每經(jīng)編輯 李凈翰    

*ST華業(yè)（原華業(yè)資本）的5.2萬(wàn)名股東12月4日晚等來(lái)一個(gè)悲傷的消息。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

當(dāng)日晚間，*ST華業(yè)披露公司股票終止上市的公告。公告顯示，2019年10月16日-11月12日，公司股票通過上海證券交易所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于股票面值（1元），符合退市的相關(guān)規(guī)定。此前*ST華業(yè)已于11月13日起停牌，目前*ST華業(yè)的市值為12億元。

圖片來(lái)源：Wind

值得一提的是，*ST華業(yè)此前面臨3次面值退市但都順利度過危機(jī)。而在11月，符合面值退市條件后，*ST華業(yè)還于11月12日晚間發(fā)布《華業(yè)資本致廣大投資者的一封信》希望贏得市場(chǎng)的同情：

公司本來(lái)行業(yè)轉(zhuǎn)型已屬不易，經(jīng)驗(yàn)不足，而又遭遇了“百億合同詐騙”案件，公司也被動(dòng)陷入了“資不抵債”的巨大經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

……

公司近日收到了重慶市公安局發(fā)來(lái)的函件，告知公司應(yīng)收賬款合同詐騙案件的相關(guān)犯罪嫌疑人已被采取相關(guān)刑事措施，扣押凍結(jié)涉案財(cái)物初步估值達(dá)30億人民幣，也希望能在最后時(shí)刻盡力幫助公司爭(zhēng)取避免退市的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，很遺憾，公司未能等到那一天！直到最后時(shí)刻，公司也從未輕言放棄，仍拼盡全力地奮戰(zhàn)到底。

發(fā)出公開信后，*ST華業(yè)還向上交所遞交了申請(qǐng)豁免退市的相關(guān)材料，這在A股市場(chǎng)尚屬首例。不過上交所的最新決定也意味著*ST華業(yè)今年第四次掙扎以失敗告終。

上交所決定終止公司股票上市

4日晚，*ST華業(yè)發(fā)布公告稱，公司股票通過上交所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于股票面值（1元）。經(jīng)上交所上市委員會(huì)審核，決定終止公司股票上市。

圖片來(lái)源：*ST華業(yè)公告

公告稱，2019年10月16日-11月12日，公司股票通過上交所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于股票面值(1元)。上述情形屬于《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第14.3.1條規(guī)定的股票終止上市情形。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第14.3.1條、第14.3.8條和第14.3.16條的規(guī)定，經(jīng)上交所上市委員會(huì)審核，上交所決定終止公司股票上市。

根據(jù)規(guī)定，自上交所公告本決定之日后的5個(gè)交易日屆滿的下一個(gè)交易日（2019年12月12日）起，公司股票進(jìn)入退市整理期交易，并在退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)由上交所予以摘牌，公司股票終止上市。

上交所表示，*ST華業(yè)股票因股價(jià)持續(xù)低于面值原因終止上市，是公司基本面的真實(shí)反映，是投資者理性投資的結(jié)果，是市場(chǎng)的選擇。上交所將繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，對(duì)于觸及強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)的公司堅(jiān)決予以退市，切實(shí)推動(dòng)上市公司整體質(zhì)量的提高。

4次退市保衛(wèi)戰(zhàn)

至此，今年6月以來(lái)，*ST華業(yè)的4次退市保衛(wèi)戰(zhàn)均以失敗告終。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

自今年6月起，*ST華業(yè)的股價(jià)就一直在1元面值附近波動(dòng)，市場(chǎng)一度以為它會(huì)成為中弘股份之后的第二家因股價(jià)跌破面值而退市的上市公司。據(jù)第一財(cái)經(jīng)此前報(bào)道，公司今年曾面臨3次面值退市但都順利度過危機(jī)：

6月6日-6月26日，*ST華業(yè)已經(jīng)連續(xù)14個(gè)交易日股價(jià)低于1元，第一次拉響面值退市警報(bào)。但隨后資金進(jìn)場(chǎng)爆炒，*ST華業(yè)的股價(jià)接連漲停，順利逃過退市危機(jī)。

7月26日-8月13日，*ST華業(yè)的股價(jià)又連續(xù)12個(gè)交易日低于1元，但在第13個(gè)交易日，公司股價(jià)意外翻紅，止住跌勢(shì)。*ST華業(yè)面值退市的倒計(jì)時(shí)周期也因此再度延長(zhǎng)。

9月，*ST華業(yè)連續(xù)16個(gè)交易日低于1元，9月15日晚間，公司發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人將重慶思亞醫(yī)藥50%股權(quán)無(wú)償注入公司，另外50%股權(quán)由公司及金融債權(quán)人共同設(shè)立的有限合伙企業(yè)平臺(tái)接收。受此消息影響，*ST華業(yè)于次日猛然發(fā)力，強(qiáng)勢(shì)漲停，股價(jià)重回1元。

而在2019年10月16日-11月12日，*ST華業(yè)股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，這也讓*ST華業(yè)的退市進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

但*ST華業(yè)仍想奮力一搏。據(jù)證券時(shí)報(bào)11月20日?qǐng)?bào)道，*ST華業(yè)已向交易所遞交申請(qǐng)豁免退市的相關(guān)材料，這在A股市場(chǎng)尚屬首例。公司總經(jīng)理鐘欣表示，“*ST華業(yè)觸發(fā)面值退市，很大程度上與規(guī)則不完善導(dǎo)致公司受限、偵辦保密要求導(dǎo)致市場(chǎng)信息不對(duì)等有關(guān)。公司申請(qǐng)豁免退市，就是不想留下任何遺憾。”

據(jù)相關(guān)投行人士介紹，A股公司即便觸發(fā)“面值退市”，也不并會(huì)立即決定退市。通常情況下，交易所會(huì)留出15個(gè)交易日的緩沖時(shí)間。在這段周期內(nèi)，觸發(fā)退市的公司會(huì)有申辯機(jī)會(huì)。*ST華業(yè)便在這個(gè)簡(jiǎn)短的周期內(nèi)做著最后的努力。

曾遭遇“百億合同詐騙”

*ST華業(yè)如今的局面，由逾百億應(yīng)收賬款炸雷引發(fā)。公開資料顯示，*ST華業(yè)原本是一家主營(yíng)房地產(chǎn)銷售的企業(yè)，曾轉(zhuǎn)行做起礦產(chǎn)但以失敗告終，2014年開始又設(shè)立醫(yī)療投資業(yè)務(wù)板塊。

然而，2018年下半年，公司走訪發(fā)現(xiàn)自己收購(gòu)來(lái)的債權(quán)資產(chǎn)系偽造，而轉(zhuǎn)讓這些債權(quán)的二股東失聯(lián)了，這個(gè)二股東轉(zhuǎn)讓的債權(quán)資產(chǎn)高達(dá)102億。這上百億債權(quán)投資，除部分自有資金，大部分來(lái)自融資，這便成了*ST華業(yè)“噩夢(mèng)” ：資金鏈斷裂負(fù)債累累、2018年年報(bào)被非標(biāo)、上市公司披星戴帽、股價(jià)暴跌……

據(jù)中國(guó)網(wǎng)地產(chǎn)，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，“*ST華業(yè)現(xiàn)在的局面，遭遇合同詐騙固然是直接原因，但還是企業(yè)治理和業(yè)務(wù)能力自身出了問題”。

自爆出蘿卜章事件至今，短短一年多時(shí)間里，交易所多次就相關(guān)情況向*ST華業(yè)發(fā)出監(jiān)管詢問，其中涉及到：華業(yè)資本從關(guān)聯(lián)企業(yè)購(gòu)買的逾100億元應(yīng)收賬款債權(quán)無(wú)法按期收回、內(nèi)部控制運(yùn)行失效被出具內(nèi)控否定意見、違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供17億元巨額擔(dān)保、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和公司治理都存在嚴(yán)重問題等等。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這說(shuō)明公司的管理團(tuán)隊(duì)、控股股東和內(nèi)控機(jī)制幾乎全部淪陷，最終嚴(yán)重挫傷了市場(chǎng)和投資者的信心。公司股票連續(xù)20個(gè)交易日低于面值，也是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。如果說(shuō)單純公司是受害者，恐難獲市場(chǎng)認(rèn)同。

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