最近，有三個(gè)信號(hào)或許給大家增加一些信心——無(wú)論是資金面、市場(chǎng)情緒綜合指數(shù)還是公私募基金加倉(cāng)，似乎都暗示著市場(chǎng)情緒已慢慢出現(xiàn)回暖跡象。

三大信號(hào)暗示市場(chǎng)情緒回暖

信號(hào)NO.1

資金面上，北向資金及兩融數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)交易熱情不減。

被譽(yù)為“聰明錢”的北向資金仍然較為樂(lè)觀，上周（12月2日至12月6日）凈流入資金達(dá)205.51億元，已維持9周凈流入。

近幾周北向資金凈流入情況 

同時(shí)，兩融余額上升。上周兩融余額為9723.45億元，較前期（11月29日）增加逾73億元。

信號(hào)NO.2

據(jù)光大金工最新測(cè)算，上周市場(chǎng)情緒綜合指數(shù)數(shù)值為50，環(huán)比有所上升，市場(chǎng)情緒中性偏樂(lè)觀。 

信號(hào)NO.3

公私募基金上周步調(diào)一致，均選擇了試探性加倉(cāng)。

據(jù)好買基金研究中心測(cè)算，上周偏股型基金整體小幅加倉(cāng)1.84個(gè)百分點(diǎn)，倉(cāng)位達(dá)68.70%，總體處于歷史高位水平。其中，股票型基金倉(cāng)位上升0.30個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位上升2.05個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前倉(cāng)位分別為90.09%和65.86%。

上周偏股型基金倉(cāng)位情況

無(wú)獨(dú)有偶，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，股票策略私募倉(cāng)位有小幅回升。

業(yè)內(nèi)人士表示，倉(cāng)位提升顯示出市場(chǎng)憂慮情緒有所緩解，但加倉(cāng)幅度并不算大。一方面，部分公私募基金看好明年一季度的春季行情，選擇在年末震蕩行情中調(diào)倉(cāng)布局。另一方面，部分機(jī)構(gòu)已獲得較大回報(bào)，選擇在年底落袋為安套現(xiàn)。因此，總體來(lái)看，加倉(cāng)幅度較為有限。

國(guó)壽安保基金投研人士認(rèn)為，12月市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很小，現(xiàn)在可以做一些布局。明年1月可能還會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性因素出現(xiàn)一些波動(dòng)，但整體上看風(fēng)險(xiǎn)不大，即便發(fā)生階段性回撤，中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)改變。

公私募基金小幅提升籌碼

從上周基金加倉(cāng)情況來(lái)看，銀行、輕工制造、鋼鐵最受青睞，倉(cāng)位分別提高了3.70個(gè)百分點(diǎn)、1.78個(gè)百分點(diǎn)和0.92個(gè)百分點(diǎn)。

上周偏股型基金調(diào)倉(cāng)情況

今年以來(lái)被機(jī)構(gòu)冷落的周期股在歲末迎來(lái)了估值修復(fù)行情。11月以來(lái)，建筑材料、鋼鐵、房地產(chǎn)、輕工制造等漲幅較為靠前。

與基金步調(diào)相一致的是，北向資金近期對(duì)周期股的重視程度也明顯提升。11月以來(lái)，北向資金大幅流入寶鋼股份、三一重工、海螺水泥等周期股。

上述國(guó)壽安保基金投研人士認(rèn)為，從政策、估值等因素來(lái)看，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上整體偏均衡，周期股可能有一些階段性機(jī)會(huì)，而中期維持首推產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更好的科技龍頭。

就短期配置而言，建議關(guān)注周期鏈條上一些業(yè)績(jī)?nèi)杂行迯?fù)空間的子行業(yè)，比如重卡、建材、普鋼等。

從長(zhǎng)期配置角度來(lái)看，2020年基金仍然以消費(fèi)、科技為重要布局方向。上周，基金配置比例位居前三的行業(yè)仍然是食品飲料、銀行和醫(yī)藥，配置倉(cāng)位分別為9.54%、7.31%和6.25%。

多家基金認(rèn)為，明年有望成為長(zhǎng)線資金加速流入的元年，以及A股價(jià)值充分挖掘的元年。

星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍峤诒硎荆髂暧邢到y(tǒng)性上行的機(jī)會(huì)，傾向于布局一些業(yè)績(jī)彈性較高的股票。若按優(yōu)先級(jí)排序，首先考慮科技股，其次是以消費(fèi)為主的成長(zhǎng)股，行業(yè)上關(guān)注醫(yī)療生物、互聯(lián)網(wǎng)傳媒、5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車等。

上海證券報(bào) 朱妍

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)