每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 廖丹    

為進(jìn)一步完善資本工具創(chuàng)新和發(fā)行相關(guān)制度，11月29日晚間，銀保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見（修訂）》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》修訂稿）。相較于2012年出臺的原指導(dǎo)意見，此番修訂主要對資本工具觸發(fā)事件名稱、其他一級資本工具觸發(fā)條件、資本工具損失吸收順序等內(nèi)容進(jìn)行了調(diào)整。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，《指導(dǎo)意見》的修訂進(jìn)一步優(yōu)化了商業(yè)銀行資本工具發(fā)行和創(chuàng)新，更加符合當(dāng)前銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。一方面，相關(guān)調(diào)整與國際接軌，有利于我國商業(yè)銀行與國際同業(yè)公平競爭；另一方面，資本工具損失吸收能力的差異性明確后更利于推動資本工具市場化定價，有利于商業(yè)銀行根據(jù)自身實際情況合理補(bǔ)充資本。同時，商業(yè)銀行整體資本工具發(fā)行的基本原則和工作機(jī)制的完善，更有利于增強(qiáng)銀行擴(kuò)表意愿，加大服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的力度。

調(diào)整其他一級資本工具觸發(fā)條件

此番修訂中，銀保監(jiān)會將資本工具觸發(fā)事件名稱調(diào)整為“持續(xù)經(jīng)營觸發(fā)事件”、“無法生存觸發(fā)事件”，從而更準(zhǔn)確地體現(xiàn)觸發(fā)事件的含義。

具體而言，前者是指商業(yè)銀行核心一級資本充足率降至5.125%（或以下）；后者則是指以下兩種情形中的較早發(fā)生者：1.銀保監(jiān)會認(rèn)定若不進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)股，該商業(yè)銀行將無法生存。2.相關(guān)部門認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門注資或提供同等效力的支持，該商業(yè)銀行將無法生存。

值得一提的是，銀保監(jiān)會對于其他一級資本工具觸發(fā)條件進(jìn)行了調(diào)整，按照會計分類對其他一級資本工具設(shè)置不同觸發(fā)事件。

其中，會計分類為權(quán)益的其他一級資本工具須設(shè)定無法生存觸發(fā)事件；會計分類為負(fù)債的其他一級資本工具，須同時設(shè)定無法生存觸發(fā)事件和持續(xù)經(jīng)營觸發(fā)事件。二級資本工具則須設(shè)定無法生存觸發(fā)事件。

當(dāng)上述觸發(fā)事件發(fā)生時，資本工具如何減記或轉(zhuǎn)股？

一方面，對于包含減記條款的資本工具：（1）當(dāng)持續(xù)經(jīng)營觸發(fā)事件發(fā)生時，已設(shè)定該觸發(fā)事件的其他一級資本工具的本金應(yīng)立即按照合同約定進(jìn)行減記。減記可采取全額減記或部分減記兩種方式，并使商業(yè)銀行的核心一級資本充足率恢復(fù)到觸發(fā)點以上，減記部分不可恢復(fù)。（2）當(dāng)無法生存觸發(fā)事件發(fā)生時，已設(shè)定該觸發(fā)事件的其他一級資本工具和二級資本工具的本金應(yīng)能夠立即按合同約定進(jìn)行全額減記，減記部分不可恢復(fù)。

需要注意的是，此處銀保監(jiān)會明確了減記應(yīng)為永久減記，觸發(fā)事件發(fā)生時減記型資本工具可部分減記，但減記部分不可恢復(fù)。

另一方面，對于包含轉(zhuǎn)股條款的資本工具：（1）當(dāng)持續(xù)經(jīng)營觸發(fā)事件發(fā)生時，已設(shè)定該觸發(fā)事件的其他一級資本工具的本金應(yīng)立即按合同約定轉(zhuǎn)為普通股。轉(zhuǎn)股可采取全額轉(zhuǎn)股或部分轉(zhuǎn)股兩種方式，并使商業(yè)銀行的核心一級資本充足率恢復(fù)到觸發(fā)點以上。（2）當(dāng)無法生存觸發(fā)事件發(fā)生時，已設(shè)定該觸發(fā)事件的其他一級資本工具和二級資本工具的本金應(yīng)能夠立即按合同約定全額轉(zhuǎn)為普通股。

進(jìn)一步明確資本工具損失吸收順序

如上文所述，本次修訂后，會計分類為權(quán)益的其他一級資本工具，可僅設(shè)無法生存觸發(fā)事件，與二級資本工具觸發(fā)事件要求相同。為保持不同層級工具之間資本屬性的階梯性，《指導(dǎo)意見》修訂稿規(guī)定，當(dāng)無法生存觸發(fā)事件發(fā)生時，其他一級資本工具應(yīng)先于二級資本工具吸收損失。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，對于同級資本工具，參照《資本辦法》中核心一級資本應(yīng)按同一順序等比例吸收損失的要求，損失吸收能力應(yīng)具有平等性。因此，《指導(dǎo)意見》修訂稿規(guī)定，當(dāng)同一觸發(fā)事件發(fā)生時，同級資本工具同時按比例吸收損失。以現(xiàn)有其他一級資本工具——優(yōu)先股和無固定期限資本債券為例，當(dāng)同一觸發(fā)事件發(fā)生時，二者應(yīng)同時按比例分別轉(zhuǎn)股和減記。

需要注意的是，存量其他一級資本工具的觸發(fā)事件仍適用原發(fā)行條款。而優(yōu)先股、無固定期限資本債券和二級資本債等存量資本工具的損失吸收順序遵守《指導(dǎo)意見》修訂稿相關(guān)規(guī)定。

銀保監(jiān)會指出，存量資本工具發(fā)行條款中涉及損失吸收順序的表述，與本次修訂所明確的損失吸收順序不矛盾，存量資本工具也應(yīng)遵循相關(guān)要求。如觸發(fā)事件發(fā)生，新老資本工具均應(yīng)按照本次修訂所規(guī)定的順序轉(zhuǎn)股或減記，以保證所有資本工具有序吸收損失。

另外，對于《指導(dǎo)意見》修訂稿出臺前已獲批但尚未發(fā)行的資本工具，商業(yè)銀行可在向銀保監(jiān)會或其派出機(jī)構(gòu)報告后，按照《指導(dǎo)意見》修訂稿相關(guān)內(nèi)容調(diào)整發(fā)行方案。

銀行資本補(bǔ)充渠道不斷擴(kuò)充

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，《指導(dǎo)意見》的修訂進(jìn)一步優(yōu)化了商業(yè)銀行資本工具發(fā)行和創(chuàng)新，更加符合當(dāng)前銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，具體可以從以下三方面來看：

一是新修訂下，資本工具觸發(fā)事件和其他一級資本工具觸發(fā)條件相關(guān)要求與國際接軌，有利于我國商業(yè)銀行與國際同業(yè)公平競爭，也符合我國銀行業(yè)進(jìn)一步深化對外開放，外資銀行享受“國民待遇”的大背景。

二是資本工具損失吸收能力的差異性明確后更利于推動資本工具市場化定價，有利于商業(yè)銀行根據(jù)自身實際情況，合理補(bǔ)充資本，增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力。

三是商業(yè)銀行整體資本工具發(fā)行的基本原則和工作機(jī)制的完善，更有利于增強(qiáng)銀行擴(kuò)表意愿，加大服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的力度，進(jìn)一步引導(dǎo)銀行業(yè)提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

事實上，在去年3月，央行等多部門便聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》，進(jìn)一步支持商業(yè)銀行拓寬資本補(bǔ)充渠道，提升銀行體系穩(wěn)健性，強(qiáng)化銀行支持實體經(jīng)濟(jì)能力。

自今年1月首單銀行永續(xù)債落地后，越來越多銀行開始布局永續(xù)債發(fā)行。在CBS等政策工具的護(hù)航之下，下半年銀行永續(xù)債發(fā)行明顯提速。目前，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等多家大行和股份行均已成功發(fā)行永續(xù)債。近期，臺州銀行完成首單城商行永續(xù)債的發(fā)行并開始交易流通，徽商銀行也緊隨其后。

另外，此前境內(nèi)優(yōu)先股是上市銀行“專享”，發(fā)行機(jī)構(gòu)更是以國有大行為主。今年7月，非上市銀行迎來利好。銀保監(jiān)會、證監(jiān)會將優(yōu)先股的發(fā)行條件放寬：股東人數(shù)累計超過200人的非上市銀行，在滿足發(fā)行條件和審慎監(jiān)管要求的前提下，將無須在“新三板”掛牌即可直接發(fā)行優(yōu)先股。非上市銀行優(yōu)先股發(fā)行渠道的進(jìn)一步疏通，對于中小銀行充實一級資本具有積極的促進(jìn)作用，有利于保障中小銀行信貸投放，進(jìn)一步提高實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)