2019年，同創(chuàng)偉業(yè)收獲了10家IPO或過(guò)會(huì)企業(yè)，國(guó)慶前后一個(gè)月內(nèi)一舉拿下6家IPO企業(yè)。至此，19年的成長(zhǎng)歷程，同創(chuàng)偉業(yè)已投資超過(guò)400家企業(yè)，助推上市企業(yè)數(shù)量達(dá)71家。

一周內(nèi)同創(chuàng)偉業(yè)三次登上上交所的敲鐘舞臺(tái)，這家本土PE已經(jīng)開始了新的征途。

繼久日新材、普門科技2家企業(yè)集體科創(chuàng)板敲鐘上市后，11月6日長(zhǎng)陽(yáng)科技緊隨其后正式登陸科創(chuàng)板，按照上市首日開盤價(jià)計(jì)算，普門科技市值近93億；久日新材市值超過(guò)82億；長(zhǎng)陽(yáng)科技市值超52億。作為3家企業(yè)背后共同的投資機(jī)構(gòu)，同創(chuàng)偉業(yè)受邀與3家被投企業(yè)一起見證了這個(gè)里程碑時(shí)刻。

同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始合伙人、董事長(zhǎng)鄭偉鶴先生、董事總經(jīng)理劉益民先生參加久日新材上市晚宴

同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始合伙人、總裁黃荔女士以及合伙人段瑤女士參加長(zhǎng)陽(yáng)科技上市儀式

從2018年11月5日，將設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的決定向全世界宣布，到開市交易，僅僅260天左右的時(shí)間里，一套落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的科創(chuàng)板規(guī)則體系橫空出世，科創(chuàng)板的效率令人嘆為觀止，硬科技時(shí)代已然吹響號(hào)角，這無(wú)疑是屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的黃金時(shí)代。

作為一家以硬科技投資見長(zhǎng)的本土老牌創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，同創(chuàng)偉業(yè)擁有了“主場(chǎng)”優(yōu)勢(shì)，3個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)已有5家企業(yè)實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)板掛牌上市，并且可預(yù)見的短期內(nèi)還有近十家企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板。

19年的成長(zhǎng)歷程，同創(chuàng)偉業(yè)一直試圖兼顧短期收益與長(zhǎng)線布局、統(tǒng)籌外部賦能與內(nèi)部創(chuàng)新。在對(duì)同創(chuàng)偉業(yè)核心團(tuán)隊(duì)的訪談中，這種于平衡中穩(wěn)步前進(jìn)的方法論進(jìn)一步清晰。在外界看來(lái)這種方法似乎屬于常規(guī)打法，但同創(chuàng)偉業(yè)的投資哲學(xué)以及價(jià)值觀卻賦予了它不尋常的底色，并將繼續(xù)成為這家老牌機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)新維度上強(qiáng)者恒強(qiáng)的秘訣。

“匠心匠造”的奧義

上世紀(jì)80年代，當(dāng)?shù)聡?guó)的赫爾曼•西蒙發(fā)現(xiàn)在這個(gè)世界上，除了我們?cè)诿襟w上看到、被商業(yè)世界廣泛認(rèn)可的那些著名大企業(yè)之外，還有另外一些名不見經(jīng)傳卻可以用卓越或者輝煌來(lái)形容的成功企業(yè)，這位西方最負(fù)盛名的管理大師將他對(duì)這個(gè)群體的研究成果著成了《隱形冠軍》一書，并創(chuàng)造性地提出了“隱形冠軍”的概念。

30多年后的今天，中文版的《隱形冠軍》依然是同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴書桌上必看的投資寶典，“隱形冠軍”這一概念也一度是同創(chuàng)偉業(yè)最為推崇的投資理念。

在同創(chuàng)偉業(yè)的投資版圖里你可能找不到那些大眾耳熟能詳?shù)南M(fèi)類企業(yè)名稱，但細(xì)分行業(yè)的隱形冠軍、行業(yè)內(nèi)的明星項(xiàng)目卻比比皆是。貝達(dá)藥業(yè)，被譽(yù)為創(chuàng)新醫(yī)藥領(lǐng)域的“兩彈一星”，國(guó)內(nèi)首家登陸A股的創(chuàng)新藥企業(yè)；華大基因，全球基因測(cè)序行業(yè)龍頭；歐菲光，國(guó)內(nèi)精密電薄元器件制造絕對(duì)龍頭；韋爾股份，電子半導(dǎo)體設(shè)計(jì)及分銷領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)；當(dāng)升科技，國(guó)內(nèi)鋰電正極材料龍頭企業(yè)之一；格林美，中國(guó)對(duì)電子廢棄物、廢舊電池進(jìn)行經(jīng)濟(jì)化、規(guī)模循環(huán)利用的領(lǐng)軍企業(yè)之一；國(guó)電高科，中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天引領(lǐng)企業(yè)；普門科技，2015年獲得了國(guó)務(wù)院頒發(fā)的國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)第一家獲得國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)的企業(yè)……

加入WTO后，在全球價(jià)值鏈的背景下那些被稱為“隱形冠軍”的中國(guó)中小企業(yè)開始嶄露頭角，并對(duì)中國(guó)制造帶來(lái)了舉足輕重的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，通過(guò)追尋“新興行業(yè)隱形冠軍”的投資路徑，同創(chuàng)偉業(yè)成功助推眾多企業(yè)登陸資本市場(chǎng)并以此躋身中國(guó)本土頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)行列。

然而時(shí)代在演進(jìn)，唯一的不變就是變化，科創(chuàng)板和注冊(cè)制橫空出世，創(chuàng)業(yè)板改革箭在弦上，在不可能贏家通吃的投資領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)的謀篇布局需要掌舵者的大智慧。擺放在鄭偉鶴書桌上的另外一本書表明這位掌舵者已經(jīng)抽絲剝繭總結(jié)出了新的投資智慧，《日本家族企業(yè)的長(zhǎng)壽基因——工匠精神》（后藤俊夫著）。

“研究日本產(chǎn)業(yè)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很多百年企業(yè)村田制作所、日本福田金屬箔粉工業(yè)都有一些特別突出的共同特點(diǎn)，是簡(jiǎn)單平實(shí)，是專心致志、一絲不茍，是工匠精神”鄭偉鶴把這種大智慧最終落腳于一個(gè)樸素純粹的真理——“匠心”。“匠心意味著始終能保持一顆初心，不浮躁，隱忍執(zhí)著，默默付出等待機(jī)遇的到來(lái)，這與我們長(zhǎng)期以來(lái)的投資風(fēng)格是吻合的。”

一直以來(lái)同創(chuàng)偉業(yè)所投企業(yè)面對(duì)B端業(yè)務(wù)的占比較多。通常來(lái)說(shuō)，面向B端業(yè)務(wù)的企業(yè)和面向C端業(yè)務(wù)的企業(yè)相比，往往發(fā)展節(jié)奏非常不一樣，它不會(huì)有消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品那種一夜成名的聚焦效應(yīng)，也不會(huì)有C端流量生意那種瞬間爆發(fā)式增長(zhǎng)的直線速度，這也決定了同創(chuàng)偉業(yè)的節(jié)奏會(huì)與投資于服務(wù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)有所不同，那些默默無(wú)聞、穩(wěn)健成長(zhǎng)的企業(yè)會(huì)得到青睞。

同創(chuàng)偉業(yè)于2012年投資的久日新材則是其中典型案例，久日新材是全球知名的光引發(fā)劑供應(yīng)商，所處行業(yè)為《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》之“先進(jìn)石化化工新材料”，同為南開系校友，鄭偉鶴對(duì)久日新材務(wù)實(shí)、專業(yè)、穩(wěn)健的企業(yè)風(fēng)格非常認(rèn)可，“久日新材創(chuàng)始人趙國(guó)鋒博士是南開大學(xué)化學(xué)系校友，南開大學(xué)化工行業(yè)一度與北大并列，這家公司聘請(qǐng)了多名南開大學(xué)資深教授任技術(shù)顧問，并設(shè)有企業(yè)院士專家工作站，技術(shù)實(shí)力和科研力量是非常強(qiáng)大的。”2012年投資時(shí)該企業(yè)估值還處于較低水平，如今多年的穩(wěn)步發(fā)展，久日新材最終實(shí)現(xiàn)了資本市場(chǎng)的關(guān)鍵一躍。

“所有的成功應(yīng)該是來(lái)源于一種簡(jiǎn)單、純粹的方法論，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)情有獨(dú)鐘，順著這個(gè)方向遵循行業(yè)發(fā)展的自然規(guī)律，接下來(lái)就是等待時(shí)間玫瑰的綻放。”鄭偉鶴表示。

長(zhǎng)陽(yáng)科技在同創(chuàng)偉業(yè)的投資中也頗具代表性，長(zhǎng)陽(yáng)科技的主要產(chǎn)品有反射膜、背板基膜、光學(xué)基膜等多種高性能功能膜。2014年長(zhǎng)陽(yáng)科技獲得同創(chuàng)偉業(yè)首輪投資，此后同創(chuàng)偉業(yè)又分別于2015年和2017年初對(duì)長(zhǎng)陽(yáng)科技進(jìn)行了兩輪加碼，前后共投資超過(guò)1億元，至今股權(quán)占比為14.8%，成為長(zhǎng)陽(yáng)科技最大的機(jī)構(gòu)投資人。5年前該企業(yè)尚未盈利，鮮少有財(cái)務(wù)投資者會(huì)敢于投資，實(shí)際上在第三輪投資時(shí)許多圍觀許久的機(jī)構(gòu)才紛至沓來(lái)，但是基于對(duì)公司所處行業(yè)、市場(chǎng)的深刻研究以及該公司技術(shù)、管理團(tuán)隊(duì)的認(rèn)可，同創(chuàng)偉業(yè)依然果斷押注，5年間同創(chuàng)偉業(yè)陪伴了這家企業(yè)從尚未盈利到核心產(chǎn)品出貨量實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)先，從默默無(wú)聞到登陸新三板，直至目前正式登陸科創(chuàng)板。

匠心同樣意味著不盲從，“我們不盲目追逐風(fēng)口，但也不回避風(fēng)口，我們追求的是在風(fēng)來(lái)之前已選擇賽道提前布局，然后保持定力，不管外界如何變化，只為自己所追求的目標(biāo)任重而道遠(yuǎn)。”

匠心不僅僅是形而上的概念，它在實(shí)踐中也可以提煉出一些細(xì)化的投資標(biāo)準(zhǔn)。“最近我也在研究?jī)?yōu)衣庫(kù)全球熱賣的秘密，20多年來(lái)這家企業(yè)成為全球閃亮的一顆服裝品牌之星。我覺得可以提煉的關(guān)鍵詞是簡(jiǎn)單、便宜、實(shí)用、兼顧科技與時(shí)尚。”鄭偉鶴認(rèn)為這幾大關(guān)鍵詞與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)所追尋的投資邏輯是一脈相承的，今年5月份，參加媒體活動(dòng)時(shí)鄭偉鶴首次提出了“高、冷、硬、黑”的投資理論轟動(dòng)一時(shí)，“高意味著高科技、高估值、高認(rèn)知。冷代表獨(dú)立判斷，冷靜思考，不盲目追逐風(fēng)口，項(xiàng)目爆發(fā)前投資，并保持充分的耐性。硬表示具有真材實(shí)料，非模式創(chuàng)新類的企業(yè)，領(lǐng)先的行業(yè)地位也是硬核的體現(xiàn)。黑則是黑科技等創(chuàng)新消費(fèi)，有趣、有用、酷炫的產(chǎn)品。”

IBM第二代總裁小托馬斯•J•沃森曾說(shuō)“一個(gè)機(jī)構(gòu)中最神圣不可動(dòng)搖的應(yīng)該是它行事的基本宗旨。”同創(chuàng)偉業(yè)已然在將這種“匠心”精神的投資價(jià)值觀潛移默化地注入投資生涯，他們建立了一項(xiàng)使命，打造了一個(gè)團(tuán)隊(duì)，并確實(shí)以此確立了自身的精神內(nèi)核和本土頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的自信。

“匠心”之外的投資秘笈

心有操守并一以貫之，在成就偉大企業(yè)的同時(shí)同創(chuàng)偉業(yè)也成就了更好的自己。無(wú)論從投資回報(bào)角度，還是從產(chǎn)業(yè)布局角度，同創(chuàng)偉業(yè)的成績(jī)單都是令人滿意的。

2019年，同創(chuàng)偉業(yè)新增10家IPO或過(guò)會(huì)企業(yè)，國(guó)慶前后一個(gè)月內(nèi)一舉拿下6家IPO企業(yè)。至此，19年的成長(zhǎng)歷程，同創(chuàng)偉業(yè)已投資超過(guò)400家企業(yè)，收獲了71家IPO上市或過(guò)會(huì)企業(yè)。

同創(chuàng)偉業(yè)2019年新增IPO上市或過(guò)會(huì)企業(yè)一覽

事實(shí)上，想在硬科技的領(lǐng)域投出成績(jī)，要經(jīng)受的挑戰(zhàn)是巨大的。在“匠心匠造”之外是哪些特質(zhì)決定了同創(chuàng)偉業(yè)如今的成績(jī)？在與同創(chuàng)偉業(yè)核心團(tuán)隊(duì)的交談與觀察中，可以將同創(chuàng)偉業(yè)的投資優(yōu)勢(shì)歸納為以下三點(diǎn)：

第一，組織力量。“如果勝利不只是來(lái)自一個(gè)人的努力，而是由于許多人的攜手打拼，那就變得更加富有意義，當(dāng)所有的參賽者都跟隨他們的心靈前行，不只為他們自己，而有著心存高遠(yuǎn)的另一個(gè)目標(biāo)，那就將永遠(yuǎn)沉浸在生命的歡喜之中”這是鄭偉鶴最為推崇的一本書星巴克創(chuàng)始人霍華德•舒爾茨的自傳《將心注入》中的一段話，其中包含兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是需要形成統(tǒng)一的價(jià)值觀，二是團(tuán)隊(duì)共享成功，一直以來(lái)同創(chuàng)偉業(yè)都將打造互相融合、互相成就的團(tuán)隊(duì)作為戰(zhàn)略發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，“除了行業(yè)需要的必要人才篩選標(biāo)準(zhǔn)，比如產(chǎn)業(yè)或金融背景的專業(yè)人才，共同的價(jià)值觀以及始終保持一往無(wú)前的勁頭也是我們團(tuán)隊(duì)所追求的精神”，同創(chuàng)偉業(yè)在領(lǐng)域內(nèi)有所建樹的重要因素還包括建立了一種高靈活度、能夠自我激發(fā)自我革新的機(jī)制。“我們負(fù)責(zé)搭建一個(gè)有效平臺(tái)，將產(chǎn)業(yè)背景的人才與金融背景的人才以及兩者之間的復(fù)合型人才組織在一起，就會(huì)產(chǎn)生微妙的化學(xué)反應(yīng)，最終會(huì)讓有能力的人成長(zhǎng)為真正的高手”。同創(chuàng)偉業(yè)管理合伙人丁寶玉表示。

第二，專業(yè)主義。“仰望星空”的同時(shí)需要更多扎根于當(dāng)下基本功的修煉，“20年的投資經(jīng)驗(yàn)、品牌和人脈積累，讓我們贏得了持續(xù)領(lǐng)先的行業(yè)地位和優(yōu)良業(yè)績(jī)，支撐這些榮譽(yù)的背后是我們專業(yè)化、系統(tǒng)化、規(guī)范化的團(tuán)隊(duì)組織和研究體系，是以技術(shù)為核心的產(chǎn)業(yè)縱深和平臺(tái)價(jià)值，是扎根本土的創(chuàng)新模式、退出優(yōu)勢(shì)和國(guó)際化運(yùn)作理念結(jié)合的成功探索。”鄭偉鶴總結(jié)同創(chuàng)偉業(yè)不同于其他機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是以專業(yè)為基礎(chǔ)的研究導(dǎo)向、以技術(shù)為基礎(chǔ)的科技創(chuàng)新導(dǎo)向、以價(jià)值成長(zhǎng)為目標(biāo)的資本退出導(dǎo)向。“如果不想落入平庸，那就需要忘我地投入以更專業(yè)的態(tài)度和方式來(lái)服務(wù)創(chuàng)業(yè)者，來(lái)回饋股東。”鄭偉鶴表示。

第三，產(chǎn)業(yè)賦能。賦能式投資已經(jīng)成為當(dāng)下創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中的熱詞，同創(chuàng)偉業(yè)早已是這一模式的踐行者并深諳這一理念的精髓，多年以來(lái)同創(chuàng)偉業(yè)一直堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)鏈投資為切入點(diǎn)，在豐富的投資組合基礎(chǔ)上形成了全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)圈，以產(chǎn)業(yè)鏈互動(dòng)式發(fā)展，實(shí)現(xiàn)下游帶動(dòng)上游、上游支持下游、上下游賦能中游的投資戰(zhàn)略路徑。“我們一直致力于賦能式投資模式，通過(guò)以價(jià)值創(chuàng)造為基礎(chǔ)的賦能式投資推動(dòng)我們企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和價(jià)值增長(zhǎng)。”當(dāng)下同創(chuàng)偉業(yè)正力求通過(guò)更多良性的互動(dòng)關(guān)系，踐行“超級(jí)合伙人”的目標(biāo)。

讓投資富有家國(guó)情懷

“一直在潮頭”這是同創(chuàng)偉業(yè)管理合伙人丁寶玉為本次采訪設(shè)計(jì)的中心詞，從創(chuàng)業(yè)板到科創(chuàng)板，同創(chuàng)偉業(yè)確實(shí)一直在潮頭?；厮葸^(guò)往的發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)同創(chuàng)偉業(yè)的成長(zhǎng)史就是中國(guó)本土創(chuàng)投基金從1到N的歷史縮影，20年時(shí)間里同創(chuàng)偉業(yè)從未停止探索、迭代與成長(zhǎng)，一直追隨著國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的改革推進(jìn)以及科創(chuàng)板的開閘，現(xiàn)在，屬于這個(gè)老牌創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的美好時(shí)代再次來(lái)臨。

深圳作為先行示范區(qū)的確立以及粵港澳大灣區(qū)核心戰(zhàn)略引擎的推進(jìn)，讓坐落于這座城市的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)迎來(lái)了前所未有的大機(jī)遇，年初同創(chuàng)偉業(yè)實(shí)現(xiàn)美元二期基金的first closed，LP包括新加坡淡馬錫、韓國(guó)現(xiàn)代等眾多海外機(jī)構(gòu)投資者，同創(chuàng)偉業(yè)是國(guó)內(nèi)少有的擁有雙幣基金管理能力的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，海外金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的加持背后是對(duì)同創(chuàng)偉業(yè)投資管理能力的嘉許，據(jù)了解，2015年募集成功的同創(chuàng)偉業(yè)美元一期基金早已交出一份沉甸甸的成績(jī)單，基金所覆蓋的10個(gè)項(xiàng)目中4家實(shí)現(xiàn)IPO，DPI即將達(dá)到1倍。

不過(guò)在同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始人鄭偉鶴看來(lái)，投資僅僅是一個(gè)工具，而他想要做的，是將這件工具賦予意義。“今年讓我最開心的事情，不是我們美元二期的募集，也不是IPO家數(shù)可能突破歷史記錄，而是在國(guó)慶70周年的閱兵儀式上，看到我們投資的西部區(qū)域一家即將登陸科創(chuàng)板的企業(yè)——寧夏銀利在國(guó)之重器的核心產(chǎn)品上發(fā)揮了巨大作用，特別感動(dòng)，希望創(chuàng)投機(jī)構(gòu)未來(lái)可以成就更多這類或是推動(dòng)國(guó)家發(fā)展進(jìn)步，或是改善人們生活品質(zhì)，或是帶動(dòng)行業(yè)改變的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)我們的強(qiáng)國(guó)夢(mèng)。”

我們完全相信當(dāng)下種種短暫的，表象的成績(jī)只是內(nèi)在價(jià)值觀的外化結(jié)果，對(duì)于同創(chuàng)偉業(yè)來(lái)說(shuō)，近20年的成長(zhǎng)歷程可謂不短，而有夢(mèng)想的未來(lái)，道路更長(zhǎng)。