每經記者 李娜    每經編輯 謝欣    

安信證券資管獲批，是券商資管時隔近四年的再一次獲批。上次則是追溯到了2016年初，渤海證券資管子公司渤海匯金資管公司獲批。

與此相對應的是，2019年以來，券商對公募基金牌照渴求的熱情急劇升溫。

只有13家擁有公募牌照

華西證券直接出資設立公募基金公司，五礦證券申請公募基金牌照。

早先，在宣布已提交公募基金牌照的申報材料后，天風證券又計劃設立資管子公司，承接總部資管業(yè)務，新設的資管子公司將獲得母公司5億元投資。成立資管公司，然后申請公募基金牌照，越來越成為更多券商資管選擇的方式。

不管是采取直接設立公募基金公司，還是申請公募牌照，券商都在規(guī)劃自己最適合的方向，向公募方向挺進。

據(jù)《每日經濟新聞》記者了解，目前券商資管申請公募牌照也僅僅只是開頭而已。

目前，我國僅有13家券商或券商子公司擁有公募基金牌照，非持牌機構仍占大多數(shù)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月28日，獲批公募基金資格的機構共144家，按照派系可分為券商系、私募系、保險系、期貨系、銀行系和個人系等。2018年以來，共有3家券商系公募基金公司成立，分別是華融基金、湘財基金和東財基金。

統(tǒng)計顯示，東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長江資管、華泰資管和中泰資管都是由券商資管子公司來申請公募牌照，相當于把公募作為資管公司部分業(yè)務體系設置，而目前華融證券、山西證券、國都證券、東興證券、北京高華證券、中銀國際均是直接申請公募基金牌照。兩種模式背后決定其在薪酬體系、激勵機制、銷售等諸多方面也會存在明顯的差異。

公募牌照價值仍在

為何如此多的券商資管要去申請公募牌照？

“主要是去年11月頒布的《操作指引》明確表示：鼓勵未取得公募基金管理資格的證券公司通過將大集合產品管理人更換為其控股、參股的基金管理公司并變更注冊為公募基金的方式，提前完成大集合資產管理業(yè)務規(guī)范工作。這意味著，券商資管公司需要將自己的產品“轉送”給基金公司，這是目前大多數(shù)資管公司不愿接受的安排。因此，大集合改造指引出爐之后，多家券商資管公司將申請公募牌照提上了日程。”滬上某券商資管人士表示。

“從長遠來看，券商資管申請公募基金牌照是不得不做的事情。中小型券商旗下沒有基金公司的，很多都選擇直接設立的方式、我們公司旗下已有公募基金公司，未來可能就是直接申請公募牌照。”深圳某券商資管人士表示。

這無疑是公募牌照對券商資管價值的體現(xiàn)。無法否認的是，券商行業(yè)“頭部效應”日益顯現(xiàn)，中小券商的生存空間不斷被擠壓，行業(yè)并購案例不斷顯現(xiàn)。越來越多的券商選擇從資管業(yè)務或其他業(yè)務切入，培育和思考特色化券商的實現(xiàn)路徑。