每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 朱成祥     每經(jīng)編輯 陳俊杰    

1月17日，納斯達(dá)克官網(wǎng)發(fā)布消息，國(guó)內(nèi)UGC交互式音頻流媒體平臺(tái)荔枝將以11美元/股發(fā)行410萬(wàn)份ADS，籌集資金4500萬(wàn)美元，這是其11-13美元定價(jià)區(qū)間的低端。照此價(jià)格計(jì)算，荔枝市值將達(dá)到5.03億美元。按計(jì)劃，荔枝將于今晚于納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)掛牌上市，屆時(shí)其將成為國(guó)內(nèi)在線音頻第一股。

對(duì)于UGC平臺(tái)而言，流量變現(xiàn)一直是個(gè)難題。同為UGC平臺(tái)的A站，就因找不到合適的商業(yè)模式而一步步走向沒(méi)落。而B(niǎo)站通過(guò)手游變現(xiàn)等方式，逐漸成長(zhǎng)起來(lái)。荔枝則另辟蹊徑，通過(guò)音頻直播打開(kāi)流量變現(xiàn)之門(mén)。不過(guò)，其現(xiàn)在面臨著愈發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，音頻巨頭喜馬拉雅也殺入了音頻直播。

UGC內(nèi)容，直播打賞變現(xiàn)

目前，國(guó)內(nèi)在線音頻市場(chǎng)呈現(xiàn)出荔枝、喜馬拉雅、蜻蜓FM三足鼎立之勢(shì)。其中，喜馬拉雅在活躍用戶數(shù)量上處于領(lǐng)先位置。

荔枝主打UGC，更像是音頻領(lǐng)域的B站，而PGC導(dǎo)向的喜馬拉雅、蜻蜓FM，則更像是音頻領(lǐng)域的優(yōu)酷、愛(ài)奇藝。內(nèi)容生態(tài)方面，荔枝主要是用戶創(chuàng)造內(nèi)容，而喜馬拉雅、蜻蜓FM更傾向于和自帶流量的名人，以及各種領(lǐng)域的流量紅人合作。

在這三家企業(yè)的發(fā)展歷程中，2016年是個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。彼時(shí)，荔枝苦于流量變現(xiàn)難題，在看到視頻直播的火熱后，投身于音頻直播領(lǐng)域，并提出“人人都是主播”的口號(hào)。而喜馬拉雅則去追尋另一個(gè)風(fēng)口——知識(shí)付費(fèi)。2016年，喜馬拉雅開(kāi)辟了付費(fèi)專區(qū)，邀請(qǐng)馬東、吳曉波等一眾KOL入駐，上線超過(guò)200個(gè)付費(fèi)課程。

對(duì)于成長(zhǎng)中的企業(yè)來(lái)說(shuō)，流量變現(xiàn)至關(guān)重要。從結(jié)果看，荔枝、喜馬拉雅均通過(guò)不同途徑解決了流量變現(xiàn)問(wèn)題。

根據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)。2017年、2018年、2019年1-9月，荔枝分別取得營(yíng)收4.54億元、7.99億元和8.15億元；凈虧損分別為1.54億元、934.2萬(wàn)元和1.04億元。荔枝雖然營(yíng)收快速增長(zhǎng)，但仍處于虧損之中，特別是2019年1-9月，虧損再度呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢(shì)。

營(yíng)收細(xì)分項(xiàng)目上，音頻娛樂(lè)占據(jù)了絕大部分份額。2017年、2018年、2019年1-9月，音頻娛樂(lè)營(yíng)收占比分別為96.2%、98.3%和99.1%；播客、廣告及其他營(yíng)收占比則分別僅為3.8%、1.7%和0.9%。

而所謂的音頻娛樂(lè)，主要指虛擬禮物打賞。荔枝在招股書(shū)中表示：“在當(dāng)前階段，我們會(huì)從戰(zhàn)略上免費(fèi)提供大多數(shù)播客，以吸引大量用戶。主要通過(guò)向用戶銷售與音頻娛樂(lè)有關(guān)的虛擬禮物來(lái)產(chǎn)生凈收入。通過(guò)虛擬禮物，用戶可以獎(jiǎng)賞他們喜歡的主播。”

激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

站在2018年這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，荔枝通過(guò)直播打賞變現(xiàn)的途徑效果不錯(cuò)。2018年，荔枝凈虧損從上一年度1.54億元將至934.2萬(wàn)元，距離扭虧為盈也只是一步之遙。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額方面，從上一年度-3133.4萬(wàn)元升至1396.2萬(wàn)元。

但是2019年，荔枝凈虧損金額與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額又風(fēng)云突變。2019年1-9月，荔枝凈虧損再度擴(kuò)大至1.04億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額再度降至-5756.2萬(wàn)元。

荔枝業(yè)績(jī)出現(xiàn)變化，與激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分不開(kāi)。一位喜馬拉雅工作人員告訴記者：“喜馬拉雅2018年開(kāi)始進(jìn)入音頻直播，收入挺不錯(cuò)的。與此前音頻節(jié)目主打的知識(shí)付費(fèi)不同，喜馬拉雅音頻直播偏娛樂(lè)化。與抖音、快手類似，喜馬拉雅在直播中也開(kāi)始鋪貨架，試水直播帶貨。”

2019年11月22日，喜馬拉雅發(fā)布數(shù)據(jù)，該平臺(tái)已有超50萬(wàn)主播試水音頻直播玩法，月收入過(guò)十萬(wàn)的音頻直播主播已達(dá)千名。

對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，荔枝在招股書(shū)中提示風(fēng)險(xiǎn)：“由于用戶不太可能同時(shí)在兩個(gè)平臺(tái)上收聽(tīng)音頻節(jié)目，并且某些頂級(jí)主播僅與一個(gè)平臺(tái)簽訂獨(dú)家合同，我們主要競(jìng)爭(zhēng)頂級(jí)主播和用戶流量。如果無(wú)法與之有效競(jìng)爭(zhēng)，則整體用戶基礎(chǔ)和參與度可能會(huì)下降。”

招股書(shū)進(jìn)一步表示：“為了更好地與可能比我們擁有更多現(xiàn)金、流量、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、頂級(jí)主播和其他資源的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，我們可能需要花費(fèi)額外的資源，這可能會(huì)對(duì)我們的盈利能力產(chǎn)生不利影響。”

值得注意的是，荔枝的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不止喜馬拉雅、蜻蜓FM等音頻巨頭，其他外部勢(shì)力也開(kāi)始進(jìn)入。2019年12月，騰訊音樂(lè)旗下酷我音樂(lè)發(fā)布“百億聲機(jī)”計(jì)劃，將以“百億資源+資金”扶持長(zhǎng)音頻內(nèi)容創(chuàng)作。

UGC版權(quán)問(wèn)題

另作為UGC平臺(tái)，用戶創(chuàng)造內(nèi)容的版權(quán)問(wèn)題不容忽視。近期，荔枝運(yùn)營(yíng)方廣州荔支網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱廣州荔支）便出現(xiàn)多次知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬侵權(quán)糾紛。

啟信寶數(shù)據(jù)顯示，1月3日，廣州荔支遭吳雪嵐起訴；2019年12月26日，廣州荔支遭北京夢(mèng)之城文化有限公司起訴；2019年12月11日，廣州荔支遭深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司起訴；2019年12月10日，杭州阿里巴巴音樂(lè)科技有限公司也起訴廣州荔支。上述開(kāi)庭緣由，均為知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬侵權(quán)糾紛。

版權(quán)問(wèn)題，也將對(duì)荔枝拓寬直播品類帶來(lái)阻力。荔枝表示，截至2019年12月，該平臺(tái)提供27個(gè)類別播客，例如生活和人際關(guān)系，養(yǎng)育子女，教育，脫口秀，音樂(lè)廣播和ACG，以及107個(gè)子類別，其中包括愛(ài)情故事，就寢故事和家庭。

但根據(jù)荔枝24小時(shí)話題榜顯示，該平臺(tái)熱門(mén)話題仍集中在就寢故事、耳邊男友、耳邊女友等情感類。

對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者1月17日致電荔枝，相關(guān)人員表示會(huì)將問(wèn)題轉(zhuǎn)達(dá)董秘及相關(guān)負(fù)責(zé)人，截至發(fā)稿，記者尚未收到回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)