每經(jīng)記者 蔡鼎 張鐘尹    每經(jīng)編輯 李凈翰    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，1996年美國(guó)人每年消耗約24加侖，到2018年下降到17加侖。

美國(guó)人均牛奶消費(fèi)量（圖片來(lái)源：CNBC）

曾有分析認(rèn)為，造成美國(guó)牛奶消費(fèi)量下滑的主要原因在于美國(guó)人喝牛奶的頻率急劇下降——他們擁有了比以前更多的選擇，如燕麥奶和豆奶。

美國(guó)消費(fèi)者習(xí)慣的改變讓當(dāng)?shù)嘏Ｄ坦窘?jīng)營(yíng)困難，北京時(shí)間11月13日，美國(guó)最大的乳業(yè)公司迪恩食品公司（Dean Foods）宣布，已根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法第11章申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

迪恩食品截至6月底的債務(wù)凈額為9.68億美元。在申請(qǐng)破產(chǎn)前，公司已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度虧損。

丨美國(guó)最大牛奶公司申請(qǐng)破產(chǎn)

北京時(shí)間11月13日，美國(guó)最大的乳制品企業(yè)之一的迪恩食品取消了原定的三季報(bào)電話會(huì)議，其官網(wǎng)顯示，公司已經(jīng)根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。為維持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，目前正在尋求出售公司，同時(shí)解決債務(wù)問(wèn)題。

迪恩食品公司還宣布，其正在與美國(guó)奶農(nóng)公司（Dairy Farmers of America）就出售該公司幾乎所有資產(chǎn)進(jìn)行“深入討論”。如果雙方最終就出售條款達(dá)成協(xié)議，這筆交易可能會(huì)使公司在破產(chǎn)保護(hù)進(jìn)程中得到更高的報(bào)價(jià)。

截至目前，迪恩食品已經(jīng)獲得了總計(jì)8.5億美元的債務(wù)人融資承諾。值得一提的是，該筆融資由荷蘭合作銀行牽頭，在法院批準(zhǔn)后，公司預(yù)計(jì)將使用這筆融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，用于支付員工工資和福利、供應(yīng)廠商的費(fèi)用，以繼續(xù)維持企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。

華爾街日?qǐng)?bào)的報(bào)道顯示，迪恩食品在全美29個(gè)州經(jīng)營(yíng)著60家乳品加工廠，是美國(guó)銷量最高的牛奶公司，為餐廳、超市和學(xué)校供應(yīng)牛奶，產(chǎn)品也包括冰淇淋和奶精。

迪恩旗下部分品牌（圖片來(lái)源：迪恩官網(wǎng)）

上述報(bào)道指出，過(guò)去幾年中，迪恩食品的業(yè)務(wù)不斷收縮，10年前該公司的員工數(shù)高達(dá)2.3萬(wàn)，到如今為1.6萬(wàn)人，即使該公司關(guān)閉表現(xiàn)不如預(yù)期的工廠并削減成本，也沒(méi)能追上銷售額下滑的速度。迪恩食品此前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司今年二季度虧損從2018年同期的4010萬(wàn)美元擴(kuò)大至6450萬(wàn)美元，為連續(xù)第四個(gè)季度出現(xiàn)虧損；營(yíng)業(yè)收入同比下降至18.4億美元。

此外，迪恩食品曾經(jīng)的大主顧Kroger Co. 、Albertsons Cos. 以及沃爾瑪建立了工廠，生產(chǎn)自有品牌的牛奶，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響巨大。

像在2017年，沃爾瑪開(kāi)始加工自己的牛奶。這導(dǎo)致迪恩食品取消了與美國(guó)八個(gè)州的奶農(nóng)簽訂的100多份牛奶訂單。雪上加霜的是，到2018年，美國(guó)雜貨連鎖店Food Lion亦與迪恩食品結(jié)束了合作關(guān)系。

民生證券曾在一篇研報(bào)中分析過(guò)迪恩食品為什么不賺錢(qián)：

從產(chǎn)業(yè)鏈上來(lái)講，美國(guó)政府會(huì)規(guī)定原料奶最低價(jià)，迪恩食品這樣的乳制品企業(yè)對(duì)上游議價(jià)能力較弱。

下游零售商集中度高話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)，零售商大規(guī)模發(fā)展自有品牌，在渠道和價(jià)格方面的優(yōu)勢(shì)顯著，乳企無(wú)法與之競(jìng)爭(zhēng)淪為貼牌代工廠；近年為進(jìn)一步搶奪產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)，零售商們還開(kāi)始向上垂直整合，這對(duì)于加工環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)更是雪上加霜。

從企業(yè)本身來(lái)講，低溫奶生意模式會(huì)有更高的成本，首先對(duì)奶源要求高，此外要有成熟的冷鏈和運(yùn)輸配送系統(tǒng)（迪恩運(yùn)輸成本占收入15%，中國(guó)乳企伊利僅5%），這還會(huì)導(dǎo)致公司在進(jìn)入新市場(chǎng)時(shí)要與地方乳企激烈競(jìng)爭(zhēng)增加額外成本。

另一方面，公司在2012年主營(yíng)高附加值產(chǎn)品的White Wave Foods（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在9%左右）分拆獨(dú)立上市后，迪恩液態(tài)奶加工的收入占比67%，但利潤(rùn)率最低在4-5%左右，迪恩的差異化和品牌溢價(jià)更弱，因此盈利情況受上游大宗商品價(jià)格影響波動(dòng)較大。

丨為什么美國(guó)人不愛(ài)喝牛奶了？

自1975年以來(lái)，美國(guó)人均牛奶消費(fèi)量已下降40%以上。根據(jù)美國(guó)政府的數(shù)據(jù)，1996年美國(guó)人每年消耗約24加侖汽油，到2018年下降到17加侖。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者注意到，美國(guó)人牛奶消費(fèi)量減少的原因來(lái)自多個(gè)方面，如牛奶的替代品增多、素食文化的興起等。

牛奶曾經(jīng)是美國(guó)人飲食當(dāng)中主要的食物。但現(xiàn)在他們可以選擇杏仁奶、米漿、燕麥奶、椰奶和豆?jié){。由于商店貨架擺滿了越來(lái)越多的選擇，喝牛奶的美國(guó)人越拉越少。

圖片來(lái)源：民生證券研報(bào)

Plant Based Foods Association（植物性食品協(xié)會(huì)，PBFA）援引尼爾森數(shù)據(jù)顯示，植物性乳制品替代品迎來(lái)了爆炸性增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率高達(dá)50%。這些替代品包括植物奶酪、奶精、黃油、酸奶和冰淇淋（不包括植物奶）。目前植物奶占牛奶市場(chǎng)總量的15%。

2017年6月~2018年6月，植物性乳制品中有三種銷售額增長(zhǎng)非常迅速：植物奶酪增長(zhǎng)了43%，銷售額達(dá)1.24億美元；植物酸奶增長(zhǎng)55%，銷售額為1.62億美元；植物奶精比前一年增長(zhǎng)了131%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：尼爾森

同期，植物奶銷量為16億美元，增幅為9%，傳統(tǒng)牛奶銷售額下降了6%。

圖片來(lái)源：尼爾森

此外，對(duì)牛奶過(guò)敏或乳糖不耐受的成年人來(lái)說(shuō)，植物性牛奶是補(bǔ)鈣的絕佳飲品，同時(shí)非常適合素食主義者。記者注意到，近些年來(lái)，美國(guó)、英國(guó)等地掀起了素食文化，這也成為傳統(tǒng)牛奶沒(méi)有以前受歡迎的原因之一。

邁克爾·艾倫·?？怂顾鶎?xiě)的《深層素食主義》中對(duì)素食主義者的具體分類是這樣的：蛋奶素食者：吃蛋和乳制品，但不吃肉；奶素食者：吃乳制品，但不吃蛋或肉；全素（或純素）食者：不吃任何肉、乳制品或蛋（一般也不吃蜂蜜）。

據(jù)Harris Interactive的調(diào)查，2008年到2015年，美國(guó)素食主義者的人數(shù)從700多萬(wàn)增長(zhǎng)到1000多萬(wàn)，占比從3.2%增長(zhǎng)到3.4%。