每經(jīng)記者 王 帆    每經(jīng)編輯 魏官紅    

搜于特（002503，SZ）正陷入一場(chǎng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛之中。因轉(zhuǎn)讓款逾期未收到，一筆涉及800萬(wàn)元款項(xiàng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，讓搜于特在2018年年報(bào)中計(jì)提了100%的壞賬準(zhǔn)備，這也曾被深交所重點(diǎn)問(wèn)詢。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，搜于特的這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，源于2014年對(duì)黃崇軍創(chuàng)立的深圳市云商微店網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱云商微店）的增資，后續(xù)由于云商微店經(jīng)營(yíng)不善，搜于特籌劃退出，約定以800萬(wàn)元的價(jià)格向黃崇軍轉(zhuǎn)讓所持云商微店19.94%股權(quán)，但黃崇軍逾期未支付，雙方因此打起了官司。在搜于特起訴黃崇軍后，黃崇軍也提起反訴，反訴已于1月9日開(kāi)庭審理。

值得一提的是，云商微店是國(guó)內(nèi)最早的一批微商之一，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)兩。搜于特除了投資云商微店外，還同時(shí)投資了另一家微商，后者于2018年宣告破產(chǎn)。上市公司的投資和退出，折射出微商行業(yè)自2014年興起后，經(jīng)歷迅速井噴而后下滑的發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)的洗牌和淘汰加劇，資本的投資熱潮也逐漸冷卻。

因經(jīng)營(yíng)不善欲退出

2014年12月，搜于特與包括黃崇軍在內(nèi)的云商微店的三位股東簽署了增資協(xié)議，決定以超募資金1595萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)云商微店注冊(cè)資本24.9萬(wàn)元，占增資完成后云商微店注冊(cè)資本的19.94%。

根據(jù)搜于特2014年12月披露的公告，云商微店主要經(jīng)營(yíng)微店網(wǎng)，后者通過(guò)PC端和手機(jī)端讓用戶“零成本、零風(fēng)險(xiǎn)”開(kāi)店，通過(guò)交易傭金吸引用戶不斷推廣形成裂變，致力于打造全品類綜合性B2B2C電子商務(wù)平臺(tái)，并通過(guò)每年向供應(yīng)商收取固定的技術(shù)服務(wù)費(fèi)獲取利潤(rùn)。

微店網(wǎng)是微商剛剛興起時(shí)，比較有代表性和知名度的平臺(tái)，曾在經(jīng)濟(jì)雜志社、中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)刊協(xié)會(huì)等主辦的“第三屆華尊獎(jiǎng)”上被授予“互聯(lián)網(wǎng)最佳創(chuàng)新獎(jiǎng)”，在品牌聯(lián)盟、貴州省工商聯(lián)、貴陽(yáng)市人民政府主辦的第八屆中國(guó)品牌節(jié)上被授予“2014年度電子商務(wù)行業(yè)模式創(chuàng)新獎(jiǎng)”。

但好景不長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)2015年、2016年的運(yùn)營(yíng)，云商微店經(jīng)營(yíng)不太理想，一直沒(méi)有分紅，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度下降。公司根據(jù)云商微店的經(jīng)營(yíng)狀況判斷其有所減值并計(jì)提了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備共計(jì)795萬(wàn)元。

為了及時(shí)止損，2017年7月，搜于特與黃崇軍簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定黃崇軍以800萬(wàn)元的價(jià)格受讓搜于特所持云商微店的19.94%的股權(quán)；黃崇軍在合同生效日兩年內(nèi)完成款項(xiàng)支付；黃崇軍以所持云商微店30%股權(quán)向搜于特出質(zhì)，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓款付款的擔(dān)保。隨后，搜于特將該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款記入“其他應(yīng)收款”。

然而，如今兩年付款期限已過(guò)，黃崇軍逾期未支付，雙方訴諸公堂。2019年12月12日和2020年1月9日，東莞市第一人民法院分別開(kāi)庭審理了搜于特訴黃崇軍案件和黃崇軍反訴搜于特案件。

協(xié)議簽署過(guò)程存爭(zhēng)議

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從公開(kāi)庭審資料和采訪中獲悉，雙方對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的簽署過(guò)程存在爭(zhēng)議，各執(zhí)一詞。

搜于特方面請(qǐng)求判令黃崇軍支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款800萬(wàn)元，并自起訴之日起按銀行同期貸款利率支付逾期利息，黃崇軍出質(zhì)給搜于特的云商微店30%股權(quán)優(yōu)先受償。

然而，1月14日，黃崇軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“這個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，是搜于特以欺詐、脅迫的手段致使我在違背真實(shí)意思表示的情況下簽訂的。”

黃崇軍稱：“云商微店在2016年底資金鏈已經(jīng)全面斷裂，完全資不抵債，搜于特提出讓我以800萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)回搜于特持有的股份，我一開(kāi)始是堅(jiān)決拒絕的，畢竟公司當(dāng)時(shí)根本一文不值。但在遭到拒絕后，搜于特派出的員工代表以云商微店財(cái)務(wù)憑證丟失為由，威脅我如果拒絕搜于特的建議，搜于特便要以會(huì)計(jì)憑證丟失為由將我起訴。”

為了免受起訴，黃崇軍最終答應(yīng)了搜于特的請(qǐng)求并配合辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓及股權(quán)質(zhì)押手續(xù)。“搜于特當(dāng)時(shí)也再三解釋說(shuō)那800萬(wàn)元不會(huì)成為我的個(gè)人債務(wù)，只要未來(lái)我將云商微店成功出售之后再支付800萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款即可，萬(wàn)一無(wú)法出售，自己損失的也就是質(zhì)押的30%股權(quán)份額。”黃崇軍表示。

對(duì)此，黃崇軍反訴搜于特，要求判令撤銷(xiāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，搜于特配合黃崇軍辦理股權(quán)質(zhì)押注銷(xiāo)手續(xù)，案涉股權(quán)原路歸還。

不過(guò)，對(duì)于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的簽署過(guò)程，搜于特在回復(fù)深交問(wèn)詢函時(shí)表示，其為“友好協(xié)商”。在近期的兩次公開(kāi)審理中，搜于特表示，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓通過(guò)了股東會(huì)決議，并且履行了工商登記變更手續(xù)，轉(zhuǎn)讓手續(xù)合法有效。

搜于特董秘辦人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，退出云商微店是出于公司各方面調(diào)整的原因；公司對(duì)本案的意見(jiàn)以最終的訴訟結(jié)果為準(zhǔn)。

微商行業(yè)加速洗牌

記者注意到，搜于特曾在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)微商“情有獨(dú)鐘”。2014年底，搜于特在投資云商微店時(shí)，同時(shí)也投資了另一家微商——長(zhǎng)沙千里及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)沙千里及），后者運(yùn)營(yíng)“天天微賺”平臺(tái)，與微店網(wǎng)同為運(yùn)用熟人社交的電子商務(wù)平臺(tái)。搜于特的這兩筆投資共計(jì)3690萬(wàn)元。

作為傳統(tǒng)服裝企業(yè)，搜于特對(duì)這兩個(gè)微商平臺(tái)寄予厚望。彼時(shí)，搜于特在公告中表示，天天微賺和微店網(wǎng)有效解決了傳統(tǒng)綜合性互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下消費(fèi)者搜索成本較高，以及供應(yīng)商利潤(rùn)被平臺(tái)大幅侵蝕等自身難以克服的問(wèn)題，如兩個(gè)平臺(tái)未來(lái)能夠適應(yīng)電子商務(wù)市場(chǎng)的變化、迅猛成長(zhǎng)，將不僅為公司的投資帶來(lái)豐厚收益，也會(huì)為公司產(chǎn)品的電子商務(wù)渠道開(kāi)拓巨大空間，甚至為公司向其他消費(fèi)品行業(yè)延伸提供契機(jī)。

不過(guò)，記者查詢到，在搜于特投資后，長(zhǎng)沙千里及的經(jīng)營(yíng)并不理想，已于2018年5月因宣告破產(chǎn)而注銷(xiāo)。搜于特2018年年報(bào)顯示，搜于特對(duì)長(zhǎng)沙千里及的可供出售金融資產(chǎn)賬面余額減少1695萬(wàn)元，即完全清空股權(quán)。另外，云商微店如今也因資不抵債、經(jīng)營(yíng)不善，讓搜于特陷入股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛之中。

搜于特對(duì)云商微店的投資和退出，也是近年來(lái)資本對(duì)微商從熱捧到冷靜過(guò)程的縮影，折射出了微商行業(yè)的發(fā)展軌跡。

微商從2014年興起，進(jìn)入團(tuán)隊(duì)化運(yùn)作時(shí)期，一大批品牌微商成立，傳統(tǒng)品牌紛紛涌入微商市場(chǎng)。然而，2015年開(kāi)始，隨著央視曝光毒面膜事件，微商產(chǎn)品質(zhì)量安全問(wèn)題引發(fā)熱議，微商行業(yè)進(jìn)入下滑期。

根據(jù)北京市消費(fèi)者協(xié)會(huì)2018年3月發(fā)布的《2017年微商行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查報(bào)告》，產(chǎn)品質(zhì)量是微商經(jīng)營(yíng)中最突出的問(wèn)題，尤其是“三無(wú)”現(xiàn)象比較嚴(yán)重；其次是暴力刷屏和退款困難。品質(zhì)無(wú)保障、消費(fèi)者維權(quán)缺失和監(jiān)管困難成為目前微商行業(yè)的發(fā)展痛點(diǎn)。

大浪淘沙，微商行業(yè)經(jīng)歷洗牌，資本的投資熱潮逐漸冷卻。隨著《電子商務(wù)法》自2019年1月1日起正式實(shí)施，微商納入電商經(jīng)營(yíng)者范疇，微商行業(yè)也逐漸得到規(guī)范和發(fā)展。