每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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又一家券商上市提上日程。12月20日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了財(cái)達(dá)證券首發(fā)上市招股說(shuō)明書(shū)。財(cái)達(dá)證券計(jì)劃在上交所上市，發(fā)行不超過(guò)5億股股票，發(fā)行后總股本不超過(guò)32.45億股。保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，以支持公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在2016年9月，財(cái)達(dá)證券便向河北證監(jiān)局報(bào)送了IPO輔導(dǎo)備案登記材料。今年9月份，河北證監(jiān)局披露了中信建投證券股份有限公司關(guān)于財(cái)達(dá)證券股份有限公司（下稱(chēng)財(cái)達(dá)證券）的輔導(dǎo)工作報(bào)告（第三期）。因原審計(jì)機(jī)構(gòu)瑞華會(huì)所遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查，財(cái)達(dá)證券在8月份聘請(qǐng)中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）擔(dān)任首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市提供審計(jì)等相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)，并擔(dān)任輔導(dǎo)相關(guān)工作。

截止本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，財(cái)達(dá)證券公司控股股東為唐山鋼鐵集團(tuán)，持股比例占本次發(fā)行前總股本的38.35%；河北省國(guó)有資產(chǎn)控股運(yùn)營(yíng)有限公司直接持股比例為16.09%；河北港口集團(tuán)有限公司持股12.39%。

由于近年來(lái)資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，財(cái)達(dá)證券的業(yè)績(jī)也因此波動(dòng)明顯。招股書(shū)顯示，2016~2018年及2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)合并口徑營(yíng)收分別為18.27億元、14.69億元、14.61億元、9.82億元；同期歸母凈利潤(rùn)分別為6.57億元、2.97億元、0.74億元、3.87億元。2018年，財(cái)達(dá)證券母公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.99億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.65億元，分別位居行業(yè)第48位和第78位，其中代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入4.2億元，位居行業(yè)第33位。

值得一提的是，財(cái)達(dá)證券指出，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一直是該公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源，對(duì)公司的整體業(yè)績(jī)具有重要影響。其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較高：2016年、2017年、2018年和2019年1~6月，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部收入分別為10.74億元、7.82億元、5.55億元和3.89億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為58.83%、53.27%、38.02%和39.67%。公司指出，雖然近年來(lái)公司不斷拓展其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍將是該公司主要的收入來(lái)源。公司的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)會(huì)受到證券市場(chǎng)交易量、證券交易傭金率水平、證券營(yíng)業(yè)部數(shù)量及布局、業(yè)務(wù)管理和服務(wù)能力等多方面因素的影響。

由于總部設(shè)在湖北石家莊，財(cái)達(dá)證券的營(yíng)業(yè)部也主要集中在河北省。招股書(shū)顯示，截至2019年6月30日，公司在河北省擁有92家證券營(yíng)業(yè)部，占證券營(yíng)業(yè)部總數(shù)的83.64%。近年來(lái)，公司優(yōu)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局，擴(kuò)大外省的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量，但來(lái)自河北省內(nèi)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入仍保持較高比重。

此外，財(cái)達(dá)證券在招股書(shū)中亦指出，公司存在“凈資本規(guī)模有待進(jìn)一步提高”“業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)仍有待進(jìn)一步深化”等問(wèn)題：經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，公司資本實(shí)力已有明顯提升，并通過(guò)發(fā)行公司債、短期融資券、次級(jí)債等方式，有效緩解了公司資金緊張的局面，但與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀證券公司相比，差距仍然比較明顯。2018年，公司凈資產(chǎn)、凈資本排名分列行業(yè)第56位、第46位，因此進(jìn)一步擴(kuò)大融資規(guī)模、增強(qiáng)資本實(shí)力仍是公司需要重點(diǎn)解決的突出問(wèn)題。

另外，2016年以來(lái)，公司致力于業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，堅(jiān)持以證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)和證券自營(yíng)業(yè)務(wù)為核心，以投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為兩翼，不斷深化轉(zhuǎn)型升級(jí)，取得了一定的成效，但投資銀行、資產(chǎn)管理這兩項(xiàng)最能體現(xiàn)券商資本中介功能的業(yè)務(wù)還沒(méi)有真正起到支撐公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要作用，還未能真正成為公司有效的擺脫市場(chǎng)波動(dòng)影響的有力抓手。