12月20日晚間，兆易創(chuàng)新、匯頂科技和國科微同時披露了國家集成電路產業(yè)投資基金股份有限公司的減持計劃，均將最高減持不超過1%。

雖然多數(shù)業(yè)內人士認為國家集成電路產業(yè)投資基金（簡稱大基金）的減持行為影響不大，但三只被減持的個股今日依然大跌。

市值蒸發(fā)近26億元

今日早盤一開盤，兆易創(chuàng)新低開逾5%，匯頂科技和國科微均低開逾7%。截至發(fā)稿，兆易創(chuàng)新跌6.91%，國科微跌停，匯頂科技跌逾5%。其他大基金概念股方面，景嘉微跌停，晶方科技跌超9%、萬企企業(yè)跌近7%。

市值方面，截至發(fā)稿，與上周五相比，大基金持股的17只個股市值已縮水近26億元。

記者注意到，大基金入股的上市公司長期持股保持穩(wěn)定，本次系大基金首次披露A股減持計劃，相關個股浮盈頗豐。

據(jù)信達電子統(tǒng)計，相較當初協(xié)議入股價格和IPO前入股價格，大基金在上述個股浮盈已經翻倍，兆易創(chuàng)新浮盈更是超過3倍；另外，大基金投資浮盈翻倍公司共有9家，在中微公司及長川科技的投資浮盈更是在10倍以上，僅有北斗星通浮虧。

Wind數(shù)據(jù)顯示，大基金（一期）位居17家A股公司前十大股東。A股上市公司來看，國家集成電路產業(yè)投資基金持股公司包括芯片制造領域的三安光電、耐威科技，芯片設計領域的北斗星通、國科微、匯頂科技、兆易創(chuàng)新等，封測領域的龍頭企業(yè)長電科技、通富微電均布局，另外設備制造領域布局了北方華創(chuàng)。

截至三季度末持倉市值逼近380億元，16家公司股價今年來上漲，其中兆易創(chuàng)新、晶方科技、長電科技、匯頂科技、通富微電等7家公司年初至今漲幅翻倍。

另外，大基金還通過旗下投資公司間接持股、入股上市公司子公司或者投資項目等方式，全面涵蓋芯片設計、制造、存儲、特色工藝、封裝測試、設備、材料及生態(tài)建設各個環(huán)節(jié)。據(jù)統(tǒng)計，七成以上大基金A股標的已經盈利，直接投資浮盈規(guī)模近200億元。

從股價波動情況看，本次擬減持的兆易創(chuàng)新、匯頂科技今年來股價分別收漲215%與161%，在整個電子板塊中漲幅領先，國科微漲幅也超過90%。大基金在減持操作緩急上，也與個股漲跌幅一致：大基金將對兆易創(chuàng)新自12月20日起15個交易日后的3個月內減持不超過1%，其他兩家公司則將在明年1月至4月執(zhí)行減持計劃。

多位業(yè)內人士在接受記者采訪時表示，大基金一期的投資規(guī)劃是15年，今年處于投資末期和回收初期交匯時段，目前對一期浮盈項目選擇性退出，但不排除二期會繼續(xù)接手，大基金對集成電路產業(yè)也會進行下一輪投資和扶持，所以整體影響不大。

除了大基金外，上述被大基金減持的芯片股其他主要股東也披露或實施過減持計劃。

兆易創(chuàng)新最新披露顯示，上市公司實際控制人、控股股東朱一明與一致行動人香港贏富得有限公司在9月至12月分別累計減持約1.9%和2.17%。

匯頂科技大股東張帆也披露過減持計劃，擬到今年年底前減持不超過4.73%；但截至12月5日，張帆并未著手減持。在回應時，張帆曾表示減持是為了尋找更多對公司感興趣且價值觀相同的戰(zhàn)略投資人，一起來分享公司未來的成長；并表示這幾年公司與大基金有很好的合作，也為大基金創(chuàng)造了不錯的財務回報。

北上資金積極增持

雖然境內產業(yè)資本、主要股東等在著手減持，但北上資金對電子股標的興趣不減，對大基金陣列的半導體標的更是屢有加倉。

10月以來，14家大基金陣列半導體標的獲北上資金投資，10家公司獲不同程度增持，增持比例超七成。

匯頂科技、北方華創(chuàng)和兆易創(chuàng)新期間增持規(guī)模居首，推測增持金額分別約11億元、5億元和4.8億元。上周，北上資金對匯頂科技和兆易創(chuàng)新增持力度均超過1億元，最新持股比例達到2.89%和3.05%；同期，北上資金對長電科技、北方華創(chuàng)的減持規(guī)模較高，也超過1億元。

不過，北上資金對大基金陣列投資也在隨時變動，上周增持的公司數(shù)量已減少至7家。

從行業(yè)情況看，招商證券指出，電子板塊今年兩波大調整皆因貿易摩擦所致，無論是關稅抑或技術禁運議題。隨著中美第一階段協(xié)議達成，實現(xiàn)了關稅由升到降的轉變，有利于全球電子行業(yè)景氣度回暖趨勢進一步加強，蘋果手機和電腦鏈將受惠于關稅的暫時減低或解除，華為和安防等技術禁運鏈條信心將有所恢復，長線自主可控趨勢亦已開啟。另外，隨著5G創(chuàng)新周期來臨，在電子景氣拐點向上和進口替代加速的大背景下，市場對于電子科技大年的預期和熱情進一步提升。

不過，也有申銀萬國電子分析師指出，近期傳出美國商務部打算對華為采取更嚴厲的限制措施，進一步限制美國技術產品含量占比。該分析師提醒未來中美貿易摩擦反復升溫對國內電子行業(yè)的影響風險。

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