有人的地方，就有江湖，有江湖的地方，就有明爭暗斗。 基金年終排名不僅關乎基金經理的“錢包”，更關乎基金公司的聲譽，免不了一場明爭暗斗。 在基金年度排名的“混戰(zhàn)”中，限購、抬轎、砸盤，是江湖中流傳已久的三大招數(shù)。 利器之一：限購 從主動股票基金的排名來看，截至12月5日，前十名基金之間的差距并不大，可以預見，最終的排名戰(zhàn)依然會十分激烈。 股票基金排名前十如圖： 混合基金亦是如此，如圖： 為了保排名，各大基金公司自然會使出渾身解數(shù)。事實上，限購是最明顯的保排名利器。 統(tǒng)計顯示，截至12月4日，共有33只年內收益率超50%的績優(yōu)基金（指主動偏股基金）設置了大額申購限制，限額從1000元到1000萬元不等。 一位中型基金公司人士告訴記者，眾所周知，規(guī)模是業(yè)績的敵人，基金規(guī)模過大，如果行業(yè)生變并不利于基金經理及時調倉。 事實上，記者注意到，在實施限購的基金中，有不少基金規(guī)模偏小，大概維持在1億元至3億元之間?！敖衲暌詠恚芤嬗谑袌霏h(huán)境、科創(chuàng)板打新等各類因素，一些規(guī)模較小的基金今年業(yè)績表現(xiàn)尤為突出，這也使得這些基金更傾向于采用限購來保住業(yè)績?！鄙鲜鋈耸空f。 利器之二：砸盤 如果說限購是“明爭”，砸盤則屬于“暗斗”。 上周，業(yè)內排名前十的兩家基金公司互相砸盤的傳聞四起。 南方一家基金公司旗下的某只基金在短短一周左右的時間內，凈值損失約15個百分點，該基金前十大重倉股合計持倉占比超過了60%，第一大重倉股在11月21日至29日跌幅接近17%，第二大重倉股在11月21日至26日跌幅超17%，其余重倉股也有不同幅度下跌。而上述重倉股的龍虎榜賣出名單中確實出現(xiàn)了機構身影。 與此同時，另一家基金公司旗下的多只績優(yōu)基金凈值在此期間也出現(xiàn)不同幅度回撤，其重倉股的龍虎榜中同樣也出現(xiàn)了機構身影。 部分基金重倉股11月21日至11月30日跌幅如圖： 通過“砸盤”來贏得排名戰(zhàn)已是業(yè)內所熟知的。在此前的排名爭奪戰(zhàn)中，某只被寄予厚望的基金，因為其重倉股在最后一個交易日“離奇”下跌而與年度冠軍擦肩而過。 利器之三：抬轎 拉升重倉股是另一個爭奪排名的利器。 業(yè)內人士表示，對公募基金來說，獨門重倉股如果在年末表現(xiàn)亮眼，將是基金經理鞏固領先的排名或實現(xiàn)彎道超車的重要手段，其中也存在一些可供投資者參與博弈的機會。 舉例來說，幾年前某家基金公司旗下的同一基金經理管理的兩只基金，業(yè)績相差極大，基金經理“抬轎子”行為頗為明顯。 不過，此后隨著監(jiān)管趨嚴，此類行為被明令禁止，但在實際操作過程中依然存在中間地帶。比如不少績優(yōu)基金的基金經理在年末發(fā)行新基金，而新基金建倉的對象往往是其原先就看好的重倉股，從而使得重倉股被動拉升。 就拉升重倉股而言，大型基金管理公司往往更具優(yōu)勢，對于小型基金管理公司來說，由于勢單力薄，往往在和大基金公司排名的爭奪中處于下風，這也意味著,經常在排名的最后階段，中小基金公司旗下基金的排名容易“被翻盤”。 不過有第三方基金人士預計，基金排名戰(zhàn)三大招數(shù)未來可能會慢慢淡化。上述人士表示，今年監(jiān)管已重點提出要采用適度拉長考核周期、薪酬遞延發(fā)放、員工持股計劃等辦法，建立長周期的考核評價體系和收入分配機制，這意味著，業(yè)內盛行的短期“排名游戲”終會慢慢淡化。 上證報王炯業(yè)