每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 吳永久    

本周?chē)?guó)內(nèi)因素表現(xiàn)較為穩(wěn)定，美伊復(fù)雜局勢(shì)對(duì)A股市場(chǎng)影響有限，不過(guò)市場(chǎng)資金防守意味開(kāi)始增強(qiáng)。目前，A股迎來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)告密集期，這對(duì)市場(chǎng)影響幾何，請(qǐng)看本周大事點(diǎn)評(píng)。

宏觀

1、據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，1月11日，財(cái)政部、一行兩會(huì)等監(jiān)管部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)養(yǎng)老金投資、長(zhǎng)期資金入市、養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革發(fā)聲，釋放重磅信號(hào)！其中，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)范一飛在全球財(cái)富管理論壇2020年首季峰會(huì)上表示，促進(jìn)養(yǎng)老投資與資本市場(chǎng)良性互動(dòng)，需要長(zhǎng)短結(jié)合、多措并舉。國(guó)際市場(chǎng)低利率環(huán)境可能持續(xù)相當(dāng)時(shí)期，應(yīng)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資原則，容忍適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)敞口，進(jìn)一步提高養(yǎng)老金投資的多樣化程度，增加配置權(quán)益性資產(chǎn)和另類(lèi)資產(chǎn)。

點(diǎn)評(píng)：這對(duì)A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展應(yīng)是利好。

2、據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)東部時(shí)間10日，美國(guó)宣布制裁伊朗8名高官和礦業(yè)公司等，以回應(yīng)此前伊朗對(duì)駐有美軍的伊拉克軍事基地實(shí)施導(dǎo)彈襲擊，進(jìn)一步減少伊朗資金來(lái)源。聲明發(fā)布后，全球金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再起，黃金期價(jià)拉漲，美股三大指數(shù)全線(xiàn)下跌，道瓊斯指數(shù)更是跌逾百點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：就美伊沖突而言，對(duì)A股影響的落腳點(diǎn)，主要在于風(fēng)險(xiǎn)偏好，而且是短期脈沖性質(zhì)，影響有限。而決定去年12月以來(lái)A股行情的是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境。接下來(lái)，行情轉(zhuǎn)折重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)信號(hào)，其一，關(guān)注政策何時(shí)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折；其二，關(guān)注市場(chǎng)何時(shí)對(duì)利好鈍化。

3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在第二十四屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上表示，與傳統(tǒng)銀行相比，中國(guó)證券基金機(jī)構(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力仍然較弱，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮穩(wěn)定性作用的能力待提升。他還表示，權(quán)益類(lèi)基金數(shù)量仍然較少，投資端中長(zhǎng)期入市資金應(yīng)該增加。

點(diǎn)評(píng)：近兩年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)在不斷與海外成熟市場(chǎng)學(xué)習(xí)并接軌，證監(jiān)會(huì)副主席這番表態(tài)也預(yù)示未來(lái)機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)將繼續(xù)增強(qiáng)，有助于完善我國(guó)投資結(jié)構(gòu)。

行業(yè)

1、1月11日，在2020中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇上，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)苗圩表示，2020年7月1日新能源汽車(chē)補(bǔ)貼不再進(jìn)一步退坡。消息一出引發(fā)社會(huì)普遍關(guān)注，1月11日晚間，工信部相關(guān)司局負(fù)責(zé)人就此進(jìn)一步回應(yīng)稱(chēng)，今年的新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策將保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)大幅退坡。

點(diǎn)評(píng)：此次新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策不退坡意義重大。目前，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)集群全球競(jìng)爭(zhēng)力突出。電池環(huán)節(jié)，寧德時(shí)代橫向全球?qū)Ρ龋?-10年車(chē)企訂單鎖定，國(guó)際車(chē)企在手訂單金額僅次于LG，成本最低，研發(fā)強(qiáng)度最大，全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯。材料環(huán)節(jié)，中國(guó)廠商產(chǎn)能、成本領(lǐng)先，產(chǎn)品性能從追趕到逐步超越，國(guó)際鋰電巨頭加速導(dǎo)入中國(guó)廠商供應(yīng)體系，龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)。

2、1月10日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部向各人身險(xiǎn)公司發(fā)布《關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問(wèn)題的通報(bào)》，這已是去年1月首次通報(bào)以來(lái)的第四份產(chǎn)品問(wèn)題通報(bào)。最新《通報(bào)》點(diǎn)名近20家人身險(xiǎn)公司，通報(bào)指出的問(wèn)題產(chǎn)品主要集中于“健康保險(xiǎn)產(chǎn)品”領(lǐng)域，涉及疾病保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等。產(chǎn)品存在的問(wèn)題包括：產(chǎn)品設(shè)計(jì)不符合回歸保障導(dǎo)向；條款表述不清晰、易引發(fā)糾紛；費(fèi)率調(diào)整表述與最新規(guī)定不符等。

點(diǎn)評(píng)：相對(duì)海外發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)的保險(xiǎn)普及率還不算高，公民對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)知有限。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷對(duì)外開(kāi)放，國(guó)民對(duì)保險(xiǎn)重視度加強(qiáng)，監(jiān)管層不斷的提早發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)行業(yè)問(wèn)題，并要求整改，為保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)快速發(fā)展掃清障礙。

3、1月10日~11日，2020年全國(guó)科技工作會(huì)議在京召開(kāi)。會(huì)議部署今年十大工作：一是統(tǒng)籌推進(jìn)研發(fā)任務(wù)部署，強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和基礎(chǔ)研究。二是編制發(fā)布中長(zhǎng)期科技發(fā)展規(guī)劃，形成躋身創(chuàng)新型國(guó)家前列的系統(tǒng)布局。三是優(yōu)化創(chuàng)新基地布局，打造國(guó)家實(shí)驗(yàn)室引領(lǐng)的戰(zhàn)略科技力量。四是加快新技術(shù)新成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用，培育壯大新動(dòng)能。五是大力發(fā)展民生科技，為創(chuàng)造美好生活提供支撐。六是構(gòu)建優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域創(chuàng)新布局，增強(qiáng)地方創(chuàng)新發(fā)展水平。七是深化創(chuàng)新能力開(kāi)放合作，主動(dòng)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。八是深化科技體制改革，提高創(chuàng)新體系效能。九是激發(fā)人才創(chuàng)新活力，加快培育高水平人才隊(duì)伍。十是加強(qiáng)作風(fēng)學(xué)風(fēng)建設(shè)，營(yíng)造良好創(chuàng)新生態(tài)。

點(diǎn)評(píng)：未來(lái)十大工作以制度建設(shè)為保障，保持戰(zhàn)略定力和韌性，以更強(qiáng)的使命感和緊迫感，著力加強(qiáng)原始創(chuàng)新，著力推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域核心技術(shù)攻關(guān)，著力強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，著力支撐提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平，著力弘揚(yáng)科學(xué)精神和工匠精神，健全符合科研規(guī)律的科技管理體制和政策體系，完善科技創(chuàng)新體制機(jī)制，全面提升科技創(chuàng)新治理能力，為打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、保障國(guó)家安全提供強(qiáng)有力科技支撐。

公司

1、1月10日晚間，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行密集公告，社?；鸾邮茇?cái)政部劃轉(zhuǎn)持有的銀行股份，三家銀行1月10日收盤(pán)價(jià)分別為5.91元、3.68元、5.64元，三家銀行劃轉(zhuǎn)股份數(shù)對(duì)應(yīng)市值分別為728.7億元、504.9億元、111.11億元，合計(jì)為1345億元，劃轉(zhuǎn)工行3.46%的股份、農(nóng)行3.92%的股份、交行2.65%的股份。

點(diǎn)評(píng)：這已經(jīng)不是第一次劃轉(zhuǎn)，劃轉(zhuǎn)的目的就是激活銀行“巨無(wú)霸”的流動(dòng)性。

2、1月11日晚間，*ST鹽湖(000792）發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)全年虧損432億元~472億元。而2018年，公司全年虧損金額為34.47億元。公司表示，公司報(bào)告期對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐芍饕潛p的原因是破產(chǎn)重整進(jìn)程中因資產(chǎn)處置預(yù)計(jì)產(chǎn)生的損失，初步預(yù)計(jì)對(duì)利潤(rùn)的影響金額約417.35億元，此事項(xiàng)屬非經(jīng)常性損益。

點(diǎn)評(píng)：進(jìn)入1月中下旬，上市公司2019年業(yè)績(jī)預(yù)告將陸續(xù)出臺(tái)，有業(yè)績(jī)預(yù)增，也就有業(yè)績(jī)“爆雷”，今年上市公司業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)依舊聚焦商譽(yù)減值，*ST鹽湖已經(jīng)開(kāi)頭，市場(chǎng)對(duì)于業(yè)績(jī)“雷”擔(dān)憂(yōu)或有傳導(dǎo)作用。

市場(chǎng)

本周?chē)?guó)內(nèi)因素表現(xiàn)較為穩(wěn)定，主要矛盾在于美伊局勢(shì)問(wèn)題。在美伊局勢(shì)緩和后，全球市場(chǎng)對(duì)局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)緩解，避險(xiǎn)情緒回落，推動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)恢復(fù)漲勢(shì)。滬指雖然屢次沖擊3100點(diǎn)失利，但題材輪動(dòng)，個(gè)股表現(xiàn)不乏亮點(diǎn)，市場(chǎng)氛圍相對(duì)熱鬧。截至收盤(pán)，上證綜指收于3092點(diǎn)，周漲幅為0.28%，創(chuàng)業(yè)板指周漲幅達(dá)到3.71%，突破2017年11月高點(diǎn)。

近日銀保監(jiān)會(huì)表態(tài)推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄流入股市，成為中長(zhǎng)期投資資金來(lái)源；北向資金持續(xù)凈流入，A股繼續(xù)吸引境內(nèi)外機(jī)構(gòu)資金；A股制度改革正在路上，深層次改革舉措推動(dòng)A股走向成熟。當(dāng)前市場(chǎng)情緒不低，量能持續(xù)放大；1月份通脹率料將維持在4.5%上方，受益于高物價(jià)的農(nóng)產(chǎn)品和食品飲料等存在機(jī)會(huì)。春節(jié)前，前期表現(xiàn)不佳、估值較低但存在業(yè)績(jī)修復(fù)的家電和汽車(chē)等板塊值得關(guān)注，諸多板塊存在機(jī)會(huì)，A股行情將在預(yù)期向好中迎來(lái)結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)行情。

技術(shù)面上，市場(chǎng)繼續(xù)縮量，指數(shù)大多收出陰線(xiàn)T字形，不理想；白酒股領(lǐng)漲，而網(wǎng)紅概念股星期六大跌，明星股山煤國(guó)際開(kāi)板回落，強(qiáng)勢(shì)股如天汽模、日出東方、引力傳媒等跌停，市場(chǎng)漸有防守之意。

封面圖來(lái)自：攝圖網(wǎng)