每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 吳永久    

北京時間周五（12月6日）晚間，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份美國就業(yè)市場表現(xiàn)強勁，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長26.6萬人，遠超預(yù)期的18.7萬人，同時失業(yè)率從3.6%降至3.5%，與1969年以來的最低失業(yè)率持平。此外，這份遠超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)也與近期公布的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)形成鮮明對比。

下周（12月9日~15日），美聯(lián)儲將公布利率決議和點陣圖，新上任的歐洲央行（以下簡稱歐央行）行長拉加德也將首度主持歐央行政策會議。

11月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠超預(yù)期

超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股期指短線走高、現(xiàn)貨黃金短線下挫15美元，美元指數(shù)跳漲20點。CNBC報道中稱，前段時間通用汽車工人罷工結(jié)束，對11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的大增做出了巨大貢獻——報告期內(nèi)，汽車和零部件就業(yè)人數(shù)增加了4.13萬人，對當月美國制造業(yè)總體增加的5.4萬人做出了巨大貢獻。11月，美國平均時薪同比增長3.1%，略高于道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟學家3%的預(yù)期。另一項衡量失業(yè)的指標（包括灰心喪氣的工人和未充分就業(yè)的人）也有所下降，至6.9%，比10月份低了0.1個百分點。

Citizens Bank 全球市場主管托尼·貝迪基安（Tony Bedikian）在一份報告中表示：“11月非農(nóng)是一個井噴式的數(shù)字，表明美國仍是以就業(yè)為中心。失業(yè)率處于50年以來的低點，工資正在增長。由于全球貿(mào)易和美國政治上的不確定性，企業(yè)主可能會變得更加謹慎，增長可能會緩慢，但消費者仍在繼續(xù)支出。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，周五晚間公布的11月非農(nóng)數(shù)據(jù)，也創(chuàng)下了今年1月以來的最佳數(shù)據(jù)，但這在很大程度是得益于通用汽車工人在長時間罷工后回到工作崗位。這也確實推動了汽車和零部件行業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加了4.13萬人。需要指出的是，美國的汽車和零部件行業(yè)的就業(yè)人數(shù)在10月是下降了4.28萬人。

整個11月份，美國就業(yè)機會的增加分布在多個行業(yè)中，例如醫(yī)療保健行業(yè)增加了4.5萬個職位，而10月份該行業(yè)貢獻的職位僅為1.2萬個。同期，休閑和接待業(yè)增加了4.5萬人、專業(yè)和商業(yè)服務(wù)則增加了3.1萬人，這兩個部門在過去的12個月中分別增加了21.9萬人和27.8萬人，且工資增長也略好于預(yù)期。此外，美國所有行業(yè)中，平均時薪同比增長3.1%，而每周平均工作時間保持在34.4小時。

除了11月份非農(nóng)數(shù)據(jù)的強勁增長外，此前非農(nóng)被修正后的數(shù)據(jù)也帶來了利好——9月份的數(shù)據(jù)被上修1.3萬人至19.3萬人、10月份的數(shù)據(jù)被上修了2.8萬至15.6萬人。這些變化使得9月和10月的非農(nóng)就業(yè)總數(shù)增加了4.1萬人、2019年的月平均值達到18萬人，但這仍遠低于2018年月平均增加22.3萬的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。據(jù)亞特蘭大聯(lián)儲計算，美國經(jīng)濟每月需要創(chuàng)造10.7萬個就業(yè)機會，才能保持失業(yè)率的穩(wěn)定。

然而，周五晚間公布的非農(nóng)也并非全盤利好——隨著美國假日購物季的結(jié)束，零售公司在11月份僅增加了2000個就業(yè)、汽車和零配件經(jīng)銷商增加了8000人，但這些都被服裝和服裝配飾行業(yè)1.8萬就業(yè)的流失所抵消。此外，報告期內(nèi)采礦業(yè)也減少了7000個職位，該行業(yè)自今年5月以來已累計減少了1.9萬個工作崗位。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，這份遠超預(yù)期的非農(nóng)報告出爐之際，美國經(jīng)濟正處于充滿挑戰(zhàn)的一年——由于擔心全球經(jīng)濟放緩會蔓延到美國，市場對美國經(jīng)濟衰退的擔憂也在今年夏季末激增。貿(mào)易摩擦也引發(fā)了人們對美國經(jīng)濟不穩(wěn)定的擔憂， 當短期美債與長期美債收益率倒掛后，債市也發(fā)出了一個可靠的衰退信號。

下周重點關(guān)注歐美利率決議

下周一重點關(guān)注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件相對較少，但須對早上7：50將公布的日本三季度GDP季率予以留意。

下周二早上6：05，澳聯(lián)儲主席洛威將發(fā)表講話，17：30關(guān)注英國GDP季率、年率和月率，以及10月英國制造業(yè)產(chǎn)出月率。 澳洲聯(lián)儲在過去一周維持利率在紀錄低位0.75%不變，結(jié)束今年最后一次政策委員會會議，但并未關(guān)上進一步降息的大門。澳洲聯(lián)儲主席洛威在一份簡短聲明中稱：“委員會準備在需要時進一步寬松貨幣政策，以支持經(jīng)濟持續(xù)增長。”

洛威之前還表示，他不預(yù)期澳洲聯(lián)儲將不得不動用量化寬松(QE)，但倘若有必要，將會以購買公債形式進行，而且只會在指標利率已低至0.25%時才實施。他的這番談話被解讀為最低可能將指標利率調(diào)降至0.25%，低于市場預(yù)期的0.5%。目前利率期貨已完全消化明年4月降息25個基點至0.5%的可能性，并暗示到明年底降息至0.25%的可能性也在44%左右。

下周三經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件相對較少，但需重點關(guān)注21：30將公布的美國11月核心CPI月率。

下周四特別留意凌晨3點的美聯(lián)儲FOMC貨幣政策會議，盡管11月非農(nóng)就業(yè)表現(xiàn)靚麗，完全支持美聯(lián)儲主席鮑威爾的觀點——貨幣政策處于良好位置，以支持強勁的就業(yè)市場，與其他發(fā)達經(jīng)濟體相比，美國經(jīng)濟擴張沒有理由不能持續(xù)下去。投資者也相信，一年或更長時間內(nèi)，美國經(jīng)濟都不會出現(xiàn)衰退。但美國制造業(yè)受貿(mào)易沖突影響下滑明顯，無法讓美聯(lián)儲退出當前寬松周期。

除了美聯(lián)儲外，北京時間周四16：30和20：45還分別有瑞士央行和歐央行的利率決議。歐央行今年9月下調(diào)存款利率至-0.5%，市場認為明年存在進一步調(diào)降的空間，即便銀行業(yè)者抱怨超低利率損及其獲利，并可能阻礙信貸流入經(jīng)濟領(lǐng)域。拉加德在歐洲央行處境艱難時走馬上任一把手。

下周五的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件亦相對較少，但需留意凌晨1：30加拿大央行波洛茲的講話，以及21：30將公布的美國11月出口物價指數(shù)、美國11月零售銷售月率。

本文封面圖來自攝圖網(wǎng)