日前，第三方權(quán)威基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)招商證券披露了最新一期公募基金評(píng)價(jià)結(jié)果，招商基金主動(dòng)權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)收獲頗豐。榜單顯示，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票、招商行業(yè)精選股票、招商先鋒混合等3只主動(dòng)權(quán)益基金獲評(píng)“五星級(jí)基金”，招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)混合、招商大盤藍(lán)籌混合、招商體育文化休閑股票、招商中小盤精選混合、招商制造業(yè)轉(zhuǎn)型靈活配置混合A等主動(dòng)權(quán)益基金也收獲了四星評(píng)級(jí)。

而銀河證券最新基金評(píng)級(jí)中，招商行業(yè)精選股票、招商安泰混合、招商先鋒榮獲五星基金，招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)混合、招商大盤藍(lán)籌、招商行業(yè)領(lǐng)先、招商中小盤精選、招商瑞豐榮獲四星基金。招商基金權(quán)益類產(chǎn)品的評(píng)級(jí)成績(jī)，體現(xiàn)的是專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)公司投資業(yè)績(jī)的高度認(rèn)可。近年來(lái)，A股市場(chǎng)起伏不定，急速切換的行情無(wú)疑加劇了投資難度，但也正因如此檢驗(yàn)出了一批優(yōu)秀的資管機(jī)構(gòu)。其中，招商基金展現(xiàn)出作為一流機(jī)構(gòu)投資者值得信任的投研實(shí)力。對(duì)招商基金來(lái)說(shuō)，投資理念始終未變，即“長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資”。在此基礎(chǔ)上，招商基金的投研文化發(fā)生了變革，權(quán)益投資不僅站在三年的維度看待市場(chǎng)和公司，考核也以三年維度進(jìn)行，不片面追求短期業(yè)績(jī)；希望通過(guò)長(zhǎng)期投資的理念，為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。在變與不變的堅(jiān)持中，招商基金投資業(yè)績(jī)也進(jìn)入收獲期，為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值。

主動(dòng)權(quán)益整體業(yè)績(jī)多點(diǎn)開花

近年來(lái)A股市場(chǎng)復(fù)雜多變，大盤整體表現(xiàn)不如人意，個(gè)股漲跌分化巨大，但依然有不少基金取得了大幅超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而在嚴(yán)格的評(píng)價(jià)機(jī)制中，基金經(jīng)理能通過(guò)把握收益與回撤間的良好平衡，不但超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)還要在同類產(chǎn)品中表現(xiàn)領(lǐng)先，獲得四星及以上評(píng)級(jí)實(shí)屬不易。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，招商基金旗下2019年9月27日前成立的公募產(chǎn)品年初至今全部收正，非分級(jí)權(quán)益型基金年內(nèi)平均回報(bào)達(dá)到25%，旗下20只權(quán)益型基金年內(nèi)收益超40%，業(yè)績(jī)最高者回報(bào)超75%。

以招商基金明星基金經(jīng)理賈成東管理的招商行業(yè)精選股票為例，招商證券在評(píng)價(jià)報(bào)告中給予了高度評(píng)價(jià)（數(shù)據(jù)均截至評(píng)價(jià)當(dāng)日）：該基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色，近三年業(yè)績(jī)達(dá)到了46.4%，排名同類基金前15%，超越同期滬深300收益30.7%，也明顯領(lǐng)先于同類基金平均業(yè)績(jī)。且近三年內(nèi)，產(chǎn)品每一個(gè)自然年業(yè)績(jī)均在同類前50%，超越同期滬深300收益率，投資業(yè)績(jī)穩(wěn)健領(lǐng)先。基金經(jīng)理賈成東現(xiàn)任招商基金投資管理四部總監(jiān)，有多年宏觀與策略研究經(jīng)驗(yàn)，也有一定的量化投資經(jīng)驗(yàn)，過(guò)往管理產(chǎn)品類型豐富。其現(xiàn)任管理的招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)基金在其任期內(nèi)業(yè)績(jī)也較為優(yōu)秀，排名同類前15%。在本期評(píng)級(jí)中，賈成東管理的招商行業(yè)精選入選“五星級(jí)股票型基金”，招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)則入選“四星級(jí)股票型基金”。

“十倍股”基金經(jīng)理付斌管理的招商先鋒混合表現(xiàn)持續(xù)亮眼，被評(píng)為“五星級(jí)平衡混合型基金”。付斌擁有11年投研經(jīng)驗(yàn)，研究功底深厚，是一名典型的價(jià)值投資者，投資上兼顧價(jià)值與成長(zhǎng)，精選高景氣度行業(yè)，布局中長(zhǎng)期具有業(yè)績(jī)穩(wěn)定性且確定性成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。截至11月7日，晨星數(shù)據(jù)顯示，招商先鋒混合今年以來(lái)、近一年、近兩年、近三年、近五年分別獲得58.12%、58.02%、23.48%、44.78%、105.71%的收益，在同類型基金中始終排名前8位；自2015年1月14日付斌管理該基金以來(lái)，上證綜指下跌7.93%，而付斌任職期間總回報(bào)達(dá)77.71%，超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)67.16%。

本期五星級(jí)基金評(píng)級(jí)中，新調(diào)入8只股票型基金，同時(shí)還有8只五星級(jí)股票基金被降級(jí)，招商基金“醫(yī)藥專家”李佳存管理的招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票成功入選最新“招商證券五星級(jí)股票型基金”。晨星基金數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票年內(nèi)收益達(dá)78.02%，近三年累計(jì)回報(bào)59.57%，均排名同類前5。與此同時(shí)，李佳存管理的招商體育文化休閑股票也入選“四星級(jí)股票型基金”，該基金年內(nèi)收益達(dá)52.41%，排名同類前9%。

堅(jiān)持長(zhǎng)期、價(jià)值投資，整體業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升

值得注意的是，在本期評(píng)級(jí)中，招商基金旗下不少主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品評(píng)級(jí)獲得上調(diào)，除了1只基金被調(diào)入五星，還有3只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品從三星調(diào)入四星評(píng)級(jí)，至今共有8只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品獲得了四星及以上評(píng)級(jí)。

近年來(lái)，招商基金率先在業(yè)內(nèi)發(fā)起投研文化變革，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)踐，切實(shí)踐行“長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資”理念，不僅重新理順投研體系、構(gòu)建內(nèi)部人才梯隊(duì)，建立研究型的投資團(tuán)隊(duì)、支持型的研究團(tuán)隊(duì)，基金經(jīng)理負(fù)責(zé)選公司、選股，追求自己的alpha，研究支持負(fù)責(zé)跟蹤、覆蓋，投研實(shí)力得以不斷夯實(shí)，投資業(yè)績(jī)也穩(wěn)步提升。

招商基金權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表示，隨著公司體量越來(lái)越大，這幾年公司權(quán)益投資發(fā)生了一些變化。首先，招商基金希望能讓投資者看到三年的業(yè)績(jī)，公司考核的也是三年期的業(yè)績(jī)，希望通過(guò)長(zhǎng)期投資的理念，換來(lái)客戶的長(zhǎng)期持有，為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。在投資上，也會(huì)主動(dòng)規(guī)避一些短期交易過(guò)于擁擠的股票，不參與概念炒作和短線炒作。其次，開始關(guān)注基金凈值變化給客戶帶來(lái)的感受，在參與相對(duì)排名的基礎(chǔ)上，盡量試圖管理和控制組合凈值的回撤，平衡回撤和收益的關(guān)系。此外，除了相對(duì)排名之外，有一部分基金開始強(qiáng)調(diào)向基準(zhǔn)靠攏，控制對(duì)基準(zhǔn)的偏差。對(duì)價(jià)值投資理念的堅(jiān)持，換來(lái)的是業(yè)績(jī)實(shí)實(shí)在在的提升。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度招商基金旗下股票基金股票投資主動(dòng)管理算術(shù)平均收益率為39.51％，在全市場(chǎng)排名第17位。海通證券數(shù)據(jù)則顯示，招商基金前三季度權(quán)益類基金平均絕對(duì)收益率達(dá)到33.79％，排名24/126。

各板塊業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，規(guī)模持續(xù)領(lǐng)先同業(yè)

不馳于空想，不騖于虛聲。近年來(lái)，招商基金始終如一地貫徹“一核兩擎四化”戰(zhàn)略：以公募業(yè)務(wù)為核心，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)和多資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)為雙引擎，致力于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的主動(dòng)投資化、客戶導(dǎo)向化、科技化和國(guó)際化，肩負(fù)起“為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值”的使命。在該戰(zhàn)略下，公司不斷推動(dòng)投研文化變革，權(quán)益、固收、海外等各業(yè)務(wù)板塊亮點(diǎn)紛呈。

近年來(lái)，招商基金大力發(fā)展權(quán)益產(chǎn)品，亮點(diǎn)突出創(chuàng)新不斷，風(fēng)格亦趨多元。比如去年發(fā)行的招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金為行業(yè)首批甚至首只推出的該類型產(chǎn)品。在先發(fā)優(yōu)勢(shì)的助力下，該基金首募規(guī)模居同業(yè)首位。除了創(chuàng)新權(quán)益產(chǎn)品的布局，招商基金還不斷推動(dòng)投研文化變革，關(guān)注客戶投資體驗(yàn)，權(quán)益投資業(yè)績(jī)也越發(fā)亮眼。

固收領(lǐng)域是招商基金的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)陣地，憑借持續(xù)的盈利能力和穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，招商基金固收業(yè)務(wù)得到了權(quán)威評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的一致認(rèn)可，獲獎(jiǎng)無(wú)數(shù)。除過(guò)去兩年獲得海通證券“債券投資能力五星基金公司”稱號(hào)、捧回了“金牛獎(jiǎng)·固定收益投資金?；鸸?rdquo;、“金基金·債券投資回報(bào)基金管理公司”等多項(xiàng)重磅大獎(jiǎng)外，旗下明星基金經(jīng)理和明星產(chǎn)品也獲得了市場(chǎng)的一致性好評(píng)，不僅拿下了金牛獎(jiǎng)、金基金獎(jiǎng)、明星基金獎(jiǎng)、晨星獎(jiǎng)、英華獎(jiǎng)五大權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)大滿貫，招商產(chǎn)業(yè)債、招商安心收益、招商雙債增強(qiáng)等多只明星產(chǎn)品也獲得了濟(jì)安金信、銀河證券、晨星中國(guó)、上海證券等機(jī)構(gòu)五星基金評(píng)價(jià)。

招商基金國(guó)際化和規(guī)范化特色鮮明，近年來(lái)國(guó)際業(yè)務(wù)上也不斷謀求突破創(chuàng)新。除首創(chuàng)深港一體化全球機(jī)會(huì)資產(chǎn)配置平臺(tái)外，招商基金還突破性地實(shí)現(xiàn)了與中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、新加坡、歐洲QFII以及韓國(guó)RQFII合作的投顧業(yè)務(wù)，成為業(yè)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利的基金海外子公司。

桃李不言，下自成蹊。憑借長(zhǎng)期良好穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，招商基金不斷獲得投資者信任，管理總規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前列。今年深圳由“特區(qū)”升級(jí)為“示范區(qū)”，迎來(lái)新的戰(zhàn)略定位，坐落于這片熱土的招商基金將繼續(xù)弘揚(yáng)招商系創(chuàng)新與拼搏的精神，以更大的熱情投入到時(shí)代的浪潮中，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展新風(fēng)向，開啟新征程！

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎