每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近期A股市場低迷，但是可轉(zhuǎn)債打新從之前的棄購?fù)蝗蛔優(yōu)閾屖值南沭G餑，可轉(zhuǎn)債打新中簽越來越難。為何這么火？從參與打新情形看，陳光明旗下的睿遠基金和養(yǎng)老保險基金也參與其中。

此外私募大佬林園近期也公開表示，從短期來看，投資者可以考慮買可轉(zhuǎn)債，虧損的概率很小。而最新數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債打新中簽率最低達萬分之零點二附近，為近兩年來最低水平。

可轉(zhuǎn)債打新中簽率創(chuàng)近兩年新低

近期A股市場低迷，但有一個地方卻很熱鬧，那就是可轉(zhuǎn)債打新，可轉(zhuǎn)債從之前的棄購?fù)蝗蛔優(yōu)閾屖值南沭G餑，使得可轉(zhuǎn)債打新中簽越來越難。比如近期發(fā)行的迪貝轉(zhuǎn)債，迪貝轉(zhuǎn)債發(fā)行2.299億元，共計229930手，發(fā)行最終確定的網(wǎng)上向社會公眾投資者發(fā)行的迪貝轉(zhuǎn)債總計為128835手，占本次發(fā)行總量的56.03%，網(wǎng)上中簽率為0.01479018%。

隨著可轉(zhuǎn)債的搶手，可轉(zhuǎn)債打新的中簽率也一路走低?？藖磙D(zhuǎn)債在12月3日公布了其發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的中簽率以及優(yōu)先配售結(jié)果。據(jù)了解，克來機電本次發(fā)行1.8億元可轉(zhuǎn)債，網(wǎng)上中簽率為0.00265767%，逼近萬分之零點二的中簽率，成為2017年11月以來最低中簽率。而可轉(zhuǎn)債逼近萬分之零點二的中簽率，為近兩年來最低水平，這意味著可轉(zhuǎn)債打新中簽越來越難。

值得注意的是，克來轉(zhuǎn)債本次發(fā)行最終確定的網(wǎng)上向社會公眾投資者發(fā)行的克來轉(zhuǎn)債總計為31951手，占本次發(fā)行總量的17.75%，公司原有股東的申購積極性較高，克來機電老股東共計優(yōu)先配售82%籌碼，這也是近期老股東申購熱情最高的一只轉(zhuǎn)債。從近期發(fā)行方案看，老股東優(yōu)先認購可轉(zhuǎn)債十分積極，川投轉(zhuǎn)債也是近期老股東參與熱情很高的一只可轉(zhuǎn)債，老股東同樣拿了80%籌碼。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，根本上還是收益驅(qū)動，國證轉(zhuǎn)債指數(shù)現(xiàn)在是124點，比去年底破發(fā)多棄購多的時候，漲幅約為20%，比年中低點漲幅約為9%?，F(xiàn)在可轉(zhuǎn)債大部分收益還可以，特別是中簽率較高的幾個，如浦發(fā)轉(zhuǎn)債等上市后穩(wěn)定走高。機構(gòu)投資者增加對可轉(zhuǎn)債市場的關(guān)注，參與可轉(zhuǎn)債申購、投資的資金增多，也是中簽率下降的一個原因。

軒鐸資管總經(jīng)理肖默告訴記者，對于大資金和中長線投資者來講，可轉(zhuǎn)債是一種進可以攻退可守的投資標(biāo)的，可轉(zhuǎn)債到期可以選擇轉(zhuǎn)換成股票。而近年來我國也在大力發(fā)展可轉(zhuǎn)債，進一步促進了可轉(zhuǎn)債打新熱情?？赊D(zhuǎn)債打新比較火熱另一個原因是股票市場近期萎靡，賺錢效應(yīng)減弱。相對而言近期可轉(zhuǎn)債打新賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，幾乎中簽就能賺到利潤而且很多可轉(zhuǎn)債有一些超乎預(yù)期，也是促進打新火熱的因素之一。

陳光明旗下睿遠基金申購多只可轉(zhuǎn)債

由于市場低迷，近期一些機構(gòu)開始把眼光投向可轉(zhuǎn)債市場，從近期市場參與打新情形來看，網(wǎng)上打新的投資者是熱情高漲，目前已經(jīng)站穩(wěn)120萬戶，而網(wǎng)下打新的投資者也不甘落后，參與的投資者也不乏知名機構(gòu)，連陳光明旗下的睿遠基金和養(yǎng)老保險基金系列組合都參與其中。其中烽火轉(zhuǎn)債作為評級AAA的可轉(zhuǎn)債品種，中簽率為萬分之二，除了公司老股東配售之外，網(wǎng)下機構(gòu)參與熱情高漲。

根據(jù)烽火轉(zhuǎn)債數(shù)據(jù)顯示，最終向發(fā)行人原股東優(yōu)先配售的烽火轉(zhuǎn)債為1035134手，約占本次發(fā)行總量的33.52%，配售比例為100%。而本次網(wǎng)下發(fā)行有效申購數(shù)量為9047430000手，最終網(wǎng)下向機構(gòu)投資者配售的烽火轉(zhuǎn)債總計為1808728手，占本次發(fā)行總量的58.57%，配售比例為0.01999162%。頂格申購的包括基本養(yǎng)老保險基金多個組合。

公募大佬陳光明管理的睿遠基金旗下28只產(chǎn)品頂格申購了烽火轉(zhuǎn)債，獲配金額為479.4萬元，其中睿遠基金-上海銀行-睿遠基金穩(wěn)見1號集合資產(chǎn)管理計劃和睿遠基金-招商銀行-睿遠基金睿見1號集合資產(chǎn)管理計劃均獲配53.9萬元，是這28只產(chǎn)品中獲配金額最高的產(chǎn)品。而值得注意的是，睿遠基金在今年11月以來申購的可轉(zhuǎn)債中，獲配金額最多的可能還是浦發(fā)轉(zhuǎn)債，旗下合計16只產(chǎn)品獲配5578.1萬元的浦發(fā)轉(zhuǎn)債。

據(jù)東方財富的數(shù)據(jù)顯示，睿遠基金近期申購的可轉(zhuǎn)債顯然不止烽火轉(zhuǎn)債，在海亮轉(zhuǎn)債的申購名單中，睿遠基金旗下18只產(chǎn)品扎堆申購，獲配金額為269.6萬元；睿遠基金還出現(xiàn)在順豐轉(zhuǎn)債的申購者名單中，旗下合計28只產(chǎn)品扎堆申購，獲配金額為352.3萬元；另外在福特轉(zhuǎn)債的申購者名單中，也出現(xiàn)了睿遠基金的身影，合計18只產(chǎn)品獲配80.3萬元；在川投轉(zhuǎn)債的申購中，睿遠基金合計28只產(chǎn)品獲配223.4萬元。

值得注意的是，林園近期也在關(guān)注可轉(zhuǎn)債，近期林園公開表示，當(dāng)前市場我們判斷是熊末牛初，現(xiàn)在有熊末牛初的跡象，依據(jù)就是一些個股再創(chuàng)新高，但大部分的股票在下跌。目前這個點位很難操作，從短期來看，投資者可以考慮買可轉(zhuǎn)債，虧損的概率很小。林園認為，可轉(zhuǎn)債有投資機會，“你只需要做一些行業(yè)的配置?？赊D(zhuǎn)債各個行業(yè)都可以做一點，比如說券商、醫(yī)藥這類行業(yè)的可轉(zhuǎn)債配置，你做一個組合的話，買可轉(zhuǎn)債賠錢的概率很小。”