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距離2020年不到20個(gè)交易日，隨之而來(lái)的年報(bào)業(yè)績(jī)大戲即將上演。從行業(yè)情況看，計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)的龍頭公司盈利漲幅居前。在熱門行業(yè)中，5G概念上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，行業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)。

龍頭公司質(zhì)量提升

隨著5G商用落地，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)訂單持續(xù)釋放，為企業(yè)基本面向好提供有力支撐。上市公司此前發(fā)布的盈利預(yù)期顯示，2019年以來(lái)，5G概念龍頭公司質(zhì)量持續(xù)提升，在服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”，引領(lǐng)行業(yè)增長(zhǎng)整體向好。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，滬深兩市21家5G概念公司已預(yù)告2019年全年業(yè)績(jī)，其中3家預(yù)期凈利潤(rùn)增幅超150%。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，5G龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同樣頗受關(guān)注。截至12月8日，最近一個(gè)月以來(lái)，信維通信、深南電路等5G概念龍頭公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)均超10次。5G技術(shù)儲(chǔ)備和研究進(jìn)展、新項(xiàng)目投產(chǎn)情況、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)和資本開(kāi)支情況等成為關(guān)注重點(diǎn)。

上市公司加緊布局

5G商用落地助力行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。在新賽道上，上市公司正競(jìng)相通過(guò)提升技術(shù)水平，加快投資步伐，邁向產(chǎn)業(yè)高端。

為打造5G時(shí)代自主創(chuàng)新核心競(jìng)爭(zhēng)力，中興通訊新一代5G無(wú)線系統(tǒng)芯片和承載交換網(wǎng)芯片進(jìn)入產(chǎn)品導(dǎo)入階段，7納米工藝芯片已完成設(shè)計(jì)并量產(chǎn)，同時(shí)開(kāi)始投入5納米工藝芯片研發(fā)。截至9月底，中興通訊已在全球獲得35個(gè)5G商用合同，覆蓋中國(guó)、歐洲、亞太、中東等主要5G市場(chǎng)，與全球60多家運(yùn)營(yíng)商展開(kāi)5G合作。中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信共同打造全球首張5G共建共享網(wǎng)，力圖通過(guò)共建共享，實(shí)現(xiàn)覆蓋翻倍、速率翻倍。構(gòu)建性能優(yōu)異的5G網(wǎng)絡(luò)，日前中國(guó)電信聯(lián)合中興通訊完成業(yè)界首個(gè)基于上行增強(qiáng)技術(shù)的“時(shí)頻雙聚合”方案驗(yàn)證。

5G概念龍頭公司還試圖通過(guò)加快投資，布局5G創(chuàng)新業(yè)務(wù)，占領(lǐng)行業(yè)制高點(diǎn)，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。中國(guó)聯(lián)通9月介紹，將設(shè)立一只由中國(guó)聯(lián)通主導(dǎo)、首期規(guī)模100億元的5G創(chuàng)新母基金，用于5G應(yīng)用投資，助力5G產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)。中國(guó)移動(dòng)11月表示，將以“業(yè)務(wù)+資本”模式助力5G產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展。中國(guó)電信表示，要加快5G資本布局，邁向高質(zhì)量發(fā)展。通過(guò)“股權(quán)直投+基金投資”的模式，中國(guó)電信已參投的企業(yè)包括智慧物流科技企業(yè)天翼智聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域企業(yè)高新興、高端醫(yī)療影像科技企業(yè)聯(lián)影科技等。

“三條主線”打開(kāi)成長(zhǎng)空間

機(jī)構(gòu)展望報(bào)告認(rèn)為，2020年，5G產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢(shì)待發(fā)、國(guó)產(chǎn)化替代加速、新產(chǎn)品引入“三條主線”將支撐5G概念公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

一是5G商用產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢(shì)待發(fā)。天風(fēng)國(guó)際報(bào)告指出，預(yù)計(jì)蘋果公司2020年發(fā)布4款5G手機(jī)，iPhone未來(lái)2年增長(zhǎng)強(qiáng)勁，iPhone產(chǎn)業(yè)鏈公司將迎成長(zhǎng)機(jī)遇。“2020年5G規(guī)模建設(shè)啟動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈一片繁榮，景氣度從上游濾波器、天線向中游光模塊及器件、通信設(shè)備傳導(dǎo)，最終傳導(dǎo)至應(yīng)用側(cè)。”

二是國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。西南證券指出，華為等公司出于供應(yīng)鏈安全等考慮，將大量訂單轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)，進(jìn)口替代邏輯公司有望受益。市場(chǎng)預(yù)期，A股華為供應(yīng)鏈上的多家上市公司業(yè)績(jī)將迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

三是新產(chǎn)品引入。5G時(shí)代成就了包括AirPods等多項(xiàng)智能終端產(chǎn)品，西南證券認(rèn)為，隨著高通和華為自研TWS(真正無(wú)線立體聲)新技術(shù)逐漸推廣，TWS耳機(jī)等有望接力手機(jī)成為5G行業(yè)主要增長(zhǎng)點(diǎn)，多家A股上下游公司將受益成長(zhǎng)。

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