每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

日前，山西運城農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“運城農(nóng)商行”）和中誠信國際信用評級有限責任公司（以下簡稱“中誠信國際”）就終止了信用評級合作，而給出的理由卻很怪異。

最初是運城農(nóng)商行表示，因自身規(guī)劃和業(yè)務(wù)發(fā)展需要等，終止合作；之后，中誠信國際則公告稱，該行不配合提供評級材料，遂終止進行評級。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在雙方宣布終止評級合作稍早前，東方金誠出具了針對運城農(nóng)商行的評級報告，評定該銀行主體信用等級為A+，評級展望為穩(wěn)定。這與2019年7月中誠信國際最近一次對該銀行做出的評級有所不同。當時，中誠信國際維持該行主體信用等級為A+、將評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。

雙方終止信用評級合作

2017年8月，運城農(nóng)商行公開發(fā)行了5億元二級資本債券（簡稱為“17運城農(nóng)商二級”），中誠信國際對其進行了信用評級工作。2019年7月，中誠信國際對該行進行了定期跟蹤評級，維持該行主體信用等級為A+，將評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面，維持“17運城農(nóng)商二級”  的信用等級為A。

中誠信國際評級報告 截圖

資料顯示，“17運城農(nóng)商二級”為10年期固定利率債券，票面利率5.7%，第5年末附發(fā)行人贖回選擇權(quán)。

日前，在落款日期為2019年12月31日的一份公告中，運城農(nóng)商行表示，因自身規(guī)劃和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，對二級資本債券的后續(xù)跟蹤評級工作安排新的評級公司對接，從即日起，終止與中誠信國際的合作。

之后，中誠信國際“隔空互懟”，發(fā)布公告稱，根據(jù)監(jiān)管要求和《信用評級委托協(xié)議書》的約定，公司需在運城農(nóng)商行“17運城農(nóng)商二級”存續(xù)期內(nèi)進行持續(xù)跟蹤評級，及時評估風險狀況。2019年12月以來，在中誠信國際對運城農(nóng)商行不定期跟蹤評級過程中，公司項目組人員多次以電話、郵件及業(yè)務(wù)聯(lián)系函等形式請該行提供跟蹤評級所必需的材料，該行始終未能提供。

中誠信國際提到，根據(jù)監(jiān)管要求和中誠信國際《終止評級制度》，經(jīng)中誠信國際信用評級委員會審議決定，自本公告發(fā)布之日起，中誠信國際終止對運城農(nóng)商行的主體及“17運城農(nóng)商二級”債項信用評級，并將不再更新運城農(nóng)商行的信用評級結(jié)果。

兩家信評機構(gòu)給定的評級結(jié)果不同

如前所述，2019年7月，中誠信國際最近一次對運城農(nóng)商行進行評級，評定其主體信用等級為A+、評級展望為負面。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在落款日期為2019年12月23日的一份評級報告中，東方金誠對運城農(nóng)商行的信用等級評定是主體信用等級為A+，評級展望為穩(wěn)定。

東方金誠評級報告 截圖

可見，兩個評級結(jié)果的主要不同之處在于評級展望方面。

運城農(nóng)商行前身系成立于1989年10月的鹽湖區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社。2012年12月，經(jīng)原中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會山西省銀監(jiān)局批準籌建，該行完成股份制改革，整體變更為農(nóng)村商業(yè)銀行并更至現(xiàn)名。截至2019年9月末，該行實收資本為10.08億元，其中法人和自然人股東占比分別為50.16%和49.84%。

截至2019年9月30日，運城農(nóng)商行合并口徑下資產(chǎn)總額為240.73億元，負債總額223.88億元，所有者權(quán)益總額16.85億元。2019年1~9月實現(xiàn)凈利潤1.88億元。

在2019年7月的評級報告中，中誠信國際稱運城農(nóng)商行面臨多個挑戰(zhàn)，包括業(yè)務(wù)發(fā)展易受當?shù)亟?jīng)濟波動影響、逾期貸款大幅增長、不良和關(guān)注貸款上升較快、資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力大、盈利能力持續(xù)下滑、抵債資產(chǎn)上升加大資本下行壓力、加大信用債投資導(dǎo)致信用風險管控難度上升、綜合金融服務(wù)能力有待加強以及公司治理和全面風險管理體系有待進一步完善等。

東方金誠對其的最新評級報告則顯示，2016年至2018年末，運城農(nóng)商行不良貸款率分別為1.75%、1.48%、1.87%，2019年9月末該行不良貸款率升至2.19%。關(guān)注類貸款占比2017年為19.76%，2018年時曾達到34.33%，2019年9月又下降至15.55%，相對仍處高位。

東方金誠還提到，受區(qū)域經(jīng)濟調(diào)整、環(huán)保政策趨嚴以及擔保鏈風險持續(xù)暴露等影響，該行不良貸款率上升，關(guān)注類貸款占比處于高位，未來資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大下行壓力。該行保證貸款占比較高，且部分擔保人代償能力較弱，貸款風險緩釋效力不足等。

評級展望方面，東方金誠預(yù)計未來運城農(nóng)商行存貸款規(guī)模將保持穩(wěn)定增長，其市場份額將在區(qū)域市場繼續(xù)保持前列。該行貸款信用風險逐步暴露，導(dǎo)致其資產(chǎn)質(zhì)量和盈利承壓。

此外，運城農(nóng)商行2016年、2017年、2018年、2019年9月末的撥備覆蓋率分別為286.96%、304.02%、160.10%、167.95%，中間下降比較明顯。截至去年9月30日，該行合并口徑資本充足率13.5%，核心一級資本充足率9.68%，一級資本充足率9.68%。

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