每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 吳永久    

上周公布的12月歐元區(qū)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)再次集體走低，加深了市場(chǎng)的擔(dān)憂。此外，盡管英國第三季度GDP年率終值錄得1.1%略超預(yù)期，但英國央行在周四晚間發(fā)布的政策聲明中將英國第四季度GDP增速預(yù)期從11月的0.2%削減至0.1%。此外，美國商務(wù)部20日公布的最終修正數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度美國GDP按年率計(jì)算增長2.1%，與此前公布的修正數(shù)據(jù)持平。

本周（12月23~27日）西方市場(chǎng)將迎來節(jié)日，多數(shù)交易員會(huì)延續(xù)休假，預(yù)計(jì)整體交投會(huì)受到限制；數(shù)據(jù)方面，主要是周一的美國耐用品訂單數(shù)據(jù)。需要留意的是，原定于每周三公布的EIA原油庫存數(shù)據(jù)因節(jié)日延遲至周五紐約時(shí)段公布。

歐元區(qū)制造業(yè)PMI集體走低

上周一公布的12月歐元區(qū)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)再次集體走低，令更多市場(chǎng)人士擔(dān)憂，2020年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景恐不佳。從整體來看，歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值為45.9，低于預(yù)期的47.3，前值為46.9。從國別來看，德國12月制造業(yè)PMI初值為43.4，不及預(yù)期的44.6，前值為44.1；法國12月制造業(yè)PMI初值為50.3，較前值51.7出現(xiàn)明顯下滑，接近榮枯線。同日公布的英國12月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)同樣出現(xiàn)下滑，英國11月PMI終值為48.9，本月預(yù)期為49.3，但實(shí)際初值僅為47.4。IHSMarkit當(dāng)天表示，英國綜合PMI初值已經(jīng)跌至2016年脫歐公投以來的最低水平。

上周四晚間，英國央行維持關(guān)鍵利率0.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。12月利率決議中，貨幣政策委員會(huì)一致同意維持4350億英鎊資產(chǎn)購買規(guī)模不變，一致同意維持100億英鎊非金融投資級(jí)企業(yè)債購買規(guī)模不變。

英國央行在聲明中稱，將英國第四季度GDP增速預(yù)期從11月的0.2%削減至0.1%，未來如果風(fēng)險(xiǎn)沒有實(shí)際出現(xiàn)，可能需要采取一些溫和的緊縮政策。英國央行預(yù)計(jì)明年春季的通脹率將降至1.25%左右，遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)。不過，官員們預(yù)計(jì)未來幾年通脹和經(jīng)濟(jì)增長將會(huì)加速，并重申如果這一預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，將需要一系列有限的、漸進(jìn)的加息措施。

此外，上周五晚間公布的數(shù)據(jù)顯示，英國第三季度GDP年率終值錄得1.1%，略超預(yù)期的1%。經(jīng)常賬赤字收窄至2012年以來最小。數(shù)據(jù)顯示，英國第三季度GDP季率終值錄得0.4%，主要受服務(wù)業(yè)以及建筑業(yè)產(chǎn)出回升影響。英國國家統(tǒng)計(jì)局稱，商品出口激增助推英國經(jīng)常賬赤字收窄。外國投資者對(duì)英國資產(chǎn)的需求下降可能會(huì)導(dǎo)致英鎊進(jìn)一步下跌，并使企業(yè)和消費(fèi)者更難籌集資金或借款。英國經(jīng)濟(jì)自脫歐公投以來就在放緩，現(xiàn)在因貿(mào)易局勢(shì)以及歐洲經(jīng)濟(jì)放緩而面臨更大的壓力。

倫敦時(shí)間上周五（12月20日），英國財(cái)政大臣薩吉德·賈維德宣布，安德魯·貝利將于明年3月16日成為英國央行（BOE）的第121任行長。有分析指出，現(xiàn)任英國央行行長卡尼經(jīng)歷了英國政治和經(jīng)濟(jì)史上最動(dòng)蕩的時(shí)期之一。然而，現(xiàn)在約翰遜政府為確保英國脫歐的確定性，增加了基礎(chǔ)設(shè)施和核心公共服務(wù)的財(cái)政支出，并允許企業(yè)釋放出被壓抑的投資需求。鑒于這樣的宏觀環(huán)境，貝利明年的任務(wù)與卡尼在過去6年多時(shí)間內(nèi)需要做的截然不同——盡管貝利的首要任務(wù)也是應(yīng)對(duì)脫歐帶來的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，但他也需要平衡通脹與全球經(jīng)濟(jì)增長低迷之間的關(guān)系。

上周五晚公布的美國第三季度實(shí)際GDP年化季率終值錄得2.1%，前值和預(yù)期都為2.1%；同時(shí)公布的美國第三季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率終值錄得2.1%，預(yù)期為2.1%，美國第三季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率終值錄得3.2%，前值和預(yù)期都為2.9%。

本周交易恐較為平淡

本周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件相對(duì)平淡，但須留意美國11月扣除運(yùn)輸耐用品訂單月率、加拿大10月GDP季率以及美國11月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)。由于耐用品訂單代表未來一個(gè)月內(nèi)，對(duì)不易耗損的物品的訂購數(shù)量，一方面反映了制造業(yè)活動(dòng)情況，另一方面，在GDP數(shù)據(jù)中占比較大，因而比較受市場(chǎng)關(guān)注。目前市場(chǎng)預(yù)期為環(huán)比增長1.5%，前值為0.5%，在數(shù)據(jù)出爐前偏向給美元帶來支撐，如果數(shù)據(jù)符合預(yù)期或者好于預(yù)期，則有望給美元提供一些上漲動(dòng)能；但若數(shù)據(jù)差于預(yù)期，則可能會(huì)對(duì)美元產(chǎn)生打壓，進(jìn)而給多數(shù)非美貨幣和金銀提供支撐。

周二全球一些主要市場(chǎng)將迎來假期，包括意大利、德國、瑞士等市場(chǎng)將休市，中國香港、英國、美國、法國等市場(chǎng)則將提前收盤。不過，仍須留意美國11月耐用品訂單月率。

周三及周四全球多個(gè)市場(chǎng)將正式進(jìn)入節(jié)日假期，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件可能趨于清淡。投資者須留意日本央行行長黑田東彥的講話。12月19日，日本央行宣布維持目前超寬松貨幣政策不變。日本央行當(dāng)天發(fā)布的聲明說，為實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，央行將維持現(xiàn)行超寬松貨幣政策，短期利率繼續(xù)維持在-0.1%的水平，并繼續(xù)購買長期國債，使長期利率維持在零左右。如果出現(xiàn)利率快速上升的情況，央行將迅速、適度地?cái)U(kuò)大國債購買力度。黑田東彥當(dāng)天在記者見面會(huì)上表示，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的局面有所改善，但世界經(jīng)濟(jì)仍面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，依然要對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義等風(fēng)險(xiǎn)因素保持警惕。

周五重點(diǎn)關(guān)注美國當(dāng)周EIA原油庫存變動(dòng)。目前整體市場(chǎng)庫存壓力依然較大，如果庫存增加，可能會(huì)增加油價(jià)的見頂風(fēng)險(xiǎn)。此外，對(duì)于紐約時(shí)段尾盤(北京時(shí)間12月28日02:00)的美國原油鉆機(jī)數(shù)據(jù)，投資者也需要予以關(guān)注。