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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

今年以來(lái)，退市股不斷增多，已出現(xiàn)了*ST雛鷹等4只面值退市股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來(lái)最高漲幅超2倍的大牛股菲林格爾股價(jià)出現(xiàn)崩塌，連續(xù)4個(gè)跌停，今日盤中也一度跌停。而對(duì)其跌停的原因，市場(chǎng)質(zhì)疑其股東戶數(shù)正逼近退市紅線。

對(duì)此菲林格爾在11月27日公告稱，截至11月20日，公司股東戶數(shù)為4586人，較三季度末增加40.76%，不存在終止股票上市的情形。實(shí)際上，截至9月30日，該股股東戶數(shù)曾低至3258戶。另外，記者發(fā)現(xiàn)，截至11月26日，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，共有8家上市公司的股東戶數(shù)低于5000戶，有2家低于4000戶，其中ST景谷為3514戶，集友股份為3951戶。

大牛股連續(xù)4個(gè)跌停透出背后玄機(jī)

今年以來(lái)，退市股不斷增多，其中除了造假退市之外，多是股價(jià)低于面值而被迫退市。繼去年中弘股份成為A股首家因股價(jià)連續(xù)低于面值而被強(qiáng)制終止上市的個(gè)股后，今年已出現(xiàn)了*ST雛鷹、*ST華信、*ST印紀(jì)、*ST大控4只面值退市股。

而近期，退市居然和今年的大牛股菲林格爾扯上了關(guān)系。怎么回事呢？今年漲幅超2倍的大牛股菲林格爾在近期出現(xiàn)股價(jià)崩塌，連續(xù)4個(gè)跌停，在11月27日盤中也曾一度跌停。

菲林格爾從年初截至今年11月14日，期間漲幅超211%，不過(guò)最高達(dá)到38.76元之后，股價(jià)從11月18日開(kāi)始下跌，尤其是從11月20日起，該股股價(jià)出現(xiàn)崩塌，11月20日股價(jià)下跌6.97%。11月21日、22日、25日、26日連續(xù)跌停。

在菲林格爾股價(jià)崩塌之際，市場(chǎng)質(zhì)疑其股東戶數(shù)正在逼近退市紅線。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季度末，菲林格爾的股東戶數(shù)僅有3258戶，成為當(dāng)時(shí)A股股東戶數(shù)最少的上市公司。而據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，上市公司股東數(shù)量連續(xù)20個(gè)交易日（不含公司首次公開(kāi)發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人，將終止其股票上市。

面對(duì)股價(jià)暴跌，11月27日，菲林格爾緊急發(fā)布公告回應(yīng)稱，經(jīng)核實(shí)，2019年三季度末公司股東戶數(shù)為3258人，截至2019年11月20日，公司股東戶數(shù)為4586人，較2019年三季度末增加1328人，增加40.76%，不存在《上海證券交易所股票上市規(guī)則》中規(guī)定終止股票上市的情形。

有4只個(gè)股股東數(shù)量逼近“紅線”

由于股東戶數(shù)急劇下降，菲林格爾的股東數(shù)量此前接近于2000戶的強(qiáng)制退市的“紅線”。從數(shù)據(jù)來(lái)看，菲林格爾2018年末的股東人數(shù)為8145戶，而到了今年第三季度末，已降至3258戶，并成為A股當(dāng)時(shí)股東數(shù)量最少的上市公司?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從菲林格爾最新的前10大股東名單中發(fā)現(xiàn)，除眾多信托資金外，還有知名私募也在其中。

菲林格爾的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，渤海國(guó)際信托景尚精選新進(jìn)持有279.48萬(wàn)股；渤海國(guó)際信托博越精選新進(jìn)持有227.34萬(wàn)股；渤海國(guó)際信托海贏精選新進(jìn)持有227.16萬(wàn)股，上述渤海信托三只信托產(chǎn)品合計(jì)持股達(dá)到菲林格爾流通股的19.26%。此外，太平養(yǎng)老保險(xiǎn)新進(jìn)持倉(cāng)111.99萬(wàn)股，還有上海迎水投資旗下的迎水起航14號(hào)私募基金新進(jìn)持有91.11萬(wàn)股。而從三季報(bào)對(duì)比來(lái)看，除上海迎水投資旗下產(chǎn)品在增持以外，渤海信托旗下三只產(chǎn)品都開(kāi)始減持。

對(duì)此有私募人士指出，對(duì)于菲林格爾這類小盤袖珍股來(lái)說(shuō)，其流通股才3956萬(wàn)股，而隨著公司股價(jià)的一路上漲，其籌碼迅速集中，股東數(shù)量迅速銳減也是情理之中的事。目前已經(jīng)有一些個(gè)股股東人數(shù)低于4000人以下，且呈持續(xù)下降趨勢(shì)，就會(huì)有個(gè)股因股東人數(shù)不足而退市。從另外一個(gè)角度來(lái)看，還有一種可能，就是一些機(jī)構(gòu)專門找小盤股操作，在拉升之后，籌碼集中到自己手里，而投資者也不愿意高位接盤，就只有以連續(xù)跌停的方式出貨。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，還有不少個(gè)股的股東戶數(shù)逼近退市“紅線”，據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，合計(jì)有16個(gè)股股東戶數(shù)低于5500戶，其中的8只個(gè)股股東戶數(shù)低于5000戶，ST景谷股東戶數(shù)最少，截至9月30日的股東戶數(shù)為3514戶。集友股份股東戶數(shù)倒數(shù)第二，截至9月30日的股東戶數(shù)為3951戶。另外，大連圣亞截至9月30日的股東戶數(shù)為4049戶，新經(jīng)典截至11月8日的股東戶數(shù)為4073戶。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)此認(rèn)為，因股東人數(shù)過(guò)少退市是一種制度性保證，上市公司股東人數(shù)過(guò)少就失去了公眾上市公司的意義。有的上市公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)低迷，個(gè)別的甚至只有象征意義的留守人員，忽視小投資者的存在，公眾股東權(quán)益無(wú)從談起，就有可能被小股東拋棄。還有一種情況是，大量流通籌碼被有意收集，借以操控股價(jià)，操控者自拉自唱，在沒(méi)有對(duì)手盤的情況下，使得股價(jià)在高位運(yùn)行，小投資者也不愿意高位接盤，因此股東人數(shù)越來(lái)越少。建立股東數(shù)量過(guò)少退市的制度，可以起到一定的警示作用。這些情況在港股等海外市場(chǎng)較多，隨著市場(chǎng)風(fēng)格的變化，國(guó)內(nèi)的小投資者也要特別注意這種情況，只對(duì)流動(dòng)性好、主營(yíng)業(yè)務(wù)健康的上市公司進(jìn)行投資。