2007年，國內(nèi)第一家網(wǎng)貸公司拍拍貸誕生。自此以后，網(wǎng)貸在中國已走過十二年崢嶸歲月。在經(jīng)歷了萌芽探索期、野蠻生長期以及回落低潮期，今年網(wǎng)貸行業(yè)正在加速出清。

近日，互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組聯(lián)合召開了加快網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)分類處置工作推進(jìn)會(以下簡稱“會議”)。會議進(jìn)一步明確了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)處置的幾大方向，退出為主要方向，對于符合條件的機(jī)構(gòu)可轉(zhuǎn)型為小貸公司、消費(fèi)金融公司或其他持牌金融機(jī)構(gòu)。會議同時(shí)強(qiáng)調(diào)，對嚴(yán)重違法違規(guī)的機(jī)構(gòu)加大打擊力度。“活下去”可能是目前存量網(wǎng)貸平臺的共同心聲，只是留給他們的試錯機(jī)會似乎不多了。

網(wǎng)貸出清進(jìn)行時(shí)，正常運(yùn)營平臺數(shù)跌破600家

“必須要承認(rèn)自己所在行業(yè)處于一個正在被邊緣化，我現(xiàn)在的想法就是企業(yè)能活下去。”某網(wǎng)貸平臺的從業(yè)者袁娜(化名)和幾名同事在小群里討論，以后這行可能就不存在了，這幾年的努力相當(dāng)于白費(fèi)，我覺得還是挺“扎心”的。

11月3日，上市公司宜信旗下網(wǎng)貸平臺宜人貸發(fā)布《關(guān)于宜人貸和宜信惠民網(wǎng)貸業(yè)務(wù)整合的公告》，宣布將宜信惠民和宜人貸網(wǎng)貸業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。

整合完成后，新增出借端和借款端客戶全部由恒誠科技發(fā)展(北京)有限公司運(yùn)營的宜人貸平臺為客戶提供網(wǎng)貸服務(wù)，宜信惠民投資管理(北京)有限公司將不再新增出借和借款業(yè)務(wù)。本次整合完成后，宜信旗下將只有一家網(wǎng)貸平臺。

　　宜人貸發(fā)出的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)整合公告 來源：宜人貸官網(wǎng)

宜信的整合只是行業(yè)出清背景下的一個縮影。

今年以來，網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)出清，此前寧夏、深圳、云南、上海等多地相繼對外公示了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)清退名單。進(jìn)入10月，多地公布了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作進(jìn)展。

10月16日，湖南省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱，湖南省整治名單內(nèi)納入行政核查的24家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)P2P業(yè)務(wù)均不符合“一辦法三個指引”有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)予以取締。湖南省也成為國內(nèi)首個全部取締P2P業(yè)務(wù)的省份。

緊接著，10月18日，山東省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示函稱，當(dāng)前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，至今未有一家平臺完全合規(guī)通過驗(yàn)收，未來將對山東全省范圍內(nèi)未通過驗(yàn)收的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)全部予以取締。

10月28日，深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室公告掛出了深圳市第四批12家自愿退出且聲明網(wǎng)貸業(yè)務(wù)已結(jié)清的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的名單。

網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量跌破600家整數(shù)關(guān)口，下降至572家。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月停業(yè)及問題平臺數(shù)量為29家，其中停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺為13家、問題平臺為16家。另據(jù)深圳市錢誠互聯(lián)網(wǎng)金融研究院(第一網(wǎng)貸)公布的數(shù)據(jù)顯示，最高峰時(shí)網(wǎng)貸平臺總數(shù)達(dá)7705家，相比之下已大幅縮減9成多。

袁娜認(rèn)為，這個行業(yè)一定會經(jīng)歷從嚴(yán)監(jiān)管到正規(guī)化的過程，這個過程不會讓小部分企業(yè)還能存活，它一定是僅存幾家，能起到示范效應(yīng)，這幾家一定是確實(shí)非常合規(guī)的平臺。

僅19家網(wǎng)貸平臺有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照

網(wǎng)貸行業(yè)的未來在哪？監(jiān)管方面給出的其中一個答案是，轉(zhuǎn)型為小貸公司。

“轉(zhuǎn)型為小貸公司倒不難，從目前的監(jiān)管思路看，針對小貸公司也是分類管理。”中國社會科學(xué)院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤告訴中新經(jīng)緯記者，小貸公司可以分為兩種，一種是傳統(tǒng)的小貸公司，這種小貸公司在特定區(qū)域開始展業(yè)；還有一種是網(wǎng)絡(luò)小貸公司，此類公司可以開展一些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，但對股東資質(zhì)、資本金實(shí)力等等，會有更高要求。

在尹振濤看來，網(wǎng)貸公司轉(zhuǎn)成傳統(tǒng)小貸公司或者轉(zhuǎn)為網(wǎng)絡(luò)小貸公司，其實(shí)有一個本質(zhì)的轉(zhuǎn)變，這個轉(zhuǎn)變并不是所有平臺都能達(dá)到。

“最核心的問題是資金來源，網(wǎng)貸公司是老百姓投資的錢，但是小貸公司的資金來源只能是自有資金和同業(yè)的拆借，而不能向老百姓吸收資金，大多數(shù)的平臺是否能夠轉(zhuǎn)型成自有資金來源，是否能向商業(yè)機(jī)構(gòu)借來錢，這是最大的一個障礙。”尹振濤表示。

“另外一個障礙就是小貸公司和網(wǎng)絡(luò)小貸公司受杠桿率的管理”，尹振濤進(jìn)一步介紹，目前來看，大致是三倍，最多不超過四倍或五倍的杠桿，而大多數(shù)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)早都超過了，因?yàn)榫W(wǎng)貸機(jī)構(gòu)是一個信息中介，不受杠桿率的管理，這也使轉(zhuǎn)型難度比較大，不是所有人都能適應(yīng)。

融360大數(shù)據(jù)研究院在一份報(bào)告中指出，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照對放貸的金額有限制，杠桿比率大約1-3倍，也就是說實(shí)繳資金1個億，最多放貸3億，提高放貸金額就需要追加實(shí)繳資金。對于大多數(shù)擁有牌照的網(wǎng)貸平臺來說，幾乎都是幾十億到百億級的待還余額，也就意味著注冊資金好幾個億到幾十億、百億不等，追加資金意味著考驗(yàn)實(shí)力背景，甚至可能在引入資金的同時(shí)會增加運(yùn)營成本。

袁娜所在的網(wǎng)貸平臺也擁有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，但僅是作為合規(guī)要求的一項(xiàng)，她也并不了解是否開展了相關(guān)業(yè)務(wù)。“我沒有聽到哪家成功轉(zhuǎn)型成小貸公司，畢竟量級是不一樣的，而且轉(zhuǎn)型成小貸公司也會涉及一些其他問題。”

麻袋研究院高級研究員王詩強(qiáng)認(rèn)為，由于小貸受杠桿限制，基本上以自有資金放貸，因此目前該牌照價(jià)值有限，基本上對P2P平臺轉(zhuǎn)型幫助較小。

根據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院的統(tǒng)計(jì)，截至2019年1月20日，全國范圍內(nèi)共有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照300張。截至今年1月，有22家目前還在正常運(yùn)營的網(wǎng)貸平臺已經(jīng)通過主體或者關(guān)聯(lián)公司獲得了網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。

中新經(jīng)緯記者梳理發(fā)現(xiàn)，在上述22家網(wǎng)貸平臺中，有3家平臺今年出現(xiàn)“爆雷”，也就意味著僅剩19家網(wǎng)貸平臺有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。這些持有牌照的多數(shù)為頭部網(wǎng)貸平臺，如人人貸、你我貸、借貸寶、積木盒子、51人品、開鑫貸、翼龍貸、宜人貸等。

僅個別網(wǎng)貸有望轉(zhuǎn)型為消費(fèi)金融公司

上述會議中指出，對于極少數(shù)具有較強(qiáng)資本實(shí)力、滿足監(jiān)管要求的機(jī)構(gòu)，可以申請改制為消費(fèi)金融公司或其他持牌金融機(jī)構(gòu)。公開資料顯示，目前全國持牌消金公司數(shù)量已達(dá)24家，仍有數(shù)家在申請牌照的過程中。

此前，平安集團(tuán)在三季報(bào)中披露，董事會決議通過，擬合資設(shè)立全國性的科技型消費(fèi)金融公司，目前相關(guān)事項(xiàng)尚待履行監(jiān)管審批程序。今年7月，路透社曾報(bào)道稱，陸金所已計(jì)劃退出曾是其核心業(yè)務(wù)的P2P業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次申請的消費(fèi)金融牌照可能是為陸金所的轉(zhuǎn)型做鋪墊。

不過，轉(zhuǎn)型至消費(fèi)金融公司也并未易事，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，申請消費(fèi)金融公司牌照門檻比較高，僅個別公司有望達(dá)標(biāo)。

“消費(fèi)金融公司目前已經(jīng)有非常明晰的監(jiān)管規(guī)定，準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)中對股東、資本金實(shí)力等相關(guān)方面的要求非常高，從目前階段來看，只有極個別上市公司或者規(guī)模比較大的網(wǎng)貸公司具備這樣實(shí)力，大多數(shù)網(wǎng)貸公司根本達(dá)不到成立消費(fèi)金融公司的要求。”尹振濤認(rèn)為表示。

蘇寧金融研究院院長助理薛洪言介紹，從牌照門檻來看，消費(fèi)金融公司門檻遠(yuǎn)高于小貸公司，如非金融機(jī)構(gòu)作為主要發(fā)起人時(shí)要最近1年?duì)I業(yè)收入不低于300億元人民幣等，只有個別巨頭系P2P平臺有望達(dá)標(biāo)。

王詩強(qiáng)也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，頭部、股東背景較好的P2P網(wǎng)貸平臺可能獲得消費(fèi)金融牌照或者有機(jī)會入股消費(fèi)金融公司，由于消費(fèi)金融牌照門檻較高，預(yù)計(jì)總量不會太多。

還有哪些轉(zhuǎn)型出路？

在會議中表述中的“其他持牌金融機(jī)構(gòu)”也為網(wǎng)貸行業(yè)留下了其他的可能性。

今年，有不少網(wǎng)貸平臺嘗試轉(zhuǎn)型做助貸業(yè)務(wù)。6月，網(wǎng)貸行業(yè)元老級平臺信而富公告稱，由于近期的監(jiān)管變動和網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介市場的不確定性，信而富正在停止網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動，向新的助貸業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型。

這起源于今年年初網(wǎng)絡(luò)流傳的一份文件，網(wǎng)傳監(jiān)管部門下發(fā)《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》，該文件特別提到，應(yīng)積極引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等。而此次會議中并未提到助貸一詞。

“所謂‘助貸’沒有明確的定義，也不是監(jiān)管部門所提倡的。”新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼告訴中新經(jīng)緯客戶端。

薛洪言表示，助貸模式不需要牌照，且已成為行業(yè)里的主流模式，不需要監(jiān)管專門鼓勵或扶持。助貸模式的快速發(fā)展主要帶來兩方面問題，一是監(jiān)管套利問題，具體又可分為助貸機(jī)構(gòu)變相從事金融業(yè)務(wù)的無證經(jīng)營問題，以及金融機(jī)構(gòu)借助貸變相跨區(qū)經(jīng)營、規(guī)避杠桿率限制等問題；二是資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L背后的貸后管理壓力，尤其是個別城商行經(jīng)營能力、風(fēng)控能力的提升跟不上規(guī)模的增長，很容易埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

除了助貸模式，還有哪些轉(zhuǎn)型的方向？尹振濤舉例說，例如保險(xiǎn)銷售公司、證券經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，這些公司其實(shí)跟銷售、導(dǎo)流等邏輯比較緊密，同時(shí)這些公司也是監(jiān)管部門所要求的持牌機(jī)構(gòu)。

薛洪言建議，除了消費(fèi)金融公司和小貸公司，P2P平臺還可以申請私募牌照，以及基金銷售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等牌照，繼續(xù)在資管領(lǐng)域發(fā)力。

不過在袁娜看來，這些行業(yè)本身的行業(yè)壁壘也很高，轉(zhuǎn)型也需要對整體人員素質(zhì)、業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行大規(guī)模的調(diào)整，開展新業(yè)務(wù)也需要時(shí)間成本。

“現(xiàn)在可能就是一個試錯的階段，但是網(wǎng)貸行業(yè)目前可能也試不起，現(xiàn)在大家的收入來源都比較少了，所以也不敢輕易嘗試。”袁娜無奈地表示。

“多創(chuàng)造價(jià)值，少制造風(fēng)險(xiǎn)，才有可能獲得生存空間。”北京一家網(wǎng)貸平臺副總裁對中新經(jīng)緯客戶端表示，過去幾年，一些網(wǎng)貸平臺偏離信息中介定位，產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管政策法規(guī)逐漸明確細(xì)化，不少平臺退出。網(wǎng)貸平臺需要緊跟政策法規(guī)，一一對照落實(shí)，提升合規(guī)水平。各家平臺模式、用戶、實(shí)力存在差異，出路有所不同，不過都需務(wù)實(shí)。

毫無疑問，網(wǎng)貸行業(yè)的凜冬已至，答案不是這個冬天還要多久，而是是否做好了御寒的準(zhǔn)備。

中新經(jīng)緯APP 魏薇

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)