每經(jīng)編輯 鄭直    

每到歲末年終，ST股們總會上演“末日狂奔”的戲碼。

上面這張走勢圖，就是今年年末表現(xiàn)最瘋狂的ST百特。截至12月25日，該股已經(jīng)連續(xù)16個一字漲停板。而在此之前，這只股票一度走出連續(xù)27個一字跌停板的行情。

如此大起大落的生死時速背后，是一只曾被股民形容“丟臉丟到國外去”的問題股。

2018年7月，公司涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，被中國證監(jiān)會移送公安機(jī)關(guān)，公司股票實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡稱由“雅百特”變更為“*ST百特”。自此，該股票一度走出連續(xù)27個一字跌停板。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

不過今年12月3日，*ST百特發(fā)布公告撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票簡稱由“*ST百特”變更為“ST百特”。自此，公司股價走上開掛之路，復(fù)牌后連續(xù)16個一字漲停板。

ST板塊全面大漲

很多股民難以想象，歲末ST板塊竟走出如此令人驚嘆的反彈行情。甚至連此前“爆雷”巨虧159億的*ST信威都在一個半月時間內(nèi)累計(jì)大漲128%。

證券時報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，ST概念指數(shù)11月以來累計(jì)上漲幅度接近16%，在400多個Wind熱門概念板塊指數(shù)漲幅榜中排名第40位。個股方面，*ST猛獅、*ST鵬起、*ST信威、ST百特等個股11月以來最大漲幅超過100%，*ST仁智、*ST九有、*ST中捷等10多只個股最大反彈幅度超過50%。

本輪反彈之后，多只仙股重回安全線，包括*ST鵬起、*ST歐浦、*ST龐大、ST銳電等個股最新價均已回到1元上方。

個股中反彈幅度最大的是*ST猛獅，從10月底的2.5元飆升至6.71元，最大漲幅接近170%，該股前三季度虧損逾7億元。

ST百特：造假曾驚動外交部

一家A股上市公司驚動外交部發(fā)言人，這種“奇跡”的創(chuàng)造者正是文章開頭提到的ST百特（雅百特）。

 雅百特公司內(nèi)部招牌（每經(jīng)記者 吳凡 攝）

2017年9月4日，外交部發(fā)言人耿爽在例行記者會上證實(shí)，雅百特曾通過虛構(gòu)海外工程項(xiàng)目等手段，虛增營業(yè)收入和利潤，并涉嫌偽造巴基斯坦政要信函，證監(jiān)會將對涉案公司作出正式處罰決定。

這個彌天大謊的細(xì)節(jié)，現(xiàn)在想來有些不可思議。

2015年8月，雅百特成功“借殼上市”。在當(dāng)年11月雅百特交出的三季報(bào)中，公司的營收比前一年同期增加了2.33億元，增幅為67.62%。當(dāng)時，雅百特解釋稱，公司處于高速發(fā)展期，不斷開拓市場，開發(fā)新項(xiàng)目，使得營收大幅增加。

在2015年報(bào)中雅百特表示，公司全資子公司山東雅百特與巴基斯坦的首都工程建設(shè)有限公司簽訂《木爾坦地鐵公交工程建設(shè)工程施工合同》，合同總金額3250萬美元（約合2.12億元人民幣）。

然而根據(jù)此后證監(jiān)會的調(diào)查，以及央視對雅百特造假案的曝光，這筆實(shí)現(xiàn)收入超過2億元、占年度銷售總額21.8%的“新項(xiàng)目”，實(shí)際上是“子虛烏有”。調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，這筆收入的回款并非來自巴基斯坦方面，雅百特只是偽造了施工現(xiàn)場的照片，自導(dǎo)自演了一出將建材出口到巴基斯坦的戲碼。

雅百特公司內(nèi)部招牌（每經(jīng)記者 吳凡 攝）

據(jù)證監(jiān)會調(diào)查，經(jīng)確認(rèn)，2015年到2016年9月，雅百特通過虛構(gòu)海外工程項(xiàng)目、虛構(gòu)國際貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易等手段，累計(jì)虛增營業(yè)收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元，其中2015年虛增利潤占當(dāng)期利潤總額七成多。

事發(fā)之后，雅百特曾被強(qiáng)制啟動退市機(jī)制。

2018年7月4日晚，雅百特發(fā)布《關(guān)于公司因涉嫌犯罪案被中國證監(jiān)會移送公安機(jī)關(guān)的公告》，稱公司涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，中國證監(jiān)會已于近日將該案移送公安機(jī)關(guān)。

7月5日，證監(jiān)會稱已依法向公安機(jī)關(guān)移送雅百特及相關(guān)人員涉嫌證券犯罪案件；

7月5日深夜，深交所宣布已正式啟動對雅百特的強(qiáng)制退市機(jī)制，公司股票存在被暫停及終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。 

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

在此之后，雅百特（*ST百特）股價一路下跌，累計(jì)跌幅超90%，直到迎來最近這一波連續(xù)漲停的逆轉(zhuǎn)勢頭。

炒作ST股風(fēng)險(xiǎn)大

在此前很長一段時間內(nèi)，A股市場的一些短線資金都有炒作ST股的習(xí)慣。而總體來看，ST股大多有以下兩個顯著特點(diǎn)，吸引短線資金進(jìn)場炒作。

一是企業(yè)業(yè)績比較差，經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)面消息。比如ST百特在2018年至2019年前三季度分別實(shí)現(xiàn)營收2.29億元、5644.87萬元，同比增速分別為-83.35%、-81.67%；同期的凈利潤分別為-4.6億元、-2863.33萬元，同比增速分別為-274.16%、-953.71%。

二是股價低，流通市值小。數(shù)據(jù)顯示，截至上周收盤，ST板塊流通市值少于20億元的有70只。當(dāng)行情回暖時，ST股價低、盤小的特點(diǎn)往往會吸引很多人的注意力。

另外，ST股股價大幅飆漲的背后或許和一些資金的自救有關(guān)。今年以來，已遭強(qiáng)制退市或公告將被強(qiáng)制退市的A股上市公司已經(jīng)有12家，其中因股價面值過低而退市的則有6家，包括雛鷹退、華信退、印紀(jì)退、退市大控等公司。

不過，雖然在資金參與炒作下，一些ST股走出了刺激的短期行情，但對普通股民而言，跟風(fēng)炒作仍然風(fēng)險(xiǎn)很大。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

從監(jiān)管的層面來看，ST股的炒作一直是監(jiān)管層嚴(yán)管的重點(diǎn)。

10月18日，證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，自發(fā)布之日起施行?！吨亟M辦法》修改后，證監(jiān)會將繼續(xù)完善“全鏈條”監(jiān)管機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。同時，將繼續(xù)嚴(yán)格規(guī)范重組上市行為，持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管并購重組“三高”問題，打擊惡意炒殼、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，遏制“忽悠式”重組、盲目跨界重組等亂象，促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

另外從歷史數(shù)據(jù)看，雖然ST板塊雖然在近期遭到爆炒，但是從更長周期來看，這個板塊個股的股價漲幅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸績優(yōu)股的。而且一旦行情回落，這個板塊內(nèi)的個股相較于績優(yōu)股來說下跌的風(fēng)險(xiǎn)無疑要大很多，因此普通投資者需謹(jǐn)慎對待。

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