每經(jīng)記者 鄭步春    

上周一及周二A股大漲，其后一連3天微有調(diào)整，其中周五調(diào)整明顯。滬綜指一周漲1.26%至3019.64點(diǎn)，深主板、中小、創(chuàng)三綜指一周分別漲2.39%、2.45%、2.00%。

A股最近這波加速上行，并站上3000點(diǎn)大關(guān)，主要得益于基本面的支撐，這既有外部因素，也有內(nèi)部因素。

在外部因素方面，更前一周的周四（12月12日）夜間，市場(chǎng)就風(fēng)傳中美貿(mào)易共識(shí)已達(dá)成的消息，美股當(dāng)即暴漲，A股自12月13日星期五暴漲，且連續(xù)拉出3根中陽(yáng)，一直漲到12月17日星期二。

在內(nèi)部因素方面，應(yīng)有兩個(gè)利好：一是本月我國(guó)連續(xù)公布了不少向好的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；二是我們央行在釋放流動(dòng)性方面比較積極，已大致完成了跨年資金供應(yīng)準(zhǔn)備。

11月末公布的11月制造業(yè)及非制造業(yè)PMI指數(shù)雙雙大幅回升，其中制造業(yè)PMI指數(shù)為半年多來(lái)首次回升至50上方。這個(gè)指標(biāo)相當(dāng)要緊，因其為領(lǐng)先指標(biāo)。到了上周一，又公布了全線向好的11月其他同步或滯后經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其中包括規(guī)模以上工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售額等。

外部貿(mào)易形勢(shì)及內(nèi)部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雙雙向好，這就使得市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向有理由樂觀。股市炒作邏輯中有“股市會(huì)提前經(jīng)濟(jì)回升”這個(gè)要點(diǎn)，既然經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期得到強(qiáng)化，那么股市自然就有理由上漲。

還有，由歷史經(jīng)驗(yàn)看，A股常常會(huì)在新年后產(chǎn)生一波行情，所以當(dāng)前這個(gè)季節(jié)其實(shí)也有利于股市中樂觀情緒蔓延。由市場(chǎng)情緒看，的確是較樂觀的，比如我們最近能在許多地方看到有關(guān)“大牛市”的吶喊。

雖然我也知道上述利好，但我更加重視市場(chǎng)表現(xiàn)。一旦盤面與利好不太對(duì)應(yīng)，我就會(huì)懷疑輿論或許過(guò)度樂觀。近期盤面給人的感覺強(qiáng)是強(qiáng)了，但總無(wú)法令人感到踏實(shí)。大盤成交額雖顯著放大，但仍不太飽滿，最起碼放量程度還比不上今年春季那一波。

參照各個(gè)渠道數(shù)據(jù)，我發(fā)現(xiàn)最近做多力量主要是北上資金及兩融資金，而增量資金暫時(shí)較有限，這或暗示許多人可能只是“說(shuō)一套，做一套”罷了！股市能不能旺起來(lái)，關(guān)鍵還得看場(chǎng)外資金能否入場(chǎng)，僅僅憑存量資金倒騰是不行的。

其實(shí)在我看來(lái)，兩融資金增加不見得是好事，反而是個(gè)隱患，哪天股指“意外”下跌，這可是個(gè)助跌因素。至于北上資金，也不能過(guò)分看重，未來(lái)幾年內(nèi)他們都有可能呈現(xiàn)為凈流入狀態(tài)，即使熊市多半也會(huì)凈流入。

本周港交所假期較多，滬深港通本周二至本周四會(huì)關(guān)閉3天，穩(wěn)定的北上資金這塊做多力量忽然缺席，加上周末另有京滬高鐵發(fā)行消息，A股發(fā)生何種波動(dòng)就有些難測(cè)了。因此，投資者本周最好暫時(shí)謹(jǐn)慎，在具體操作上就是注意不要追漲，頂多趁年底震蕩時(shí)逢低接一些潛力品種。

在個(gè)股選擇方面，個(gè)人覺得久未表現(xiàn)的消費(fèi)白馬短線應(yīng)是個(gè)較好布局方向。另外，隨經(jīng)濟(jì)回升機(jī)會(huì)增加，部分周期類股也會(huì)有機(jī)會(huì)?？萍脊呻m然是主線品種，但投資者短期內(nèi)也許也得回避一下。上周相關(guān)國(guó)家科技產(chǎn)業(yè)大基金宣布減持匯頂科技等3股，雖然減持量極小，但減持量并不一定是最重要的，重要是這件事或暗示部分主流資金已開始“嫌高”。

我也不建議投資者去碰最近強(qiáng)勢(shì)的高送轉(zhuǎn)概念股，因這類股在“信息不對(duì)稱”方面最為嚴(yán)重。在股市中“信息不對(duì)稱”總是難免的，但程度會(huì)有輕有重，比如高送轉(zhuǎn)的不對(duì)稱程度就屬于重的。我覺得投資者并沒必要非得去炒那些最有利于內(nèi)幕交易者的題材，凡此類個(gè)股最好一律不看不碰為妙！管它是啥牛股！

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