每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳 星    

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年11月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月上升0.9個百分點，不僅沒有像此前市場普遍預(yù)測的那樣繼續(xù)在低位徘徊，還在時隔6個月后再次站上50%的榮枯線，重歸景氣區(qū)間，并創(chuàng)下年內(nèi)第二高紀錄。此外，當(dāng)月非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.4%，比上月上升1.6個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53.7%，比上月上升1.7個百分點。

有專家分析認為，從11月PMI數(shù)據(jù)和各個分項指標(biāo)看，反映出經(jīng)濟動能有所修復(fù)，供需兩端都在好轉(zhuǎn)，企業(yè)預(yù)期也在改善。

大企業(yè)表現(xiàn)明顯較強

從歷史數(shù)據(jù)看，進入2019年后，1~2月、5~10月這兩個階段的PMI數(shù)據(jù)長期處于50%的榮枯線下，PMI位于景氣區(qū)間運行的總時間明顯偏少。而11月PMI不僅比上月大漲0.9個百分點，還一舉結(jié)束了數(shù)據(jù)長期處于低位運行的態(tài)勢，重新回到榮枯線上方，其背后原因何在？

對此，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀稱，11月數(shù)據(jù)反映供需兩端均有改善。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為52.6%和51.3%，環(huán)比分別上升1.8和1.7個百分點，均為下半年以來的高點，其中新訂單指數(shù)重回擴張區(qū)間。

此外，進出口也有所好轉(zhuǎn)。新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)分別為48.8%和49.8%，環(huán)比分別上升1.8和2.9個百分點。其中，新出口訂單指數(shù)回升，與圣誕節(jié)海外訂單增加有關(guān)；進口指數(shù)回升明顯主要受國內(nèi)需求拉動。

對于此次PMI重返榮枯線上方的成因，聯(lián)訊證券研究院宏觀組張德禮指出，主要原因有三個：一是基建穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，比如11月放松了部分基建項目的資本金最低比例要求；二是“因城施策”框架下，不少城市地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)調(diào)整，開發(fā)商預(yù)期好轉(zhuǎn)；三是外需環(huán)境有所好轉(zhuǎn)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者也注意到，從分項數(shù)據(jù)看，11月大企業(yè)表現(xiàn)明顯較強，與此同時中小企業(yè)也有所好轉(zhuǎn)，有力帶動了整體PMI指數(shù)上漲。本次發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，從企業(yè)規(guī)?？?，11月大型企業(yè)PMI為50.9%，比上月上升1.0個百分點，重新回到了榮枯線上方。中型企業(yè)PMI為49.5%，比上月回升0.5個百分點；小型企業(yè)PMI為49.4%，比上月回升1.5個百分點。中小企業(yè)PMI數(shù)據(jù)均出現(xiàn)明顯回升。

經(jīng)濟短期低點可能已過

PMI在時隔6個月后重返景氣區(qū)間，無疑是一個重要利好。這一趨勢是否能夠延續(xù)？數(shù)據(jù)的走強是否說明經(jīng)濟下行“拐點”到來？

對此，張德禮分析稱，當(dāng)前數(shù)據(jù)意味著經(jīng)濟短期低點可能已過。他指出，從未來趨勢看，2020年作為“兩個翻一番”的收官之年，穩(wěn)增長可能是全年的政策主線，基建投資加碼、房地產(chǎn)調(diào)控難再收緊、外部貿(mào)易環(huán)境緩和，相比于今年，消費刺激的力度預(yù)計也會加大。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近期一些重磅消息陸續(xù)出臺，為下一步經(jīng)濟企穩(wěn)提供了堅實保障。

比如，今年11月6日召開的國務(wù)院常務(wù)會議就明確指出，要做好《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）后續(xù)工作。會議指出，RCEP將為不同發(fā)展階段、不同制度體制的國家間建立互利共贏的自貿(mào)安排樹立良好示范，也有利于提振市場信心、促進產(chǎn)業(yè)升級和就業(yè)、應(yīng)對世界經(jīng)濟下行壓力。

中國國際經(jīng)濟交流中心首席研究員張燕生也表示，如果RCEP達成，16國之間所有商品實現(xiàn)零關(guān)稅，將拉動中國GDP提升0.55%，并拉動中國出口總量提升3.15%。

不過，記者也注意到，有專家分析稱，當(dāng)前PMI數(shù)據(jù)復(fù)蘇基礎(chǔ)還需進一步夯實。中國物流信息中心專家文韜就分析稱，11月制造業(yè)PMI明顯回升，表明宏觀經(jīng)濟仍運行在穩(wěn)中向好軌道，但回升動力仍需夯實。