每經(jīng)編輯 李凈翰    

說到“國民車”，德國有甲殼蟲，英國有Mini，意大利有菲亞特500，那么中國的“國民車”是什么？當然是夏利。

圖片來源：騰訊視頻截圖

很多家庭購買的第一輛車也是夏利，很多城市的出租車也是夏利，很多人在駕校學車也是用夏利……可以說，夏利開創(chuàng)了中國消費者真正意義的家用轎車歷史。

1986年9月，以“全散裝件方式引進生產(chǎn)的第一輛夏利下線。1990年，第一輛三廂夏利下線，售價10萬元，成為極少數(shù)消費者才能擁有的“奢侈品”，大家都為能買到夏利而自豪。

曾經(jīng)的夏利，連續(xù)18年占據(jù)銷量冠軍寶座，稱得上是“國民轎車”的鼻祖。在2011年，一汽夏利銷量達25.3萬輛巔峰。2000年前后，夏利在出租車市場的份額高達40%左右，在北京更是高達70%。2004年，夏利品牌宣布了100萬輛汽車的下線。但此后，夏利快速隕落，街上已經(jīng)難覓蹤影。

令人唏噓的是，十多年過去，再一次看到有關夏利的新聞，居然是其背后的上市公司一汽夏利（000927.SZ）即將退市，中鐵物晟將取而代之。

就在今天（12月23日），復牌后的一汽夏利一字漲停，報收3.98元/股，最新總市值為63億元。

圖片來源：Wind

一汽夏利重組落地

22日晚間，天津一汽夏利汽車股份有限公司（以下簡稱“一汽夏利”）披露了重大資產(chǎn)重組預案，此次交易由公司股份無償劃轉、重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金四部分組成。

圖片來源：視覺中國

在股份無償劃轉方面，中國第一汽車股份有限公司（以下簡稱“一汽股份”）擬將其持有的上市公司6.97億股股份，占一汽夏利本次交易前總股本的43.73%，無償劃轉至中國鐵路物資股份有限公司（以下簡稱“鐵物股份”）。

重大資產(chǎn)出售方面，一汽夏利擬向一汽股份出售其截至評估基準日的全部資產(chǎn)及負債，一汽股份可以指定其子公司為擬出售資產(chǎn)承接主體，或者一汽夏利將全部擬出售資產(chǎn)由其特定的全資子公司承接，并向一汽股份或其指定的子公司出售該特定全資子公司的100%股權。

發(fā)行股份購買資產(chǎn)方面，一汽夏利擬向鐵物股份等交易對方發(fā)行股份購買中鐵物晟98.11%股權，股份發(fā)行價格為3.15元/股（12月5日停牌價為每股3.62元），但截至目前擬購買資產(chǎn)的作價尚未確定。

募集配套資金方面，一汽夏利上市公司擬向包括鐵物股份或其關聯(lián)方在內(nèi)的不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易中以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)的交易價格的100%。

交易不構成重組上市

值得一提的是，盡管本次重大資產(chǎn)重組控股股東由一汽股份變更為鐵物股份，但本次交易并不構成重組上市。

圖片來源：一汽夏利公告

公告稱，本次交易實施前，一汽股份及其一致行動人一汽財務公司合計持有上市公司總股本的47.92%，一汽股份為上市公司控股股東，國務院國資委通過其全資子公司中國一汽及間接全資子公司一汽資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司合計持有一汽股份100%股份，國務院國資委為一汽夏利實際控制人。

根據(jù)公告內(nèi)容，交易完成后，中鐵物晟科技將成為上市公司的子公司，上市公司主營業(yè)務將由汽車整車制造、銷售業(yè)務轉變?yōu)殍F路物資供應服務和生產(chǎn)性服務業(yè)務，上市公司的主營業(yè)務、經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)和人員等都較重組前有較大變化。

一汽夏利在《關于本次交易是否構成重組上市的說明》里表示，本次交易前三十六個月內(nèi)，上市公司的控股股東和實際控制人均未發(fā)生變更。本次交易屬于國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整，根據(jù)重組方案，本次交易完成后，上市公司的實際控制人仍為國務院國資委，故本次交易不會導致上市公司實際控制人發(fā)生變更。

2013年以來連續(xù)虧損

一汽夏利曾被稱為“國民神車”，在上世紀末家用轎車崛起的年代也曾風光無限。

因經(jīng)營不善等原因，2014年起，一汽夏利的銷量遭遇滑鐵盧。數(shù)據(jù)顯示，2012年至2013年，其年銷量分別為18.5萬輛、13.5萬輛；然而2014年至2018年，一汽夏利的年銷量分別跌破10萬和5萬關口。

與此同時，企業(yè)利潤出現(xiàn)大幅跳水并陷入了連年虧損，2013年到2018年6年間，一汽夏利扣非凈利累虧超80億元。其中2013年和2014年，一汽夏利分別虧損4.79億元和16.59億元，2015年的扣非凈利潤為-11.82億元，2016年的扣非凈利潤為-16.76億元，同比下降41.86%，2017年繼續(xù)大虧16.66億元，2018年虧12.63億元。

圖片來源：Wind

今年前三季度，一汽夏利累計實現(xiàn)營收3.53億元，同比下滑62.52%，歸屬上市公司股東凈利潤虧損7.01億元。根據(jù)披露，一汽夏利現(xiàn)有全部資產(chǎn)、負債置出予一汽股份指定的子公司，意味著一汽夏利將成為“空殼”公司。

此外值得關注的是，一汽集團整體上市節(jié)奏提速。11月29日，一汽轎車發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，以270億元置入一汽解放100%股權，同時以50億元將轎車股份100%股權置出;一汽富維近期也發(fā)布公告，擬向吉林省亞東國有資本投資有限公司出售5%股權，實控人將變更為吉林省國資委。

據(jù)中國證券報，此次重組完成后，一汽系不良資產(chǎn)得以剝離，同業(yè)競爭問題得到進一步解決，一汽集團或正在集中核心優(yōu)質資產(chǎn)準備整體上市。

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