圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 新股破發(fā)潮來(lái)襲，今日，渝農(nóng)商行跌3.36%，報(bào)7.19元，仍在發(fā)行價(jià)以下，成為今年以來(lái)A股首只破發(fā)的銀行股。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，科創(chuàng)板也有多只股票破發(fā)，截至今日收盤(pán)，共有久日新材等5只股票破發(fā)，A股市場(chǎng)的新股破發(fā)潮來(lái)了。 新股迎來(lái)破發(fā)潮 今日，渝農(nóng)商行跌3.36%，報(bào)7.19元，仍在發(fā)行價(jià)以下。作為首家A+H股農(nóng)商行，渝農(nóng)商行上市不到兩周便跌破7.36元的發(fā)行價(jià)，也成為今年以來(lái)A股首只破發(fā)的銀行股。 不光是在主板，科創(chuàng)板股票近期也有多只股票正式破發(fā)。 11月6日，兩家科創(chuàng)板公司出現(xiàn)了破發(fā)：昊海生科和久日新材。 昊海生科是10月31日上市，發(fā)行價(jià)是89.23元，上市首日上漲46.48%。接下來(lái)，昊海生科就開(kāi)始了連續(xù)下跌，經(jīng)過(guò)多個(gè)交易日下跌，11月6日跌破發(fā)行價(jià)，今日收盤(pán)價(jià)為83.96元。 久日新材11月5日上市，發(fā)行價(jià)為66.68元，上市第一天僅上漲了6.42%，超出很多人的意料。11月6日，該股正式破發(fā)，從上市到破發(fā)，僅用了兩個(gè)交易日的時(shí)間。今日該股收盤(pán)價(jià)為62.85元。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)后了解到，除了上述兩只科創(chuàng)板股票，目前共有5只科創(chuàng)板股票破發(fā)了，其他的三只是：杰普特、天準(zhǔn)科技、容百科技。這三只股票的發(fā)行價(jià)分別是43.86元、25.50元、26.62元，而今日的收盤(pán)價(jià)分別為43元、25.39元、25.32元。 此外，麒盛科技10月29日上市，首日上漲44%，次日直接跌停。今日的N八方第一天上市，就成交了1.60億元，換手8.55%，不出意外，明天將打開(kāi)漲停。這些新股的表現(xiàn)也是近期A股新股生態(tài)慘狀的一個(gè)寫(xiě)照，打破了“新股不敗”的神話(huà)。 而隨著科創(chuàng)板的不斷擴(kuò)容，新股供求關(guān)系改善，投資者對(duì)新股破發(fā)潮到來(lái)的預(yù)期也越來(lái)越強(qiáng)烈了。 機(jī)構(gòu)：新股破發(fā)是市場(chǎng)化的必經(jīng)之路 渝農(nóng)商行等一批新股的表現(xiàn)，加之科創(chuàng)板一批破發(fā)股也“震撼登場(chǎng)”，給一直以來(lái)習(xí)慣于A股打新“穩(wěn)賺不賠”的投資者們一記重?fù)簟?而在資深投行人士王驥躍看來(lái)，新股破發(fā)是市場(chǎng)化的必經(jīng)之路。 他分析認(rèn)為，在市場(chǎng)機(jī)制下，新股破發(fā)意味著后續(xù)新股發(fā)行價(jià)會(huì)被壓低，從而帶來(lái)新股上市后上漲；而新股持續(xù)不破發(fā)，也會(huì)帶來(lái)新股價(jià)格水漲船高，直到破發(fā)壓力再現(xiàn)出現(xiàn)破發(fā)。非科創(chuàng)板23倍市盈率發(fā)行并非市場(chǎng)化，但在二級(jí)市場(chǎng)調(diào)整以及新股發(fā)行節(jié)奏加快的情況下已然出現(xiàn)破發(fā)了，限制發(fā)行價(jià)并不能解決破發(fā)問(wèn)題。只有破發(fā)出現(xiàn)了，買(mǎi)方才會(huì)真正去考慮新股的投資價(jià)值，真正研究新股定價(jià)，而不是貼個(gè)新股標(biāo)簽就無(wú)腦買(mǎi)入，什么估值模型都不重要，拿到籌碼才是最重要的。 “首先，打新不能作為一個(gè)投資邏輯和策略，雖然這里的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益獲取相對(duì)容易，但是，打新只是A股市場(chǎng)制度下的一個(gè)政策套利的工具，可以參與但不能作為長(zhǎng)期投資策略。A股市場(chǎng)一直存在供需不平衡，企業(yè)上市門(mén)檻高、估值高，隨之也衍生出了目前的打新政策。在大部分時(shí)間，打新會(huì)獲得相對(duì)明確的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，但是在市場(chǎng)低迷期、熊市期，新股上市就破發(fā)也不是什么新鮮事。但是科創(chuàng)板的破發(fā)最主要的原因就是估值過(guò)高，一上市就透支了若干年后的收益與預(yù)期，以昊海生科為例，其為港股轉(zhuǎn)市回來(lái)，港股價(jià)格40港元，科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)80多元人民幣。明明是同一顆白菜，換了個(gè)市場(chǎng)就翻倍了？這樣的例子不是第一個(gè)，不是唯一一個(gè)，也不會(huì)是最后一個(gè)。所以讀書(shū)稍多的股民當(dāng)然一笑而賣(mài)，回家喝酒去了。最近我們看到監(jiān)管層在力推注冊(cè)制試點(diǎn)和退市機(jī)制改革，這兩點(diǎn)是股市健康發(fā)展的基石，只有建立好良好的制度，市場(chǎng)才能良性發(fā)展，希望這一天早點(diǎn)到來(lái)?！鄙钲诤袷斐赏顿Y總經(jīng)理侯延軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。 星石投資則表示，雖然打新不再是一件無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的事，但對(duì)市場(chǎng)參與者而言，取消市盈率隱性限制以及新股破發(fā)的存在，或許是更加有利的。一方面，取消市盈率的隱性限制之后，上市公司平均的發(fā)行市盈率可以更高，這也就意味著發(fā)行人以同樣比例的股票，有望融到更多的資金；另一方面，破發(fā)后“接盤(pán)”的二級(jí)市場(chǎng)投資者能夠拿到更便宜的股票。而且，根據(jù)港股破發(fā)的情況來(lái)看，真正有業(yè)績(jī)支撐的破發(fā)新股，股價(jià)一般在發(fā)行上市之后3~6個(gè)月內(nèi)逐漸恢復(fù)。 “因此，未來(lái)打新或許要練就一雙‘火眼金睛’，挑選真正優(yōu)質(zhì)的公司了?！毙鞘顿Y稱(chēng)。