格力實(shí)施混改、南北船合并、阿里巴巴回歸港股、長(zhǎng)生生物成重大違法退市第一股……細(xì)數(shù)2019年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市公司變局頻出，這些標(biāo)志性事件，有的牽涉國(guó)企混改，有的牽涉資本市場(chǎng)改革方向，有的攸關(guān)投資者利益。在新年鐘聲即將敲響之際，本報(bào)編輯部評(píng)出上市公司十大新聞，以饗讀者。透過這些具有標(biāo)桿意義的事件可以看到，中國(guó)資本市場(chǎng)正在強(qiáng)筋健骨，向市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化的成熟市場(chǎng)前進(jìn)。 圖片來源：攝圖網(wǎng) 01.貴州茅臺(tái)迭創(chuàng)新高機(jī)構(gòu)擁抱核心資產(chǎn) 單就股價(jià)格而言，貴州茅臺(tái)絕對(duì)是A股市場(chǎng)中的“一哥”。2019年，貴州茅臺(tái)的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)多次站上千元，之后股價(jià)走勢(shì)也是起起伏伏。但是自從2019年8月12日重返千元大關(guān)之后，截至目前，貴州茅臺(tái)的股價(jià)始終在千元上方運(yùn)行，2019年11月19日，更是創(chuàng)下了1241.61元的歷史新高。 按照未復(fù)權(quán)的股價(jià)計(jì)算，貴州茅臺(tái)儼然已經(jīng)成為最近20年來A股市場(chǎng)首只股價(jià)突破千元的個(gè)股。在貴州茅臺(tái)股價(jià)成功站穩(wěn)千元的同時(shí)，貴州茅臺(tái)的總市值也同步創(chuàng)出歷史新高。截至12月26日收盤時(shí)止，貴州茅臺(tái)的總市值為1.43萬億元，僅次于工商銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)平安，在A股市場(chǎng)諸多上市公司當(dāng)中排名第4位。另一只白酒股五糧液的總市值為4974億元，在深市上市公司當(dāng)中排名第一。另一方面，東方財(cái)富股票軟件系統(tǒng)顯示，截至2019年9月30日，貴州茅臺(tái)的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)家數(shù)為1386家，其中基金持倉(cāng)家數(shù)高達(dá)1377家。另外，被稱為聰明資金的北上資金也是重倉(cāng)持有貴州茅臺(tái)。截至9月30日，香港中央結(jié)算有限公司持有貴州茅臺(tái)1億股，占貴州茅臺(tái)總股本的8.01%，系該公司第二大股東。白酒、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、5G……這些核心資產(chǎn)被基金等機(jī)構(gòu)投資者擁抱，成為2019年A股市場(chǎng)的典型特征。 02.三大運(yùn)營(yíng)商及中國(guó)廣電獲5G商用牌照 2019年，被認(rèn)為是5G商用元年。2019年6月6日，工信部向中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)廣電發(fā)放5G商用牌照，意味著5G大規(guī)模商用的大門正式開啟。 據(jù)國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，在此后約5個(gè)月的時(shí)間里，8.6萬座基站開始發(fā)射5G信號(hào)，20款5G手機(jī)終端入網(wǎng)測(cè)試，5G產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步成熟。9月20日，中國(guó)移動(dòng)啟動(dòng)5G商用預(yù)約，不到20天的時(shí)間，三大運(yùn)營(yíng)商的5G預(yù)約用戶突破千萬大關(guān)；11月1日，三大運(yùn)營(yíng)商5G套餐正式啟用，5G開始真正走進(jìn)人們的生活。同一天，華為旗艦手機(jī)Mate305G系列正式開售?！侗本┤?qǐng)?bào)》此前的消息顯示，北京市已開通5G基站14577個(gè)，五環(huán)內(nèi)的室外5G信號(hào)已基本實(shí)現(xiàn)無縫覆蓋。預(yù)計(jì)到2020年底北京市將開通5G基站約40000個(gè)。中國(guó)信息通信研究院副院長(zhǎng)王志勤則是在12月26日表示，預(yù)計(jì)年底5G套餐用戶達(dá)300萬?，F(xiàn)在市場(chǎng)已推出24款5G手機(jī)和7款其他5G終端，超出業(yè)界想象。未來已來，5G時(shí)代已來，我們距離5G并不遙遠(yuǎn)。未來幾年，國(guó)內(nèi)5G建設(shè)仍然方興未艾，細(xì)分領(lǐng)域的相關(guān)設(shè)備制造商仍然有望從中受益。參照3G、4G的建設(shè)周期，預(yù)計(jì)2020年進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高峰期，運(yùn)營(yíng)商每一輪資本開支的爆發(fā)式增長(zhǎng)都將惠及通信全產(chǎn)業(yè)鏈，A股市場(chǎng)中的相關(guān)上市公司也依然有望獲得資本的深入挖掘 03.格力電器混改落地高瓴資本脫穎而出 董明珠執(zhí)掌的格力電器是A股中的明星公司，格力集團(tuán)與珠海明駿投資合伙企業(yè)協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力電器15%股份的交易事項(xiàng)，最終獲得珠海市人民政府和珠海市國(guó)資委批準(zhǔn)，意味著格力電器的混改事宜已經(jīng)進(jìn)入收官階段，雖然本次股份轉(zhuǎn)讓尚未完成股份過戶手續(xù)。 2019年4月，在格力電器宣布格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力集團(tuán)持有的格力電器總股本15%股份的消息之后，市場(chǎng)就一直對(duì)此持續(xù)關(guān)注。最終誰(shuí)將接手15%的格力電器股份；股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，會(huì)對(duì)董明珠等一干格力電器的高管產(chǎn)生怎樣的影響......無疑都是外界關(guān)注的焦點(diǎn)所在。歷時(shí)8個(gè)月時(shí)間，高瓴資本旗下的珠海明駿最終斥資為416.62億元，拿下了格力電器15%的股份，本次權(quán)益變動(dòng)后，格力電器將變更為無控股股東和實(shí)際控制人。高瓴資本拿下格力電器，局面可謂多贏。于格力電器而言，“混改”有利于企業(yè)發(fā)展壯大，新股東可以為上市公司引入有效的技術(shù)、市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)協(xié)同等戰(zhàn)略資源，協(xié)助上市公司提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)于珠海市國(guó)資委而言，股權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來大量現(xiàn)金收益，通過滾動(dòng)投入退出，不斷放大國(guó)有資本功能，未來可能培育出若干個(gè)“格力電器”；董明珠為代表的18位格力電器管理層，成立了珠海格臻，珠海格臻通過受讓方式取得珠海明駿份額，也會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)在上市公司的話語(yǔ)權(quán)。 04.南北船正式合并中國(guó)船舶集團(tuán)揭牌 在中國(guó)南車和中國(guó)北車合并之時(shí)，即傳出了南北船將要合并的消息。但是在那之后很長(zhǎng)一段時(shí)間里，卻是“只聞樓梯響，不見人下來”。然而即便如此，每當(dāng)南北船旗下的上市公司股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)的時(shí)候，市場(chǎng)中關(guān)于南北船合并的消息又會(huì)甚囂塵上。 今年10月29日，新華社刊文稱，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司（中船集團(tuán)）與中國(guó)船舶重工集團(tuán)有限公司（中船重工）實(shí)施聯(lián)合重組——隨著國(guó)務(wù)院國(guó)資委網(wǎng)站發(fā)布這條簡(jiǎn)短的消息，廣受業(yè)界關(guān)注的“南北船”重組塵埃落定。1999年7月1日，由原中國(guó)船舶工業(yè)總公司“拆分”重組而成的中船集團(tuán)和中船重工同日成立，此后步入了快速發(fā)展階段。中船集團(tuán)旗下聚集了一批實(shí)力雄厚的造修船企業(yè)和船舶配套企業(yè)，中船重工具有軍工、民船的科研和制造優(yōu)勢(shì)。20年之后，中船集團(tuán)和中船重工再度合體，無疑對(duì)于提升整體競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。據(jù)了解，按照國(guó)務(wù)院國(guó)資委的規(guī)劃，2019年將深入推進(jìn)整合融合，不斷優(yōu)化國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)。積極穩(wěn)妥推進(jìn)裝備制造、船舶、化工等領(lǐng)域企業(yè)戰(zhàn)略性重組。持續(xù)推動(dòng)電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環(huán)保、免稅品等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合?？上攵肫蠹瘓F(tuán)戰(zhàn)略性重組遠(yuǎn)未結(jié)束，而做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè)實(shí)業(yè)，推進(jìn)專業(yè)化整合，也將成為央企戰(zhàn)略重組的主要趨勢(shì)。 05.安翰科技深陷專利糾紛沖刺科創(chuàng)板折戟 中止和終止，雖然僅僅是一字之差，但是實(shí)際意義卻是大相徑庭，這在安翰科技身上體現(xiàn)的尤其明顯。 安翰科技科創(chuàng)板首批受理的9家企業(yè)之一。安翰科技此前披露的招股書顯示，公司是全球首家獲得CFDA批準(zhǔn)的“磁控膠囊胃鏡系統(tǒng)”三類醫(yī)療器械注冊(cè)證等。有媒體針對(duì)安翰科技招股說明書中的內(nèi)容，對(duì)公司的行業(yè)地位描述、銷售是否真實(shí)等方面提出了質(zhì)疑。隨后，公司在對(duì)上交所的回復(fù)中重申了“全球首家”的說法，并列舉了相關(guān)依據(jù)；同時(shí)對(duì)公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手重慶金山產(chǎn)品差異、訴訟情況以及公司與美年大健康及其關(guān)聯(lián)方之間的交易真實(shí)性等問題做出說明。然而，外界對(duì)安翰科技的質(zhì)疑卻始終存在，而這也為公司沖擊科創(chuàng)板蒙上了一層陰影。10月25日，安翰公司因所涉專利訴訟結(jié)果未定的事由提出中止審核的申請(qǐng)。中止期限屆滿后，上述事由仍未消除的，上交所將按規(guī)定程序處理。時(shí)隔一個(gè)月之后，11月25日，傳來了科創(chuàng)板擬上市公司安翰科技終止審核的消息，據(jù)悉，本次終止為公司主動(dòng)向上交所撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件所致。按照安翰科技的說法，鑒于相關(guān)訴訟涉及公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，訴訟周期較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)無法在審核時(shí)限內(nèi)徹底解決上述訴訟事項(xiàng)。出于對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)一貫嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，本著對(duì)科創(chuàng)板審核規(guī)則的尊重，公司經(jīng)審慎研究決定，主動(dòng)撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)。待訴訟事項(xiàng)解決后，再行籌劃上市事宜。 06.阿里巴巴重回港股上市總市值超越騰訊 11月26日上午，在紐交所上市5年之久的阿里巴巴正式在港交所掛牌上市，港股代碼09988，是香港史上第三大IPO。截至當(dāng)日收盤，阿里巴巴的市值為40122億港元，超越騰訊的30057億港元市值，坐穩(wěn)港股市值之王的寶座。 赴港IPO，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)行5億股普通股，7500萬股普通股新股超額配股權(quán)被悉數(shù)行使，按發(fā)行價(jià)176港元計(jì)算，共募資約1012億港元。募資用于繼續(xù)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中拓展并提供廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)，同時(shí)助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升運(yùn)營(yíng)效率，包括繼續(xù)實(shí)施新零售業(yè)務(wù)，并持續(xù)在云計(jì)算技術(shù)、供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)和營(yíng)銷系統(tǒng)進(jìn)行投入等?！盎丶摇?，是此次阿里巴巴在港交所上市的關(guān)鍵詞之一。2007年11月6日，阿里巴巴（B2B業(yè)務(wù)）在港交所上市，股票代碼1688，發(fā)行價(jià)13.5港元，后于2012年6月份以發(fā)行價(jià)退市。2013年，阿里巴巴計(jì)劃打包整體業(yè)務(wù)在港交所上市，因港交所堅(jiān)持“同股同權(quán)”原則，最終阿里巴巴轉(zhuǎn)道紐交所并于2014年9月19日上市，IPO募資約218億美元，若計(jì)入超額認(rèn)購(gòu)行權(quán)可高達(dá)250億美元，創(chuàng)美股史上最高IPO融資記錄，股票代碼“BABA”。2018年4月24日，港交所修訂上市規(guī)則，允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市，還允許尚未盈利的生物科技公司赴港上市。此后，小米和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)分別于2018年7月、9月，以同股不同權(quán)的架構(gòu)登陸港交所，這為阿里里巴巴回歸鋪平了道路。阿里巴巴“回家”具有重大標(biāo)志性意義，除了港股市值之王、香港近9年IPO募資第一，以及促進(jìn)港交所做出改革，更為在美上市的眾多互聯(lián)網(wǎng)公司做出了表率，比如百度、京東等。從內(nèi)地投資者角度來說，在阿里巴巴股票入選港股通之后，就可以通過港股通的途徑來投資公司股票了。 07.康得新、康美藥業(yè)、輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)造假被查 定期報(bào)告是了解上市公司的一扇窗戶，但這扇窗戶卻因?qū)覍野l(fā)生的財(cái)務(wù)造假而降低了原有信用功能。 康美藥業(yè)、康得新、輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)巨額造假被查是資本市場(chǎng)上的大事件，三公司露出的第一個(gè)馬腳，均是高額貨幣資金難覓蹤影?？得浪帢I(yè)2018年財(cái)報(bào)披露時(shí)，公司2017年報(bào)中出現(xiàn)的299億元貨幣資金離奇消失。經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，康美藥業(yè)在2016-2018年年報(bào)中分別虛增貨幣資金225.8億元、299.4億元、361.9億元?？档眯乱嗍侨绱耍衲?月15日及21日，康得新先后公告其總計(jì)15億元的兩期超短期融資券無法償付本息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，而公司2018年三季報(bào)顯示，其賬上躺著150億現(xiàn)金。證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果顯示，康得新連續(xù)4年通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式，虛增業(yè)務(wù)收入，并通過虛構(gòu)采購(gòu)生產(chǎn)研發(fā)費(fèi)用，產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用等方式，虛增營(yíng)業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用，累計(jì)虛增利潤(rùn)高達(dá)119億元。輔仁藥業(yè)事發(fā)于分紅爽約。公司7月19日晚公告稱，無法按照原定計(jì)劃在7月22日發(fā)放現(xiàn)金紅利。原定現(xiàn)金分紅總額約6271.58萬，而公司2019年一季報(bào)披露的貨幣資金尚有18.16億元。問詢之下，公司透露實(shí)情，公司及子公司擁有現(xiàn)金總額僅1.27億元，其中受限金額1.23億元。三家公司均遭到證監(jiān)會(huì)調(diào)查，并受到嚴(yán)厲處罰。值得期待的是，證券法正在不斷修訂完善，財(cái)務(wù)造假者的違法成本被大幅提高。 08.深大通“暴力抗法”遭監(jiān)管部門頂格處罰 5月份，深大通因以身試法、對(duì)抗證監(jiān)會(huì)調(diào)查成為資本市場(chǎng)上的奇葩。 5月22日下午，證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員在深圳辦公場(chǎng)所送達(dá)調(diào)查通知書過程中，深大通員工使用推搡、抓撓調(diào)查人員，搶奪、摔砸執(zhí)法記錄儀等暴力方法抗拒調(diào)查，致調(diào)查人員軟組織損傷、手臂被抓傷、執(zhí)法記錄儀部分零件損毀。隨后證券時(shí)報(bào)獨(dú)家報(bào)道事件過程，引來資本市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。這并非深大通首次不配合調(diào)查。2018年，深大通就已發(fā)生過高管不配合證監(jiān)會(huì)執(zhí)法的先例。深交所當(dāng)時(shí)也對(duì)深大通暴力抗法一事表示譴責(zé)。深大通還是蹭熱點(diǎn)的“高手”，在去年區(qū)塊鏈大熱之時(shí)發(fā)布公告稱將要布局相關(guān)業(yè)務(wù)。今年工業(yè)大麻火爆之時(shí)，深大通也多次公告將要布局工業(yè)大麻業(yè)務(wù)，并稱要將工業(yè)大麻與區(qū)塊鏈相結(jié)合。公司在11月29日收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的行政處罰決定書、市場(chǎng)禁入決定書。監(jiān)管層對(duì)深大通及實(shí)控人姜?jiǎng)Φ热司芙^、阻礙證券執(zhí)法一案進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，最終決定對(duì)深大通給予警告，并處以60萬元罰款，并且對(duì)姜?jiǎng)Σ扇?0年證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)李雪燕、黃衛(wèi)華、牛超、李潔分別采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。 09.長(zhǎng)生生物成為重大違法強(qiáng)制退市第一股 11月27日，長(zhǎng)生生物終止在深交所交易掛牌上市，作為首例因重大違法強(qiáng)制退市的公司，長(zhǎng)生生物從A股轉(zhuǎn)至老三板，代碼由002680變?yōu)?00077。 長(zhǎng)生生物一案事發(fā)于去年的國(guó)家藥監(jiān)局飛檢。2018年7月15日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局通報(bào)，對(duì)長(zhǎng)生生物開展飛行檢查時(shí)，發(fā)現(xiàn)公司的產(chǎn)品凍干人用狂犬病疫苗存在記錄造假等嚴(yán)重違反《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》的行為。有媒體報(bào)道，國(guó)家藥監(jiān)局飛檢是因?yàn)殚L(zhǎng)生生物內(nèi)部員工舉報(bào)所致。長(zhǎng)生生物將不同批次的原液進(jìn)行勾兌，再對(duì)勾兌合批后的原液重新編造生產(chǎn)批號(hào)，員工發(fā)現(xiàn)在這段時(shí)間沒有生產(chǎn)，卻有批次出來，于是舉報(bào)到國(guó)家藥監(jiān)局，國(guó)家藥監(jiān)局派組飛檢。在被調(diào)查之后，公司已經(jīng)相繼陷入了停產(chǎn)、退市、破產(chǎn)、市場(chǎng)被瓜分等困境。10月16日，在暫停上市6個(gè)月后，長(zhǎng)生生物宣布進(jìn)入退市整理期。11月8日，深圳證券交易所網(wǎng)站發(fā)布《長(zhǎng)生生物科技股份有限公司關(guān)于公司全資子公司破產(chǎn)清算的公告》，宣告公司破產(chǎn)。11月27日，長(zhǎng)生生物公司股票被摘牌。2019年，是A股退市大年。A股市場(chǎng)在加速出清，退市股不斷增加。今年以來，已被強(qiáng)制退市或公告將被強(qiáng)制退市的A股公司已有12家。其中，因重大違法被退市的有3家，觸及面值退市的有6家公司，因財(cái)務(wù)問題而退市的有3家。數(shù)量超過去三年從A股退市的公司數(shù)量總和，為近十年來最高。此外，還有9家公司被暫停上市。 10.比克動(dòng)力停擺眾泰汽車、容百科技等踩雷 無論是傳統(tǒng)燃油動(dòng)力車，還是新能源車，2019年均遇到行業(yè)困境。比克動(dòng)力資金鏈問題發(fā)酵后，引發(fā)A股市場(chǎng)“連環(huán)雷”。 比克動(dòng)力是中國(guó)首家登陸美國(guó)納斯納克交易市場(chǎng)的鋰電池企業(yè)，產(chǎn)品主要以圓柱電池為主，并成為少數(shù)使用高鎳材料的動(dòng)力電池企業(yè)，曾在三元市場(chǎng)一度占據(jù)約30%市場(chǎng)份額。比克動(dòng)力欠債風(fēng)波，事發(fā)下游車商欠款，眾泰汽車拖欠款項(xiàng)約6億元、華泰汽車拖欠公司款項(xiàng)約3億元，并因此波及到了上游廠商。目前，比克動(dòng)力已在法院起訴眾泰汽車，要求公司兌付欠款。而所謂的上游廠商，就包括杭可科技、容百科技、當(dāng)升科技等。11月7日，容百科技稱，對(duì)比克動(dòng)力的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)（含已到期商業(yè)承兌匯票，不含銀行承兌匯票）合計(jì)2.08億元，其中逾期賬款及已到期未兌付匯票合計(jì)2.06億元，存在無法回收的風(fēng)險(xiǎn)。12月16日，鑒于比克電池未能足額支付還款，容百科技將比克電池壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例由35%提高至40%。由此，容百科技還收到了上交所的問詢函。同日，當(dāng)升科技發(fā)布關(guān)于應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告，當(dāng)升科技以及子公司江蘇當(dāng)升材料科技有限公司對(duì)比克動(dòng)力的應(yīng)收賬款余額合計(jì)3.79億元，存在無法收回的風(fēng)險(xiǎn)。11月11日，杭可科技發(fā)布公告稱，公司對(duì)比克動(dòng)力的應(yīng)收賬款余額合計(jì)1.06億元。計(jì)提后相關(guān)壞賬準(zhǔn)備為3421.07萬元，綜合計(jì)提比例達(dá)到32.19%。公司尚有與比克動(dòng)力合同執(zhí)行相關(guān)的存貨余額合計(jì)3022.69萬元，補(bǔ)充計(jì)提后計(jì)提比例達(dá)到36.72%。