每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 易啟江    

持續(xù)推進(jìn)的對(duì)外開放政策、加之中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)巨大的潛力，外資保險(xiǎn)紛紛加碼中國(guó)市場(chǎng)布局已成趨勢(shì)。值得關(guān)注的是，對(duì)于與直保市場(chǎng)密切相關(guān)的再保險(xiǎn)行業(yè)而言，近期更是扎堆推進(jìn)增資事宜，顯示出對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的信心。

圖片來源：受訪者供圖

瑞士再保險(xiǎn)中國(guó)總裁陳東輝近日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示：“中國(guó)再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展正處于2.0階段。”他指出，在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的“償二代”下，除了給直保公司提供簡(jiǎn)單的資本方面的支持，再保險(xiǎn)的功能定位開始轉(zhuǎn)向“幫助直保公司解決產(chǎn)品創(chuàng)新“。在這一發(fā)展階段，再保險(xiǎn)公司大量的時(shí)間、精力花在了與直保公司共同開發(fā)產(chǎn)品上，分享保費(fèi)增長(zhǎng)。

對(duì)于外資再保險(xiǎn)集中增資的現(xiàn)象，陳東輝認(rèn)為，除了進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)實(shí)力，這背后還有一個(gè)因素是再保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)移：從短期的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)展至更長(zhǎng)期的健康險(xiǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)背景下，對(duì)再保險(xiǎn)公司的資本也提出更高的要求。

再保險(xiǎn)角色定位分為三大發(fā)展階段

“再保險(xiǎn)屬于小眾、偏上游的行業(yè)，再保險(xiǎn)市場(chǎng)仰賴于直保市場(chǎng)的發(fā)展。”在陳東輝看來，“中國(guó)直保市場(chǎng)體量已不小，但保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度較發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)仍存在差距。如果未來我們的保險(xiǎn)業(yè)達(dá)到了世界平均的滲透率和覆蓋面，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模潛力巨大。”

在直保市場(chǎng)發(fā)展歷程中，陳東輝將再保險(xiǎn)的角色定位劃分為三大階段：

1.0階段是在“償二代”體系推出之前。由于此前的償付能力對(duì)資本金的要求較高，直保行業(yè)普遍面臨資本金不足的問題，在這個(gè)階段，再保險(xiǎn)的主要作用是幫助解決直保公司償付能力壓力，主要體現(xiàn)在財(cái)險(xiǎn)公司的按比例分保，以及壽險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)再安排。

2.0階段是產(chǎn)品創(chuàng)新的初級(jí)階段。在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的“償二代”下，除了給直保公司提供簡(jiǎn)單的資本方面的支持，再保險(xiǎn)的功能定位開始轉(zhuǎn)向“幫助直保公司解決產(chǎn)品創(chuàng)新“。在這一發(fā)展階段，再保險(xiǎn)公司大量的時(shí)間、精力花在了與直保公司共同開發(fā)產(chǎn)品上。

在陳東輝看來，目前國(guó)內(nèi)的再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展正處于2.0階段，比如再保公司參與開發(fā)的健康險(xiǎn)產(chǎn)品、政府巨災(zāi)項(xiàng)目，由于缺乏國(guó)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)作為定價(jià)支持，往往需要再保險(xiǎn)公司的參與，而再保險(xiǎn)公司也可以通過合作分享保費(fèi)的增長(zhǎng)。

“在未來的3.0階段，再保險(xiǎn)的角色定位將轉(zhuǎn)變?yōu)橹北９镜娘L(fēng)險(xiǎn)管理工具。”陳東輝說，這意味著，根據(jù)不同業(yè)務(wù)的資本效率提供不同的再保安排，從而幫助直保公司股東資本發(fā)揮最大的效益。

外資在中國(guó)再保市場(chǎng)份額已經(jīng)較高

近年來，金融業(yè)的對(duì)外開放步履一直未停。

在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上，釋放進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放的訊號(hào)。大幅放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，確保放寬銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)外資股比限制的重大措施落地，同時(shí)要加大開放力度，加快保險(xiǎn)行業(yè)開放進(jìn)程，放寬外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立限制，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍，拓寬中外金融市場(chǎng)合作領(lǐng)域。

2019年5月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)從取消外資股比限制、放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、拓寬商業(yè)存在和擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍等方面，提出12條銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)新開放政策措施。2019年7月，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室在深入研究評(píng)估的基礎(chǔ)上，再次推出包括放寬外資保險(xiǎn)公司準(zhǔn)入條件在內(nèi)的11條新開放政策措施。

2019年10月，國(guó)務(wù)院對(duì)《中華人民共和國(guó)外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》和《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》部分條款予以修改，為進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)對(duì)外開放提供更好的法律保障。

在業(yè)內(nèi)人士看來，相對(duì)于其他金融服務(wù)業(yè)而言，中國(guó)的再保險(xiǎn)行業(yè)開放程度已在最前列。

陳東輝表示：“中國(guó)加入WTO后，金融領(lǐng)域率先開放的就是再保險(xiǎn)市場(chǎng)，目前，外資在中國(guó)的再保險(xiǎn)市場(chǎng)份額已經(jīng)比較高，其中，在岸的外資再保公司份額超過20%，已初步形成中外資共同參與的格局，這也符合再保風(fēng)險(xiǎn)全球分散的特點(diǎn)。”

中國(guó)成為最重要的戰(zhàn)略性市場(chǎng)

積極把握行業(yè)擴(kuò)大對(duì)外開放所帶來的機(jī)遇，近期，瑞士再保險(xiǎn)北京分公司發(fā)布公告稱，營(yíng)運(yùn)資金擬從3650萬美元大幅增至1.865億美元。此前，德國(guó)通用再保險(xiǎn)、漢諾威再保險(xiǎn)、法國(guó)再保險(xiǎn)等多家外資再保險(xiǎn)公司紛紛加碼在中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

對(duì)此，陳東輝表示，自己對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展有著切身的感受，“為了緊跟中國(guó)市場(chǎng)的飛速發(fā)展，瑞士再保險(xiǎn)也在不斷調(diào)整中國(guó)市場(chǎng)在其全球發(fā)展的布局。過去，瑞士再保險(xiǎn)將中國(guó)市場(chǎng)定位為新興市場(chǎng)，后來又調(diào)整為高增長(zhǎng)市場(chǎng)，而現(xiàn)在中國(guó)是瑞士再保險(xiǎn)最重要的戰(zhàn)略性市場(chǎng)。”

對(duì)于外資再保險(xiǎn)集中增資的現(xiàn)象，陳東輝認(rèn)為，除了進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)實(shí)力，這背后還有一個(gè)因素是再保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)移：從短期的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)展至更長(zhǎng)期的健康險(xiǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)背景下，對(duì)再保險(xiǎn)公司的資本也提出更高的要求。

“與財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)相比，壽險(xiǎn)分保有不同的特點(diǎn)。”陳東輝表示，“財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)巨災(zāi)模型精算定價(jià)要求特別高，穿越周期的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，需要更長(zhǎng)期的研發(fā)投入，以及長(zhǎng)周期的資產(chǎn)管理，確保直保公司的資金保值增值。”

在陳東輝看來，中國(guó)人身險(xiǎn)領(lǐng)域的分保需求第一波在重疾險(xiǎn)，第二波是醫(yī)療險(xiǎn)。不過，由于所處發(fā)展階段的問題，涉及到真正的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)還沒有觸及。他預(yù)測(cè)道，未來10-20年，中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)將由目前的健康險(xiǎn)主導(dǎo)，關(guān)注到壽險(xiǎn)的保障，滿足家庭資產(chǎn)傳承的需求，再保險(xiǎn)公司也將利用自身優(yōu)勢(shì)，幫助直保公司做壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控。