每經(jīng)記者 陳 晨    每經(jīng)編輯 謝 欣    

近日，上交所發(fā)布紀(jì)律處分決定書(shū)，財(cái)富證券、南京證券、萬(wàn)聯(lián)證券、英大證券和中郵證券均因股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)違規(guī)受到處罰。其中，前3家被暫停股票質(zhì)押式回購(gòu)交易（限于新增初始交易）相關(guān)權(quán)限3個(gè)月，后兩家被暫停6個(gè)月。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，自今年8月以來(lái)，上述5家券商在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)過(guò)程中存在違規(guī)現(xiàn)象，而收到各地證監(jiān)局的警示函，基于違規(guī)事實(shí)，上交所出具了上述暫停相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限的紀(jì)律處分決定書(shū)。

股票質(zhì)押業(yè)務(wù)存在違規(guī)

11月29日，上交所發(fā)布了5份紀(jì)律處分決定書(shū)，分別針對(duì)財(cái)富證券、南京證券、萬(wàn)聯(lián)證券、英大證券和中郵證券。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自8月以來(lái)，上述5家券商在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)過(guò)程中存在違規(guī)現(xiàn)象。湖南證監(jiān)局表示，財(cái)富證券在在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)過(guò)程中，待購(gòu)回期間未能持續(xù)有效地對(duì)融入方經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、對(duì)外擔(dān)保、訴訟等情況進(jìn)行跟蹤。

江蘇證監(jiān)局表示，南京證券在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在對(duì)融入方準(zhǔn)入盡職調(diào)查不充分、融出資金管理不完善的問(wèn)題。

廣東證監(jiān)局表示，萬(wàn)聯(lián)證券在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)過(guò)程中，對(duì)融入方盡職調(diào)查存在較大缺陷。

深圳證監(jiān)局表示，英大證券自2018年3月以來(lái)在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)過(guò)程中存在盡職調(diào)查不到位、融入方和標(biāo)的證券管理不夠嚴(yán)格等問(wèn)題。

陜西證監(jiān)局表示，中郵證券在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)過(guò)程中按照無(wú)限售條件全流通股票、有限售條件的流通股票質(zhì)押（分滬深300指數(shù)成分股和非滬深300指數(shù)成分股）分別設(shè)定了折算率上限，但未針對(duì)各項(xiàng)目具體質(zhì)押率調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)制定相應(yīng)的內(nèi)部制度，具體質(zhì)押率估算隨意性較大，制度不完善；對(duì)客戶(hù)融入資金劃入客戶(hù)其他賬戶(hù)后的具體投向及用途未跟蹤了解，相關(guān)分支機(jī)構(gòu)報(bào)送的《貸后跟蹤情況報(bào)告》未顯示所做跟蹤和核查工作的具體情況。

根據(jù)上述違規(guī)事實(shí)，上交所對(duì)財(cái)富證券、南京證券和萬(wàn)聯(lián)證券予以暫停股票質(zhì)押式回購(gòu)交易（限于新增初始交易）相關(guān)權(quán)限3個(gè)月的紀(jì)律處分，即自2019年11月30日（含當(dāng)日）至2020年2月29日（含當(dāng)日），不得新增股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)初始交易；對(duì)英大證券、中郵證券予以暫停股票質(zhì)押式回購(gòu)交易（限于新增初始交易）相關(guān)權(quán)限6個(gè)月的紀(jì)律處分，即自2019年11月30日（含當(dāng)日）至2020年5月29日（含當(dāng)日），不得新增股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)初始交易。

南京證券向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司已嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，進(jìn)一步健全完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系和措施，嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)規(guī)模，確保合規(guī)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控。

質(zhì)押股數(shù)占總股本8.81%

其實(shí)，除上述5家券商外，國(guó)盛證券同期也因股票質(zhì)押業(yè)務(wù)違規(guī)收到江西證監(jiān)局警示函，但本次并沒(méi)有受到上交所進(jìn)一步處罰。

江西證監(jiān)局稱(chēng)，2018年8月29日，國(guó)盛證券為客戶(hù)宋睿辦理了標(biāo)的為云圖控股的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，質(zhì)押數(shù)為5750萬(wàn)股，融資額為1億元，本次質(zhì)押完成后，云圖控股市場(chǎng)整體質(zhì)押比例為48.56%，超過(guò)了公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)制定的“單一A股股票市場(chǎng)整體質(zhì)押數(shù)與其A股股本的比≤48%”的風(fēng)險(xiǎn)限額。上述問(wèn)題反映公司在開(kāi)展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)未嚴(yán)格執(zhí)行公司的內(nèi)部制度，未落實(shí)合規(guī)經(jīng)營(yíng)要求。

“國(guó)盛證券其實(shí)還是有點(diǎn)冤的。”有券商合規(guī)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“監(jiān)管規(guī)定單只A股股票市場(chǎng)整體質(zhì)押比例不超過(guò)50%，為了以防萬(wàn)一國(guó)盛證券內(nèi)部設(shè)定不超過(guò)48%，雖然云圖控股質(zhì)押比例超過(guò)了國(guó)盛證券內(nèi)部規(guī)定，但確實(shí)沒(méi)有踩監(jiān)管紅線(xiàn)。”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月29日，市場(chǎng)質(zhì)押股數(shù)為5906.65億股，市場(chǎng)質(zhì)押股數(shù)占總股本8.81%，市場(chǎng)質(zhì)押市值為43715.14億元。記者注意到，市場(chǎng)質(zhì)押股數(shù)占總股本比例呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，相比今年6月初下降了0.88個(gè)百分點(diǎn)。

中原證券撰文表示，2019年權(quán)益類(lèi)二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)歷大幅反彈后，目前行業(yè)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題已經(jīng)得到大幅紓解。但鑒于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益不成正比以及其他重資產(chǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展等因素，從中報(bào)披露的信息看，上市券商普遍主動(dòng)壓縮了股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模。未來(lái)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展更加考驗(yàn)證券公司的整體風(fēng)控能力。

不過(guò)相比上市券商主動(dòng)壓縮規(guī)模，有中小券商卻逆勢(shì)增加規(guī)模。華泰證券就曾撰文表示，上半年部分中小券商對(duì)股票質(zhì)押現(xiàn)狀和制約因素認(rèn)識(shí)不足，再次拓展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模，在增量業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)并沒(méi)有顯著改善能力和模式，或?qū)е嘛L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從質(zhì)押規(guī)模（總質(zhì)押股數(shù)）來(lái)看，今年排名前10的分別為中信證券、銀河金匯、國(guó)泰君安、海通證券、中山證券、中國(guó)銀河、華泰證券資管、招商證券、安信證券和平安證券。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，前10家券商股票質(zhì)押規(guī)模始終占據(jù)半壁江山，截至目前占比近52%。