每經記者 李玉雯    每經編輯 廖丹    

著名經濟學家、如是資本創(chuàng)始合伙人管清友 圖片來源：主辦方供圖

文化繁榮，金融助力。作為文娛產業(yè)的重要板塊，電影行業(yè)的高質量發(fā)展離不開金融業(yè)的鼎力支持。在我國經濟產業(yè)結構調整以及科技浪潮迭起的背景下，如何更好地去推進電影產業(yè)與金融產業(yè)的深度融合，成為影視界及投資界愈發(fā)關注的話題。

11月20日，金雞百花電影節(jié)配套活動新時代中國電影投資與發(fā)展論壇在廈門舉行，本次論壇由中國文學藝術界聯合會、中國電影家協會、廈門市人民政府主辦，清華大學國家金融研究院文創(chuàng)金融研究中心聯合主辦。著名經濟學家、如是資本創(chuàng)始合伙人管清友在演講中表示，從金融投資的角度來看，當前電影產業(yè)的投融資方式更為多元化，在行業(yè)資源競爭愈發(fā)激烈之下，高質量的內容創(chuàng)作成為提升用戶貢獻的關鍵因素。另外，由于金融投資與影視創(chuàng)作存有天然的沖突，因此搭建更加準確、公開的評估體系，對于金融參與到電影行業(yè)的投資是非常重要的。

金融投資與影視創(chuàng)作存有天然的沖突

在管清友看來，過去幾年金融泡沫背景下，金融界跨投到影視界很多，有成功案例，但失敗的教訓也很多。對這一行業(yè)秘而不宣的知識缺乏了解，是金融投資影視出現失敗案例的重要原因之一，金融在向影視跨界時還是要有尊重和敬畏感。

關于金融創(chuàng)新與中國電影的未來，管清友從金融投資角度切入，介紹了電影產業(yè)發(fā)展的三個趨勢。

其一是更加多元成熟的投融資方式。在管清友看來，金融投資和影視作品創(chuàng)作具有天然的沖突，金融業(yè)天然更喜歡標準化產品，比如更愿意投文化科技，更愿意以標準化的合同去約定收益、責任等，但是影視界不一定如此。

他指出，無論是融資的多元化還是投資的多元化，都應當有更多方式來分散風險，提高金融投資的命中度。一方面，融資可以做ABS，影視公司可將一些高質量的知識產權作為金融資產包，以證券的形式出售，募集的資金可用于企業(yè)的生產和經營。另一方面，在投資角度，投資者可以借鑒國外拼盤組合的投資理念，聯合多家制片公司和銀行進行投資，投資組合里包含少量商業(yè)大片，外加十余部中小體量影片，使其投資標的多元化。

其二是生產更具競爭力的精品化內容。在行業(yè)資源競爭愈發(fā)激烈的背景下，高質量的內容創(chuàng)作是提升單用戶貢獻和用戶數的關鍵因素。“無論把電影作為藝術還是作為商品，好的內容永遠不會過時，好的內容有人愿意投資、有人能夠發(fā)現，并且一定有市場”，管清友表示，影視公司要從創(chuàng)作立意、生產模式、技術管理等諸多方面打磨和培育優(yōu)質的內容。當前的市場上線作品很多，但質量參差不齊，優(yōu)秀的作品還是稀缺的。

其三是搭建更加準確、公開的評估體系。管清友認為，這對于金融參與到電影行業(yè)的投資是非常重要的。“金融行業(yè)的從業(yè)人員更喜歡標準化的東西，希望更加陽光、透明，這個時候第三方的評估體系就顯得尤為重要”，網絡平臺改變以前唯播放量論的單一內容評價標準，構建由綜合用戶討論度、互動量和多維度播放指標組合而成的內容熱度指數。管清友提出，多維度的生產是未來電影行業(yè)的一個重要需求。

影視產業(yè)投資四要點：跨界、垂直、精準、持續(xù)性

在政策、資本的驅動下，我國電影產業(yè)經歷了快速成長期，2018年，我國電影票房突破600億元，進入穩(wěn)步發(fā)展階段。

實際上，近年來我國影院數量、觀影人次以及人均觀影頻次明顯有所提升。管清友表示，我國有三億到四億的新中產階層，這個階層是電影工業(yè)的主流客戶群體，相較于歐美日韓等國家，我國的觀影頻次未來還有很大增長空間。

管清友分析道，從票房的角度看，2018年我國電影內地票房占比前五名依然是廣東、江蘇、浙江、上海、北京，這五大傳統票倉貢獻了全年票房的43.1%。不過，近五年來，一二線城市的電影票房市場份額一直處于下降趨勢中，而三四線城市的市場份額穩(wěn)步提升，所以從消費的角度來看，我國電影市場是在下沉的，這種下沉的趨勢和其他行業(yè)的變化基本一致。

在此背景下，結合上述金融投資與影視創(chuàng)作存在的沖突點，管清友將影視投資概括為四個要點。

首先是影視投資還是要“跨界”。比如產業(yè)+金融的整合、產業(yè)+互聯網的整合、產業(yè)+大數據的整合，跨界幾乎是未來電影合作繞不開的一個特征。例如目前最大的在線票務平臺貓眼電影，就是利用線上購票的大數據對整個電影行業(yè)數據收集整合，把不透明變?yōu)橥该鳌?/p>

其次是“垂直”。從投資角度而言，要深耕某一個領域，有鮮明的界定和專業(yè)特質，成功才能像滾雪球，越滾越大。

再次是“精準”。管清友表示，有些制作人會覺得這點束縛自己創(chuàng)作的靈感和思考，而不愿去接受，但電影如果是一個商品的話，就必須考慮客群，把握住目標客群的痛點。

最后是內容和IP的“持續(xù)性”。從投資機構來看，建立一個IP矩陣，一方面可以團隊力量增強內容可持續(xù)性，另一方面可有效降低投資的風險。