每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日，WeLab宣布完成超過(guò)12億港元C輪戰(zhàn)略融資，阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金和建銀國(guó)際等五大原有投資方追投，科技賦能金融場(chǎng)景的應(yīng)用成為資本關(guān)注的焦點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，該公司曾在今年4月獲得香港金管局授予的虛擬銀行牌照，亦為國(guó)內(nèi)多家非銀機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相申請(qǐng)?jiān)撆普盏钠髽I(yè)之一。

有分析指出，盡管虛擬銀行在科技賦能方面大有可為，但多數(shù)還走在P2P的老路上，且在賺錢效應(yīng)有限的當(dāng)前，單純的虛擬銀行或許并非企業(yè)本身和投資人的最終目標(biāo)。

虛擬銀行的機(jī)遇到了？

WeLab這家網(wǎng)上融資公司的發(fā)展可謂跌宕起伏。早期獲得了美國(guó)風(fēng)投公司紅杉資本及TOM集團(tuán)的首輪1.08億元A輪融資，且在2018年還嘗試在港股上市。彼時(shí)憑借2017年扭虧為盈的成績(jī)單本該直通二級(jí)市場(chǎng)，但終究擱淺，目前上市申請(qǐng)已處于失效狀態(tài)。

在拿到A輪融資過(guò)后，據(jù)媒體報(bào)道，公司創(chuàng)始人龍沛智曾公開(kāi)表示，投資方通過(guò)注資的形式成為公司股東，是看中其所擁有的資源及關(guān)系企業(yè)，進(jìn)而將業(yè)務(wù)延伸至內(nèi)地。

確實(shí)，發(fā)展至今，WeLab的品牌和業(yè)務(wù)線可謂遍地開(kāi)花，在中國(guó)，其擁有純線上貸款先鋒“WeLend”、虛擬銀行“WeLab Bank（匯立銀行）”、純線上金融科技平臺(tái)“我來(lái)數(shù)科”、新銳租賃品牌“淘新機(jī)”、一站式金融科技服務(wù)商“天冕大數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室”；在印尼，其與當(dāng)?shù)卮笮途C合集團(tuán)Astra合資成立的金融科技公司“AWDA”。

但值得注意的是，根據(jù)其上市申請(qǐng)材料，WeLab的收入80%以上來(lái)自內(nèi)地平臺(tái)“我來(lái)貸”。從有限的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，“我來(lái)貸”2017年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為1491萬(wàn)美元，而2016年同期為虧損3101萬(wàn)美元。

盡管龍沛智在WeLab融資早期就對(duì)外表示看中金融與科技的融合創(chuàng)新，未必都是P2P融資產(chǎn)品，但相關(guān)色彩依然濃重。而公司正式啟動(dòng)虛擬銀行牌照申領(lǐng)也是今年上半年的事。

公開(kāi)信息顯示，2019年4月10日，香港金管局授予WeLab銀行牌照以經(jīng)營(yíng)虛擬銀行。獲此牌照后，WeLab或在全球多個(gè)市場(chǎng)開(kāi)展多元化發(fā)展以分散風(fēng)險(xiǎn)。就連龍沛智也坦言，香港虛擬銀行牌照屬全牌照，可以和傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)。

今日，WeLab再次宣布完成超過(guò)12億港元的C輪戰(zhàn)略融資，為2019年以來(lái)大中華區(qū)最大Fintech融資案。本輪融資獲新投資方加入和5個(gè)原有投資方追投，其中包括阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金和建銀國(guó)際等知名投資者追投。

消息一出，金融界再掀科技賦能金融投資的熱點(diǎn)討論，核心關(guān)注點(diǎn)在于：通過(guò)提升算法和算力，深耕于虛擬銀行和金融科技輸出服務(wù)的WeLab能否一改往日單一的網(wǎng)貸模式而開(kāi)拓更廣域的高增市場(chǎng)。

雖然當(dāng)下沒(méi)有答案，但看得見(jiàn)的行業(yè)趨勢(shì)是，對(duì)于布局虛擬銀行這件事，但凡有金融屬性的機(jī)構(gòu)都開(kāi)始布局，包括AMTD尚乘、騰訊、京東金融、攜程、眾安在線等機(jī)構(gòu)紛紛傳出申請(qǐng)意向，部分企業(yè)的估值已超過(guò)千億。

對(duì)于虛擬銀行受機(jī)構(gòu)和資本關(guān)注這件事，市場(chǎng)也給予其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的總結(jié)。平安證券對(duì)此分析稱，虛擬銀行的競(jìng)爭(zhēng)力在于科技取代分行網(wǎng)絡(luò)的成本優(yōu)勢(shì)，認(rèn)為相關(guān)非銀金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)的融合發(fā)展存在機(jī)遇，特別是在當(dāng)前同業(yè)（傳統(tǒng)銀行）傾向保守的態(tài)勢(shì)下，創(chuàng)新力較高的企業(yè)能率先搶占市場(chǎng)。

賺錢不易，意欲何為？

如果把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)當(dāng)做是資本助力“金融+科技”開(kāi)拓的橋頭堡，P2P模式自然是抓手之一，即便未來(lái)有更加多元的主動(dòng)管理業(yè)務(wù)跟進(jìn)，至少在資金來(lái)源方面，貸款規(guī)模成為虛擬銀行、傳統(tǒng)銀行的主要生產(chǎn)資料。

不過(guò)以WeLab的經(jīng)營(yíng)來(lái)看，做得顯然有些吃力。根據(jù)上市申請(qǐng)材料內(nèi)容，WeLab雖然在2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.55億美元、同比增長(zhǎng)411.33%。但需要指出的是，企業(yè)貸款規(guī)模和貸款利息收入呈現(xiàn)明顯負(fù)相關(guān)。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，WeLab2015年貸款撮合服務(wù)收入85.3萬(wàn)美元，占總收入的39.6%；到2017年底，相關(guān)數(shù)據(jù)分別已攀升至6647.6萬(wàn)美元和42.9%。信貸服務(wù)收入方面，2015年的相關(guān)數(shù)據(jù)分別為39.8萬(wàn)美元和18.5%，而到2017年底已至5824.7萬(wàn)美元和37.6%。

盡管雙雙高增，但在貸款利息收入這一環(huán)卻呈現(xiàn)出明顯下滑態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2015年貸款利息收入為120.9萬(wàn)元、占總收入56%；而到了2017年底，收入規(guī)模增長(zhǎng)至1721.2萬(wàn)美元、占比卻下降至11%。

盡管該公司曾給出國(guó)內(nèi)對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)監(jiān)管的政策性收緊或?qū)⒂绊懫髽I(yè)過(guò)往貸款能力及資金充裕的風(fēng)險(xiǎn)提示，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)背景下，信貸周期會(huì)受到來(lái)自多方面因素掣肘，且站在當(dāng)前投資界的風(fēng)偏角度來(lái)看，投資于此并不是最終目的。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，應(yīng)該是利率減少所導(dǎo)致。在他看來(lái)，類似機(jī)構(gòu)雖然被叫做虛擬銀行，但實(shí)際上和P2P比較接近，如果沒(méi)有主動(dòng)管理方面的突破，或又走回規(guī)模制勝的老路。“從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，這個(gè)業(yè)務(wù)沒(méi)什么技術(shù)含量，充其量屬于模式創(chuàng)新，加上P2P‘爆雷’多、監(jiān)管加強(qiáng)，所以前景應(yīng)該不是很樂(lè)觀。”

事實(shí)上，基于當(dāng)前國(guó)內(nèi)對(duì)于消費(fèi)金融領(lǐng)域針對(duì)P2P的監(jiān)管收緊，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為此類業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)很可能將長(zhǎng)時(shí)間處于“夾著尾巴做人”的階段。有投資界人士告訴記者，P2P小貸從來(lái)不是大佬們的重點(diǎn)，頂多算是“開(kāi)胃菜”。

“很多科技主業(yè)的公司也很難賺錢，走中低端路線又不愿意，部分賺錢的又多到?jīng)]地方投，就只有去做門檻高、資本密集型、賺更多的金融業(yè)。”有投資界人士向記者透露，有的投資其實(shí)都是看中金融是國(guó)內(nèi)能賺快錢的行業(yè)，所以在境外拿牌照，再出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。

據(jù)他描述，CEPA是內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排，它對(duì)于香港金融業(yè)務(wù)企業(yè)到內(nèi)地申請(qǐng)牌照有特別通道，“利用CEPA拿內(nèi)地更大牌照并非沒(méi)有可能，包括證券、銀行、保險(xiǎn)、基金”。該人士指出，基于目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，實(shí)際解決企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題迫在眉睫，關(guān)鍵要有切實(shí)對(duì)接中小微企業(yè)融資發(fā)展的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，倘若心存占位提前布局，就有可能劍走偏鋒。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)