(shí)，同期全球主要天然氣市場價(jià)格持續(xù)走低，2019年11月東北亞現(xiàn)貨價(jià)格為6美元/百萬英熱單位左右，同比下降接近50%。

據(jù)中國海油有關(guān)人士介紹，今年以來，全球LNG市場整體呈現(xiàn)供大于求局面。2019年1～8月，全球LNG供應(yīng)量約2.4億噸，同比上升約15%，預(yù)計(jì)全年新增LNG產(chǎn)能為2009年以來最高值。作為需求側(cè)主力的亞洲地區(qū)LNG進(jìn)口增速明顯放緩，1～8月LNG進(jìn)口量約為1.6億噸，同比增長僅約4%，日韓等傳統(tǒng)市場同比出現(xiàn)下降。今年以來，全球主要天然氣市場價(jià)格持續(xù)走低，2019年11月東北亞現(xiàn)貨價(jià)格為6美元/百萬英熱單位左右，同比下降接近50%。

反觀國內(nèi)，隨著“藍(lán)天計(jì)劃”的持續(xù)推進(jìn)，“缺油少氣”的中國天然氣的對(duì)外依存度正在日益攀升。2007年到2018年，我國天然氣消費(fèi)量年均增長190.7億立方米，天然氣產(chǎn)量年均增長82.8億立方米，供應(yīng)缺口不斷擴(kuò)大，天然氣進(jìn)口量年均增長達(dá)107.9億立方米。2018年天然氣對(duì)外依存度超過40%，能源的安全形勢比較嚴(yán)峻。

從發(fā)改委前三季度的天然氣運(yùn)營快報(bào)來看，前三季度，天然氣產(chǎn)量1276.1億立方米，同比增長10.4%；天然氣進(jìn)口量974.1億立方米，同比增長9.9%；天然氣表觀消費(fèi)量2224.6億立方米，同比增長10.3%。綜合國內(nèi)外多家咨詢機(jī)構(gòu)研究結(jié)論來看，預(yù)計(jì)2020年我國天然氣需求量達(dá)到3300億方，2025年增至4500億方，2030年增至5500億方。

在需求旺盛的推動(dòng)下，國內(nèi)正在加大推動(dòng)天然氣基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和儲(chǔ)氣能力建設(shè)工作力度，基礎(chǔ)設(shè)施布局逐步完善，互聯(lián)互通工作持續(xù)推進(jìn)，萬眾矚目的國家油氣管網(wǎng)公司掛牌也在臨近。2018年至2019年供暖季，“南氣北上”等互聯(lián)互通工程實(shí)現(xiàn)了新增供氣能力6000萬立方米/天的目標(biāo)，有力保障了華北地區(qū)天然氣供應(yīng)。截至2018年底，我國天然氣干線管道總里程達(dá)7.6萬千米，一次輸氣能力達(dá)3200億立方米/年。

動(dòng)力煤價(jià)格在持續(xù)下跌

在液化天然氣價(jià)格暴漲的同時(shí)，動(dòng)力煤價(jià)格卻在持續(xù)下滑。因?yàn)橄掠坞姀S存煤可用天數(shù)已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)月，電力消耗并沒有出現(xiàn)明顯上升跡象。

數(shù)據(jù)顯示，10月份，中國煤炭資源網(wǎng)CCI動(dòng)力煤價(jià)格顯示，CCI5500動(dòng)力煤價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)下調(diào)25元/噸，跌幅4.2%。11月1日最新一期的CCI動(dòng)力煤價(jià)格顯示，CCI5500動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)558元/噸，持續(xù)第15期下跌。

11月2日，國內(nèi)最大的動(dòng)力煤供應(yīng)商——神華集團(tuán)公布了11月份的月度長協(xié)價(jià)，動(dòng)力煤5500大卡煤報(bào)價(jià)570元/噸，比10月份下跌17元/噸，動(dòng)力煤5000大卡煤報(bào)價(jià)499元/噸，比10月份下跌19元/噸。

下游電廠庫存高企成為動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下滑的重要推手。數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，全國重點(diǎn)電廠庫存達(dá)到9178萬噸，刷新了自2018年12月以來的新高。而沿海六大電庫存也維持在1669萬噸以上水平，可用天數(shù)為29.5天。高庫存背景下，電廠采購積極性較差，基本以長協(xié)煤為主。

國內(nèi)外動(dòng)力到岸價(jià)差明顯，推動(dòng)進(jìn)口煤增加，使得國內(nèi)動(dòng)力煤消化不良。今年以來，雖然有各種進(jìn)口限制，但中國的煤炭進(jìn)口量仍然保持了強(qiáng)勁增長。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1～9月中國共進(jìn)口煤炭2.51億噸，同比增長9.5%。全年煤炭進(jìn)口預(yù)計(jì)將超過3億噸，或可能達(dá)到3.2億噸。

汾渭能源煤礦數(shù)據(jù)庫顯示，2016～2018年，中國共關(guān)閉了7億噸煤炭落后產(chǎn)能，2019～2020年間有望繼續(xù)關(guān)閉1.4億噸。如此，中國將超額完成2016～2020年間關(guān)閉8億噸煤炭產(chǎn)能的目標(biāo)。

在國內(nèi)動(dòng)力煤供給側(cè)改革的推動(dòng)下，中國對(duì)于動(dòng)力煤的進(jìn)口限制政策對(duì)國內(nèi)及國際煤炭市場影響一直很大。國內(nèi)通常使用關(guān)稅、質(zhì)量檢測、進(jìn)口配額、通關(guān)限制等措施來控制煤炭進(jìn)口。既便如此，今年下半年以來，我國南方進(jìn)口煤開始大量涌入。三季度，沿海地區(qū)進(jìn)口煤占到總調(diào)入量的29.4%。分析人士指出，大量用戶爭先恐后采購進(jìn)口煤，不僅僅影響了煤價(jià)的走勢，更是影響了國內(nèi)煤炭產(chǎn)運(yùn)需各環(huán)節(jié)的暢通運(yùn)行，造成環(huán)渤海港口煤炭壓港，下水不暢；更深層次的影響是，國內(nèi)用戶對(duì)進(jìn)口煤依賴性過強(qiáng)，將沿海煤市的話語權(quán)和改革紅利讓給進(jìn)口貿(mào)易商，不過便宜的進(jìn)口動(dòng)力煤有助于改善發(fā)電企業(yè)的盈利狀況。

燃?xì)夤稍陝?dòng)，煤炭股下跌

連日來天然氣價(jià)格大幅上漲，也帶動(dòng)了A股燃?xì)夤筛辍?1月4日，天然氣板塊大幅上漲。截至收盤，深圳燃?xì)馐諠q8.96%，新天然氣收漲7.3%至30.87元，重慶燃?xì)?、貴州燃?xì)狻⒐庹瘓F(tuán)等相繼跟漲逾4%。在20個(gè)交易日內(nèi)，WIND燃?xì)庵笖?shù)已經(jīng)上漲了12%。

與燃?xì)夤稍陝?dòng)相比，煤炭股則出現(xiàn)普遍下跌局面。在過去20個(gè)交易日內(nèi)下跌了2.4%。

 券商中國  魏書光 

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