周三，A股整體小幅震蕩，上證指數(shù)連收8根小陽(yáng)線。北上資金周三凈買入23.68元，連續(xù)第20個(gè)交易日凈買入，20日累計(jì)凈買入698億元。

百億重倉(cāng)股現(xiàn)調(diào)倉(cāng)

20個(gè)交易日里，北上資金積極調(diào)整倉(cāng)位，以應(yīng)對(duì)2020年春節(jié)行情。在北上資金持倉(cāng)超百億元的重倉(cāng)股中美的集團(tuán)、中國(guó)平安、五糧液、格力電器等12股獲得加倉(cāng)，貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、招商銀行、海螺水泥等8股被減持。

北上資金近20個(gè)交易日凈買入超5億元個(gè)股

受益消費(fèi)電子的高度景氣，立訊精密業(yè)績(jī)近年獲得超50%的復(fù)合高增長(zhǎng)，在2019年年報(bào)預(yù)測(cè)中表示，將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39.48億元—42.2億元，同比增長(zhǎng)45%—55%。北上資金近20個(gè)交易日斥資15.86億元增持立訊精密4600萬(wàn)股，持股由2.56億股增至3.02億股歷史最高，立訊精密股價(jià)期間也接連創(chuàng)歷史新高。股數(shù)的增加及股價(jià)的上漲，立訊精密成功進(jìn)入北上資金百億重倉(cāng)股行列。

近來(lái)因天風(fēng)證券等因巨量限售股解禁，致使股價(jià)連續(xù)跌停，以及紫金銀行明年1月也有巨額限售股解禁而股價(jià)大幅下跌，導(dǎo)致北上資金損失慘重。興業(yè)銀行明年4月也將有5.63億限售股解禁上市流通，或?yàn)榛乇芙饨L(fēng)險(xiǎn)，近20日北上資金凈賣出興業(yè)銀行3.8億元，持股由5.49億股降至5.3億 股，持倉(cāng)市值滑落至99.88億元，跌出北上資金百億重倉(cāng)股行列。

格力電器近期公布的逾416億元混改方案獲得了市場(chǎng)的一致認(rèn)同，近期包括中信證券、花旗銀行在內(nèi)近18家券商繼發(fā)布研報(bào)，看好格力電器混改后的發(fā)展前景。其中花旗銀行將格力電器評(píng)級(jí)上調(diào)至買進(jìn)，目標(biāo)價(jià)78元；廣發(fā)證券給出的合理價(jià)值為72.58元/股，較周三格力電器收盤價(jià)61.4元高出16%。

近20交易日，格力電器獲得了北上資金逾40.58億元的巨額凈買入，比期間凈買入排行第二、三名的股票總和還多。持股由7.7億股，增至8.44億股的歷史最高，持股市值也歷史首次突破500億元，達(dá)525億元，距離北上資金持有美的集團(tuán)市值656億元又更近了一步。

科技股獲重點(diǎn)買入

20個(gè)交易日中，北上資金凈買入超億元的個(gè)股多達(dá)192只，其中電子計(jì)算機(jī)類的科技股最受青睞，凈買入超億元的個(gè)股有39只，占比超20%。醫(yī)藥生物板塊也獲得北上資金的重點(diǎn)關(guān)注，期間有20只個(gè)股獲得超億元的凈買入。

京東方A在2018年凈利潤(rùn)同比下滑54.61%的基礎(chǔ)上2019年前三季度凈利潤(rùn)再次同比下降45.18%。但這并沒(méi)影響機(jī)構(gòu)對(duì)其的青睞，近期京東方A連續(xù)接待機(jī)構(gòu)的調(diào)研。北上資金也斥資17.6億元增持京東方A，持股由4.88億股猛增至9.72億股歷史最高，增倉(cāng)1倍多，持股市值也首次突破40億元。

長(zhǎng)春高新截至周三收盤報(bào)440.09元，是A股僅次于貴州茅臺(tái)的第二高價(jià)股，雖然價(jià)格高企，并且近年累計(jì)漲幅巨大。近期，長(zhǎng)春高新公告，公司董事長(zhǎng)及部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員基于公司發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)及對(duì)未來(lái)發(fā)展的充足信心，出于對(duì)公司估值的理性判斷，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了增持。

北上資金也加入了長(zhǎng)春高新?lián)尰I的行列，近20日凈買入長(zhǎng)春高新逾11億元，持股由287萬(wàn)股大幅增加至逾586萬(wàn)股歷史最高，增倉(cāng)也超1倍，持股市值達(dá)25.68億元的歷史最高。

萬(wàn)科A、五糧液、美的集團(tuán)、寶鋼股份、中國(guó)平安近20日也獲得北上資金超10億元的凈買入。TCL集團(tuán)、韋爾股份、寧德時(shí)代、順豐控股等17股期間獲得北上資金超5億元的凈買入。濰柴動(dòng)力、宏發(fā)股份、貴州茅臺(tái)、洋河股份等33股期間被北上資金凈賣出超億元。

美的集團(tuán)境外持股比例再逼紅線

今年3月，大族激光(002008)曾因總境外持股比例超過(guò)28%而被深港通暫停接受買盤，這一事件在當(dāng)時(shí)曾引起投資者廣泛關(guān)注。如今，美的集團(tuán)(000333)的境外持股比例也在迅速接近這一紅線。

據(jù)深交所披露的數(shù)據(jù)，截至12月10日，美的集團(tuán)QFII/RQFII/深股通投資者持有A股總數(shù)已達(dá)19.17億股，占公司總股本的比例為27.51%。記者注意到，11月1日，美的集團(tuán)的境外持股比例再度超過(guò)27%，在此之后一直維持在27%以上的高位。

美的集團(tuán)獲得境外投資者頻頻買入的一個(gè)大背景是，國(guó)際指數(shù)公司紛紛調(diào)高A股的納入因子。最近的一次是在11月26日，MSCI完成了將中國(guó)A股以20%納入因子部分納入MSCI 指數(shù)的最后階段的實(shí)施。

事實(shí)上，這已不是美的集團(tuán)的境外持股比例第一次逼近28%的紅線。今年3月初，MSCI宣布對(duì)美的集團(tuán)的權(quán)重系數(shù)進(jìn)行調(diào)整，對(duì)此，MSCI表示，部分股票已經(jīng)達(dá)到或者臨近28%的外資持股上限，因此做出以上調(diào)整，防止給投資者帶來(lái)可能的投資困擾。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，今年前三季度，美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2057.57億元，同比增長(zhǎng)10.06%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)179億元，同比增長(zhǎng)19.35%。

在談到“為何美的能在行業(yè)整體弱周期維持較為良好的基本面增長(zhǎng)”這一問(wèn)題時(shí)，光大證券認(rèn)為，核心拉動(dòng)因素在于空調(diào)產(chǎn)品，而美的空調(diào)份額走強(qiáng)的最核心支撐來(lái)源于產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的迅速提升。價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力提升的背后又是新一輪戰(zhàn)略變革紅利，實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈提效和對(duì)電商、網(wǎng)批等新渠道的積極擁抱，充分享受到增長(zhǎng)紅利。

此外，光大證券談到，除空調(diào)業(yè)務(wù)帶來(lái)的穩(wěn)定增長(zhǎng)動(dòng)力外，今年上半年增速表現(xiàn)不佳的洗衣機(jī)和小家電業(yè)務(wù)在三季度迎來(lái)增速的環(huán)比提升，體現(xiàn)出美的集團(tuán)強(qiáng)大快速的經(jīng)營(yíng)調(diào)整能力，保障了弱周期中的增長(zhǎng)韌性。

記者注意到，11月以來(lái)，美的集團(tuán)先后迎來(lái)兩次機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，11月底的機(jī)構(gòu)調(diào)研地點(diǎn)被設(shè)置在了新加坡，參與者多為境外機(jī)構(gòu)；機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注了美的集團(tuán)的渠道網(wǎng)絡(luò)以及空調(diào)業(yè)務(wù)等情況。

證券時(shí)報(bào)e公司 毛軍 劉燦邦

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