本周一，A股微漲，截至收盤，上證綜指漲0.13%至2875.81點(diǎn)，深證綜指漲0.22%至1596.60點(diǎn)。中小板綜指收揚(yáng)0.19%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.28%。 由盤面看，銀行股已止跌，只是浙商銀行明顯下跌。券商股因利好而沖高，但多數(shù)回吐不少漲幅?！皟赏坝汀薄⒅袊?guó)交建等周期股下跌，也許與上周末油價(jià)暴跌相關(guān)。華東醫(yī)藥等醫(yī)藥股多數(shù)下跌，可能與政策預(yù)期相關(guān)，亦與近期醫(yī)藥股整體走勢(shì)較弱相關(guān)。在上漲品種中，一部分科技股的表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。此外，久未表現(xiàn)的豬肉股也不錯(cuò)。 大盤并無特別明顯的板塊規(guī)律。由成交情況看，與上周五相差無幾，市場(chǎng)相對(duì)較平穩(wěn)，一時(shí)沒有過強(qiáng)的做多力量或做空力量。 盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈加倉(cāng)27億元，這個(gè)量算比較溫和。 郵儲(chǔ)銀行中簽繳款對(duì)盤面構(gòu)成一定壓力。這股中簽率頗高，不到百萬滬股市值就能中一簽，部分滿倉(cāng)投資者在中簽后或許會(huì)無差別拋售持股而繳款。在成交原本就低迷的市道中，忽然“額外地”冒出“少量”拋盤，也會(huì)對(duì)股指構(gòu)成“顯著”壓制。 上周末經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖然較好，或多或少會(huì)減弱管理層加碼逆周期政策的迫切性。PMI指數(shù)屬于領(lǐng)先類指標(biāo)，一般能很好預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)情況，與就業(yè)、GDP等滯后指標(biāo)大不相同。由上周末公布的11月官方及非官方PMI指數(shù)看，向好情況還是相當(dāng)明顯，甚至可稱為“靚麗”。 央行行長(zhǎng)撰文稱，貨幣政策需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又不能過度刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另外行長(zhǎng)還說，“千招萬招，管不住貨幣都是無用之招”“不能讓老百姓手中的票子變‘毛’了，不值錢了”。以前很少聽說強(qiáng)調(diào)幣值穩(wěn)定之類的話，所以有一定的信號(hào)意義。 管理層在流動(dòng)性方面較投資者預(yù)期更為謹(jǐn)慎，與前兩年收緊所帶來的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量明顯提升相關(guān)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速雖放緩，但顯然在控制債務(wù)增速、新經(jīng)濟(jì)發(fā)展及提升消費(fèi)方面還是搞得相當(dāng)不錯(cuò)，有較充分的證據(jù)證明我們之前的方針措施是正確的。 一年多來，貿(mào)易形勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有抑制，即使在這種情況下，我們的經(jīng)濟(jì)仍有許多向好轉(zhuǎn)變的跡象，這進(jìn)一步說明之前的偏緊縮政策是正確的。當(dāng)有事實(shí)證明了正確時(shí)，一定能給相關(guān)決策部門正反饋，使其未來更加愿意按既有的路線行事。 郵儲(chǔ)銀行繳款已結(jié)束，未來相關(guān)干擾階段性出清，只要后續(xù)短期內(nèi)再無大盤股發(fā)行，大盤多半能走得好些。 就短期來看，投資者只需盯住京滬高速，看看最終情況如何。另外，投資者還要關(guān)注科創(chuàng)板新股發(fā)行，看擴(kuò)容密集度又如何。 今年還剩最后一個(gè)月了，公募基金爭(zhēng)排名差不多已結(jié)束，其肯定會(huì)為明年布局作準(zhǔn)備，投資者一時(shí)還猜不透公募基金布局時(shí)傾向于何種個(gè)股，比如到底是核心消費(fèi)藍(lán)籌，還是科技股、周期股或其他股。猜不透也蠻正常，其實(shí)也沒必要猜透，因?yàn)橥顿Y者其實(shí)另有擇股參考，比如可參照北上資金的選股偏好。在我看來，北上資金雖然常常買錯(cuò)個(gè)股，但８０％的個(gè)股買得還是不差，這是個(gè)事實(shí)，所以北上資金動(dòng)向就理應(yīng)是良好的參考指標(biāo)。 筆者已在微信平臺(tái)開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)N+財(cái)經(jīng)（微信號(hào):njcjnews）。