每經記者 陳晨    每經編輯 肖芮冬    

11月27日晚間，華西證券發(fā)布公告稱，董事會同意撤回資管子公司設立申請并保留資管總部開展現(xiàn)有業(yè)務，擇機申請設立公募基金管理公司。

《每日經濟新聞》記者了解到，2018年4月末，華西證券表示出資不超過3億元設立全資子公司華西證券資產管理公司（以下簡稱華西資管公司），并以華西資管公司為主體向中國證監(jiān)會申請公募基金牌照，開展公募基金業(yè)務。

而如今，華西證券為獲取公募牌照從“曲線”變“直線”，以直接設立公募基金公司的方式完成。

華西證券欲設立公募基金公司

11月27日晚間，華西證券發(fā)布《第二屆董事會2019年第七次會議決議公告》，表決通過兩個議案，其中之一即為關于撤回資管子公司設立申請的議案。華西證券稱，董事會同意撤回資管子公司設立申請并保留資管總部開展現(xiàn)有業(yè)務，擇機申請設立公募基金管理公司。

早在2018年4月末，華西證券就表示，同意公司出資不超過3億元設立全資子公司華西證券資產管理公司，承接公司原有的資產管理業(yè)務，從事證券資產管理及中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務，具體公司名稱及業(yè)務范圍以監(jiān)管部門及工商登記機關核準為準，授權董事會辦理出資設立的全部相關手續(xù)。并以華西證券資產管理有限公司為主體向中國證監(jiān)會申請公募基金牌照，開展公募基金業(yè)務。

為了保障資管公司成功設立，在2018年6月末華西證券又提出：“為使資管子公司設立后各項風控指標均符合監(jiān)管要求，并綜合考慮到公司資管業(yè)務發(fā)展管理規(guī)模繼續(xù)擴大對凈資本的需求將進一步提升，公司決定由母公司向資管子公司提供凈資本擔保承諾，擔保承諾金額不超過8億元人民幣（含8億元人民幣）。”

不難發(fā)現(xiàn)，華西證券為了使得資管子公司順利設立，不惜重金投入，更重要的也是為了獲取公募牌照。在闡述經營計劃時，華西證券就表示要完成公募基金資格的申報和籌備，開展公募業(yè)務。

“華西證券明確是想獲得公募牌照，因此，直接設立公募基金公司要比先設立券商資管子公司，再申請公募牌照更快些。畢竟，不管是設立券商資管子公司、申請公募牌照，還是設立公募基金公司，都是需要審批的。”滬上一家券商人士告訴每經記者，“券商出資設立公募基金公司，這種方式在風險隔離、獨立核算等方面做得最徹底。另外，也較少有來自券商行業(yè)監(jiān)管的束縛。”

券商發(fā)力公募基金業(yè)務

在資管新規(guī)及券商大集合公募化改造等多因素影響下，公募基金牌照的重要性逐漸凸顯。記者了解到，在資管新規(guī)下，凈值化改造提出了凈值化管理的要求，目前在業(yè)內，公募基金已經實現(xiàn)了凈值化管理，公募基金的優(yōu)勢也就更加凸顯。另外，在大集合公募化改造監(jiān)管也更傾向于有公募牌照的券商管理公募基金。

“我們雖然沒有大集合產品，但我們申請公募牌照的目的在于豐富產品線。”前述滬上券商人士告訴記者。

Wind數(shù)據統(tǒng)計，截至11月28日，獲批公募基金資格的機構共144家，按照派系可分為券商系、私募系、保險系、期貨系、銀行系和個人系等。2018年以來，共有3家券商系公募基金公司成立，分別是華融基金、湘財基金和東財基金。

從目前來看，券商謀求公募牌照路徑包括三大方式，最多的就是像華西證券這般出資設立公募基金公司，也就是前述提到的66家券商系公募基金公司。另外兩種分別是，由券商直接申請公募牌照、由資管子公司申請公募牌照。

據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計，華融證券、山西證券、國都證券、東興證券、北京高華證券、中銀國際均是直接申請公募基金牌照，這樣公司上下具有較高的協(xié)同性，也不用重建銷售團隊等，但其薪酬激勵機制等也擺脫不了券商的束縛。其次，東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長江資管、華泰資管和中泰資管都是由券商資管子公司來申請公募牌照，優(yōu)勢上當然也很明顯——薪酬、人員相對獨立，風險相對隔離。

此外，天風證券去年12月也對外透露，其正在積極推進公募基金牌照的申請工作。不過，自今年年中天風證券作價45億元向恒泰證券發(fā)起收購的消息傳出后，天風證券獲取公募牌照的路徑也有了變數(shù)。有券商人士告訴記者，恒泰證券控股新華基金，如果天風證券進一步謀取恒泰證券控制權，也將會間接控制了新華基金，這樣天風證券也就間接有了公募牌照。

同樣值得關注的是，證監(jiān)會披露信息顯示，截至目前，還有兩大券商系基金公司也在審批中，分別是東興基金和聯(lián)儲基金。

封面圖片來源：攝圖網