每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日A股迎來(lái)2020年的開(kāi)門(mén)紅，而今天北向資金也開(kāi)始復(fù)工，全天凈買(mǎi)入規(guī)模突破百億，創(chuàng)近期新高。

值得注意的是，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今天收盤(pán)，北向資金累計(jì)流入A股規(guī)模歷史首次突破1萬(wàn)億大關(guān)。從2014年11月滬港通正式啟動(dòng)以來(lái)，北向資金進(jìn)入市場(chǎng)的視野已經(jīng)有了5年多時(shí)間，最近兩年北向資金流入開(kāi)始進(jìn)入加速階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這1萬(wàn)億中有將近6500億是2018~2019年2年間凈流入的。

站在1萬(wàn)億的里程碑上，北向資金不斷加速的趨勢(shì)是否可以保持？2020年外資流入A股的趨勢(shì)將如何演繹？目前機(jī)構(gòu)們對(duì)此大多還相對(duì)樂(lè)觀。

北向資金累計(jì)凈流入破萬(wàn)億

2020年的首個(gè)交易日，A股迎來(lái)了開(kāi)門(mén)紅。

今日北向資金也一改去年12月下旬的”休假”模式，進(jìn)入了復(fù)工狀態(tài)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月2日收盤(pán)，北向資金今日凈流入規(guī)模達(dá)101.47億元。

歷史上北向資金單日凈流入規(guī)模超百億的日子總共只有8個(gè)交易日， 其中有7個(gè)交易日發(fā)生在2018年10月之后。

北向資金歷年凈流入規(guī)模 數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)

而正是今天這百億凈流入的助攻，讓北向資金在2020年的首個(gè)交易日迎來(lái)了一個(gè)里程碑。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今天收盤(pán)，北向資金累計(jì)流入規(guī)模首次突破1萬(wàn)億大關(guān)。

北向資金歷年流入A股規(guī)模

回顧這1萬(wàn)億的來(lái)路，從2014年11月滬港通正式啟動(dòng)以來(lái)，北向資金進(jìn)入市場(chǎng)已經(jīng)有了5年多時(shí)間。在2014-2015年的牛市期間，北向資金的表現(xiàn)其實(shí)并不出眾，期間累計(jì)凈流入規(guī)模只有871億元。

不過(guò)隨著2018年A股首次納入MSCI指數(shù)后，最近兩年北向資金流入A股開(kāi)始進(jìn)入加速階段。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，北向資金這1萬(wàn)億累計(jì)凈流入規(guī)模中有將近6500億是2018~2019年2年間創(chuàng)造的。

主動(dòng)型外資大概率繼續(xù)加碼

那么站在1萬(wàn)億的新“起點(diǎn)”上，未來(lái)北向資金是否會(huì)繼續(xù)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”呢？目前機(jī)構(gòu)對(duì)2020年外資流入A股的趨勢(shì)又是如何判斷的呢？

由于MSCI尚未公布新的A股納入時(shí)間表，所以一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，如果今年MSCI對(duì)A股暫緩擴(kuò)容，那么今年北向資金流入A股的速度可能也會(huì)放緩。例如某券商策略首席分析師今日告訴記者，預(yù)計(jì)2020年外資流入A股的規(guī)模將保持平穩(wěn)，較2019年略有下降。

不過(guò)更多的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，外資今年加速流入A股的趨勢(shì)應(yīng)該不會(huì)改變。近期，國(guó)盛證券策略團(tuán)隊(duì)多次表示，即使MSCI擴(kuò)容暫緩，也不會(huì)影響外資的持續(xù)流入。

昨日，國(guó)盛證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)表觀點(diǎn)指出，對(duì)于A股市場(chǎng)，目前外資仍大幅低配，2020年除非海外出現(xiàn)極端波動(dòng)，否則外資仍將持續(xù)入場(chǎng)增配A股。以最新的外資持股來(lái)看，雖然經(jīng)歷了過(guò)去2-3年的加速流入，但當(dāng)前外資持股占比僅為3%左右，仍在“水往低處流”的過(guò)程。

長(zhǎng)城證券策略首席分析師汪毅今日接受記者采訪表示，“根據(jù)周邊市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，我覺(jué)得，2020年外資會(huì)加速流入A股。A股有賺錢(qián)效應(yīng)，資金就會(huì)進(jìn)來(lái)。盡管短期漲多了，市場(chǎng)可能會(huì)有階段性的調(diào)整，但今年外資流入A股的規(guī)模應(yīng)該還是會(huì)繼續(xù)增加的。”

不過(guò)他認(rèn)為，今年外資的打法可能會(huì)有所變化，“去年外資流入的方向以消費(fèi)行業(yè)居多，今年可能會(huì)向成長(zhǎng)股方向轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)未來(lái)外資的打法可能會(huì)向國(guó)內(nèi)投資者靠攏。”

1991-2001年外資流入變化和韓國(guó)綜指（黃線）波動(dòng) 圖片來(lái)源:天風(fēng)證券

某券商策略分析師則表示，如果2020年MSCI暫緩對(duì)A股擴(kuò)容，那么被動(dòng)型外資今年流入A股的規(guī)?？赡軙?huì)收縮，但主動(dòng)型外資大概率仍然會(huì)加碼A股。

他認(rèn)為，借鑒周邊市場(chǎng)以往的經(jīng)驗(yàn)，在MSCI擴(kuò)容的空檔期，外資流動(dòng)的節(jié)奏可能更多取決于市場(chǎng)本身的波動(dòng)情況，比如 1992-1994年MSCI沒(méi)有提升韓國(guó)股市納入權(quán)重的時(shí)期，外資流入的節(jié)奏與市場(chǎng)的運(yùn)行狀態(tài)有關(guān)，市場(chǎng)在底部的時(shí)候外資會(huì)抄底，市場(chǎng)漲多了外資也會(huì)高拋。

值得一提的是，雖然去年北向資金流入A股規(guī)模創(chuàng)出新高，但不是所有的外資去年都踏準(zhǔn)了節(jié)奏。記者最近在和一些外資機(jī)構(gòu)人士交流中發(fā)現(xiàn)，去年由于匯率等因素，部分外資機(jī)構(gòu)減少了對(duì)A股的投資或者幾乎沒(méi)有投資A股，這也使他們“踏空”了去年的行情。而今年他們或許會(huì)卷土重來(lái)。

記者日前從日本某大型機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士了解到，該公司去年（2019年）幾乎沒(méi)有參與A股，今年（2020年）公司計(jì)劃重新投資A股。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)