每經編輯 鄭直     

美國當地時間13日，人民幣對美元匯率出現(xiàn)大幅飆漲，強勢升破6.9！

美元對在岸人民幣大跌

1月13日，中國外匯交易中心數據顯示，人民幣對美元中間價調升88個基點，報6.9263。

同日在岸、離岸人民幣對美元雙雙大漲，其中在岸人民幣對美元報6.8942，較上一交易日漲348點，創(chuàng)2019年8月1日以來新高；離岸人民幣漲315點，報6.8923。

據央視新聞報道，當地時間13號，美國財政部發(fā)表聲明，將中國移出匯率操縱國名單；兩天之后，中美高級貿易談判代表將簽署美中第一階段貿易協(xié)議。

而截至今日上午10:14分，在岸人民幣對美元報6.8783，較上個交易日收盤上漲159個基點。而從2019年9月3日7.1854的低點算起，人民幣至今已累計上漲超過3000個基點！也就是說，換匯5萬美元，現(xiàn)在可以節(jié)約15000元人民幣！這對春節(jié)出國旅游的國人來說，無疑是個好消息。

美國取消對中國匯率操縱國認定

據央視新聞報道，1月13日，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴率團正式赴美，與美方簽署第一階段經貿協(xié)議。

而據新華社等報道，在美國當地時間1月13日召開的白宮新聞發(fā)布會上，美國財長姆努欽宣布將取消對中國“匯率操縱國”的認定。

外媒報道截圖

姆努欽表示：“中國非?？酥疲?strong>并沒有參與競爭性匯率貶值，并且行為很負責任，透明度很高。”

2019年8月6日，美國財政部將中國列為“匯率操縱國”，這是25年來美國首次認定中國為匯率操縱國。而在1月13日的發(fā)布會上，美國財政部也公布了自去年8月之后的首次外匯市場報告。

在這次的外匯市場報告中美國財政部認為，“中國對于克制貶值沖動做出了很高標準的承諾”。報告還指出，人民幣最近走勢穩(wěn)中有升。

匯率操縱國是指一個國家人為地操控匯率，使它顯得相對較低，令其出口價格看似便宜。由于產品較便宜，會讓人們喜歡它的產品并減少購買本土產品，這將導致入口國就業(yè)流失。操縱國犧牲別國利益而為本國創(chuàng)造更多就業(yè)機會及享受較高的國內生產總值。

圖片來源：攝圖網

根據美國財政部報告，他們會關注哪些國家對外匯市場進行干預，并有較大的經常性賬戶盈余或者對美貿易順差。外匯市場報告一般每年會出版兩次左右。

人民幣匯率穩(wěn)中有升

Wind數據顯示，今年1月5日至11日期間，在岸人民幣兌美元累計漲525個基點，一周漲幅0.75%。

而縱觀2019年，從年初到4月底，人民幣對美元匯率由6.8518上升至6.7366，小幅升值。進入5月，人民幣對美元匯率突現(xiàn)較大波動，短期內快速貶值3%，不過6月中旬后峰回路轉，重回小幅攀升狀態(tài)。此后雖然人民幣再度面臨貶值壓力，但在年末人民幣再次走出一波升值行情。

而在今天（14日）在岸、離岸人民幣對美元雙雙大漲升破6.9關口，為2019年7月以來首次。

離岸人民幣對美元日內走勢

工銀國際首席經濟學家程實說，

“以2015年‘811匯改’為分水嶺，人民幣匯率已徹底告別單邊升值的模式，有彈性的雙向浮動逐漸成為新的常態(tài)。2017年以來，這種雙向波動的特征更顯著，運行模式更多樣。” 

放眼近十幾年，人民幣總體升值幅度仍然可觀。中國人民銀行發(fā)布的《2019年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示：從2005年人民幣匯率形成機制改革以來，至2019年3月末，人民幣對美元匯率中間價累計升值22.92%。

中國人民銀行行長易綱表示，

“中國經濟運行穩(wěn)中有進，經濟基本面良好，人民銀行將保持廣義貨幣、社會融資規(guī)模存量增速與名義GDP增速基本匹配，繼續(xù)深化匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”

圖片來源：攝圖網

外資入場成為人民幣升值動力

民生銀行首席研究員溫彬認為，“從全球范圍看，中國股市估值水平較低、債券收益率相對較高，國際機構投資者配置中國債券和股票的熱情較高，資本項目流入有助于國際收支保持平衡，推動人民幣升值。”

在人民幣匯率趨穩(wěn)預期下，北上資金對A股繼續(xù)保持了強力掃貨的姿態(tài)。

1月13日，上證綜指漲0.75%，收復3100點關口，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出33個月來，即2017年4月以來的新高。2020年以來僅僅8個交易日，北向資金已經凈流入420.12億元。

隨著外資持續(xù)的“買買買”，又一只個股即將被買爆。

1月13日，深交所官網披露的信息，截至1月10日，境外投資者通過QFII、RQFII、深股通持有的美的集團股份占公司總股本27.80%，創(chuàng)歷史新高，進一步逼近28%的“限購線”。此外，華測檢測的外資持股比例也超過26%的“預警線”，達26.19%。

中信證券：匯率助力“股債雙牛”

中信證券分析師明明債券團隊研報認為，

近期人民幣匯率表現(xiàn)搶眼，出現(xiàn)多次日內快速升值的情形，加之昨日美國財政部宣布取消人民幣匯率操縱國的認定，我們認為隨著匯率走強，資本流入趨勢性增長，對于國內的資產價格利好明確，股、債有望走出雙牛。

具體來看，人民幣升值趨勢實際自去年9月份便已開始產生。股票市場方面，股市自12月份開啟了上漲行情，當前人民幣匯率與A股市場的聯(lián)動增強，匯率上漲帶來的風險偏好提升和資本流入，將推高股指。對于債券市場，在三元悖論要求下，匯率走強將減少外部對貨幣政策的約束，國內貨幣政策寬松更加有力，利多債券市場。

此外，該研報還分析了“股匯聯(lián)動”的市場機制：

在人民幣匯率走高的同時，進入12月份股市同樣一路攀升，匯率是股市的領先指標。匯率與股市之間聯(lián)動機制，一方面有二者面對的影響因素重疊部分較大的原因，另一方面，一致的風險情緒也會對股匯產生影響增加聯(lián)動性。從人民幣匯率與上證50、中證500以及創(chuàng)業(yè)板的相關性上來看，人民幣匯率與中證500以及創(chuàng)業(yè)板的相關性更強，反映出中小企業(yè)受到基本面以及風險情緒因素的影響更為明顯。

 

在匯率利好消息的背景下，今天A股三大股指高開，截至上午10:50分左右，滬指暫報3120.24點，漲幅0.15%；深成指上漲0.12%暫報11053.77點。而在最近一個月時間內，滬指累計漲幅4.7%；深成指累計漲幅8.9%。

對于債市，研報認為：

人民幣匯率的走強為貨幣政策的寬松提供了空間，而當前國內無論從基本面穩(wěn)增長角度還是降成本角度，貨幣政策都有進一步寬松的必要，而降息無論從效果還是政策空間而言都支持降息的落地。當前債市面臨的整體環(huán)境較為友好，年初配置資金充足，地緣政治不確定性降低市場風險偏好，流動性整體寬松，繼續(xù)看好長端利率下行。

每日經濟新聞綜合華爾街日報、人民日報、中國基金報、紐約時報、中信證券 

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